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看加密别只盯 K 线，得顺带盯美元的流动性水位。 银行准备金已经从 3.03 万亿回落到 2.96 万亿，这是在往下走的信号。 按这个节奏推，9 月中旬之前币市流动性还算宽裕，真正的压力点在 9 月中下旬、尤其是 10 月下旬——那时候大概率是年内流动性最紧的一段。 这种时间表不是拿来精确抄底的，而是提醒仓位安排： 宽松窗口可以积极些，收紧前先把杠杆降下来。