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Kim Trader
#MicronEarningsAhead
工地上那些戴白头盔的设计师整天拿着效果图吹嘘要盖百层摩天大楼，可我知道，决定这楼能不能立住的，从来不是图纸画得多漂亮，而是槽子里浇筑的混凝土和地基底下的标号钢筋。
币圈现在这帮搞算力、搞去中心化物理基础设施的项目，叫得比谁都欢，效果图画得比云彩还高。可美光科技（Micron）手里攥着的，才是这栋摩天大厦最核心的特种水泥和高标号红砖——也就是高带宽内存和动态随机存取内存。
美光马上要交出的第四季度工程账本，预计营收要冲到500亿美元，毛利率更是卡在令人咋舌的86%。上一季度刚干了414.6亿美元，这相当于工程进度环比要硬生生拉升20.6%，这种浇筑速度，骨料跟得上吗？塔吊转得过来吗？
我蹲在脚手架上抽烟的时候就在琢磨，第四代高带宽内存的需求真有那么邪乎？闪存和内存颗粒的出厂价要是顶不住，或者砂石料供应链突然卡了壳，上面那些打着算力旗号的代币工程，会不会一夜之间出现大面积沉降甚至墙体开裂？
看着各大总包方还在疯狂加杠杆抢物料，我心里反而有点发毛又带着点暗喜。如果连美光这种手握核心建材的巨头，供货节奏都跟不上那些云端数据中心的庞大胃口，是不是说明这场狂欢底下的地基，其实早就在超负荷硬撑了？
地基要是打在虚浮的沙地上，上面的楼层搭得越快，塌下来的时候连安全帽都保不住命。
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