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Elon 小马哥
#美债收益率频创新高，长期利率压力未缓解
美债这玩意儿又出来搞事情了。
10年期收益率干到5.3%，30年期还在5.6%以上挂着。最狠的是垃圾债的利差，CCC级公司债比美债高出一千个基点还多。上一次出现这情况，还是2023年地区银行危机那会儿。市场现在对低评级企业的风险补偿要求越来越高，说白了，大家开始怕了。
但有意思的是，PCE数据出来之后，市场对10月加息的预期其实是降了的。按老逻辑，加息预期降了，美债收益率该往下走吧？结果长端利率根本不鸟你，还搁那儿高位站着。短端预期在降温，长端利率却在往上顶，这俩现在完全不在一个频道上。
说下我的看法。别看到PCE好就无脑追多，也别觉得加息预期降了牛市就回来了。现在真正的雷是长端利率和信用利差，不是短端加不加息。这个分化持续越久，市场积累的压力就越大。耐心等吧，着急进场没有意义，你觉得呢？
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