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#高盛预估2027年AI相关资本开支约1.2万亿美元 高盛最新上调预期，五大科技云厂商2027年AI资本开支将来到1.2万亿美元，大幅高于市场此前9200亿的一致预期，代表AI扩产正式从实验阶段，全面进入大规模基建落地周期。 这里有一对很关键的矛盾点，直接牵动全球流动性： 第一，利好层面。万亿级别的资本投入，会持续带动芯片、数据中心整条产业链景气上行，科技成长赛道的长期故事继续强化，市场风险偏好存在底部支撑。AI这条主线，依旧是全球资金绕不开的核心叙事，间接给风险资产提供情绪托底。 第二，宏观利空，也是现在市场最核心的痛点。巨额的AI基建资金，很大一部分要依靠发债融资来完成。海量的融资需求，会持续抢占市场存量资金，进一步推高美债的融资压力，长端利率易涨难跌。换句话讲，AI疯狂砸钱，恰恰是当下高利率很难快速回落的一大推手。