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BTC轻晃，山寨先倒 BTC从8.7万退到8.4万，跌幅不过2%，看着只是打了个喷嚏。可山寨已经倒下一片：DOGE跌近8%，XRP、ZEC、HYPE也纷纷跌超5%。风一停，先摔下来的，往往不是最重的那块石头，而是最薄的纸片。 前阵子山寨涨得凶，并不代表真有大量现货资金进场。更多是BTC走强点燃情绪，合约杠杆顺势推了一把。顺风时个个像要起飞，逆风时下面却没人接。流动性差、波动大的小币，天然最先被抛。 另一边，美债收益率再度走高，场外资金开始收紧风险敞口。ETF还能给BTC接一部分盘，山寨却没有这种待遇。资金要撤，自然先卖小币。 接下来，别只盯着山寨跌了多少。先看BTC：8.3万美元能不能稳住，或能否反弹回8.5万。若BTC横住，山寨仍一路阴跌，说明资金没回来；若BTC再往下踩，现在这点跌幅，可能只是开胃菜。 我也犯过扛单的毛病。但我仍相信，BTC大方向没坏，眼下更像短期调整。只是等它涨回去之前，山寨可能还要先熬一段失血期。 #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ #美债长端利率持续攀升，融资压力升温