Ontem falei brevemente sobre a geopolítica da Coreia do Sul e Japão, e em apenas um dia ambos intervieram no mercado para salvar a situação. Todos sabem do grande aumento da SK Hynix, mas a taxa de câmbio do iene, que é menos observada pela comunidade de ações e criptomoedas, também sofreu uma volatilidade intensa. Após a guerra tarifária do ano passado, a taxa de câmbio do iene disparou de 140 para mais de 160, chegando recentemente perto de 164. Lembro que há dois anos eu e o Ni Da @PhyrexNi apostamos sobre se em outubro de 2024 o iene estaria mais próximo de 160 ou 130. Naquele ano, o Japão ainda tinha força e o iene estava em uma ampla oscilação, muito diferente da atual tendência unilateral de desvalorização. O problema central atual do Japão e da Coreia do Sul é que suas cadeias industriais estão sendo desmanteladas pela China e pelos EUA. Especialmente o Japão, cujas indústrias antes vantajosas foram alcançadas pela China, reduzindo suas margens de lucro, sem lucros externos para trocar por dólares e reforçar sua moeda nacional. Além disso, as proibições de uso dual militar e civil que visam quebrar o destino do Japão tornam o futuro preocupante, com expectativas de desvalorização elevadas. Muitos dizem que a grande turbulência no mercado de ações da Coreia do Sul se deve ao dinheiro sendo levado pelos EUA e à tecnologia sendo capturada pela China, o que não é totalmente correto, mas tem certa razão. Primeiro, o dinheiro realmente foi retirado. Com a proibição de voos ainda não implementada, a força da recuperação veio principalmente do capital estrangeiro. Os dados mostram que hoje foi registrado o maior volume histórico de compra líquida de capital estrangeiro em um único dia, com SK Hynix a 3,59 trilhões e Samsung a 2,10 trilhões. Após essa compra em baixa, o controle do capital local coreano pode diminuir ainda mais. Em contraste, nos quatro dias úteis anteriores (24-29), o capital estrangeiro vendeu líquido 11,95 trilhões. Primeiro derrubaram, depois puxaram, deixando o povo coreano com uma dívida enorme e difícil de pagar, o que é lamentável. A tecnologia não é levada diretamente, mas a grande perda de vitalidade das "Três Marés" (provavelmente se referindo a três grandes empresas) combinada com as constantes exigências dos EUA para migração e realocação de fábricas objetivamente deu tempo para o capital chinês alcançar. Com a queda das ações das "Três Marés" e a subida da ChangXin, formou-se uma diferença de custo de capital entre eles. A essência da competição de gastos de capital depende de quem tem capital mais barato, e essa diferença diariamente marca a velocidade da transferência do "tempo de alcance". A queda acentuada dos preços das ações, junto com o colapso dos salários e a moral abalada, acelerará o fluxo de engenheiros para o capital chinês. A proximidade geográfica e cultural entre Coreia e China, junto com a política de isenção de visto da China para coreanos, facilita isso; engenheiros podem ir a Suzhou ou Hefei para entrevistas sem sequer precisar de procedimentos burocráticos. Na prática, casos de vazamento de tecnologia pela promotoria coreana nunca cessaram. Do ponto de vista da maré do dólar, poucos países têm tamanho suficiente para absorver e compensar o déficit dos EUA, e a China certamente não salvará o Japão. Pelo menos antes da ChangXin conquistar o HBM, a Coreia do Sul ainda era um alvo de unificação política entre puxar e bater, então o dano seria menor. Em resumo, nesta crise do mercado de ações, os EUA levaram o direito de financiamento, o direito de precificação, os grandes pedidos de clientes e o direito de reivindicar lucros futuros cada vez maiores; a China levou o espaço de lucro industrial e o tempo para alcançar a tecnologia. Japão e Coreia do Sul ainda possuem fábricas, engenheiros e tecnologia central, mas suportam os maiores gastos de capital, volatilidade cambial e custos geopolíticos. A forte volatilidade das ações coreanas e do iene japonês tem essa verdade por trás. #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 #日韩同日抛售美元护汇 $SNDK $SKHYNIX $MU

Este tipo de especulação noticiosa é uma mistura de verdade e falsidade, realidade e ilusão. Negar a separação da China é normal, mas não negam a fusão, podendo assim sondar a atitude dos dois países, China e EUA, usando falsidades para transmitir mensagens, atrair atenção e tráfego. A super fábrica de Xangai é a maior e mais eficiente fábrica global da Tesla, com uma capacidade anual de 950 mil veículos, historicamente responsável por mais de metade das entregas globais, e as exportações no segundo trimestre ainda cresceram +32,8%. Se realmente separassem os negócios na China, seria um enorme ponto negativo para a Tesla como um todo. $SPCX