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赌神阿陈
#黄金ETF创纪录吸金，高利率仍压制金价
世界黄金协会数据显示，全球黄金ETF三季度吸金创下历史新高，即便金价出现回调，机构资金依旧持续进场，持仓不断刷新纪录。
我的看法：这是很典型的长线配置资金和短期价格的背离。
ETF资金是机构做资产对冲、分散风险的长线配置，不在乎短期涨跌，越回调越逢低布局。但黄金短期定价权牢牢掌握在美债实际利率手上。高利率环境下，持有无息黄金的机会成本偏高，会持续压制金价上行空间，就算买盘强劲，也很难走出单边大涨行情。
资金流入代表中长期底部支撑在变强，但不等于马上会迎来暴涨。ETF买盘可以托住大跌，但很难对抗利率带来的抛压。
对加密市场也有参考意义：黄金和BTC同属硬资产叙事，当高利率持续压制黄金，BTC同样会承受宏观层面压力。
交易上，不要单凭ETF大额流入就盲目重仓做多。黄金合约波动巨大，重点盯美债收益率，利率不出现拐点，行情就容易反复震荡。
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