Post

#美伊恢复接触，风险溢价会降吗？ 我捋下这次油价过山车的逻辑，挺有意思。 9月22日美伊在纽约间接会谈，谈了整整3小时。消息出来市场直接开始博弈缓和预期，布伦特原油直接砸破100，最低摸到98美元。特朗普对外表态沟通“富有成效”，一时间地缘恐慌快速消退。 但现实很骨感：没有达成任何实质协议，伊朗原有条件分毫未松。佩泽希齐扬直接表态不会向美国投降，话音落下油价迅速反弹回到103附近。 这一轮油价先跌后涨，本质就是市场在反复给地缘风险溢价重新定价。 市场幻想谈判落地→风险溢价剔除→油价下杀； 看清只是对话、没有实质让步→恐慌溢价重新打回去。 关键点看两个事：停战能否落地、霍尔木兹海峡能否恢复正常通航。 如果这两点出现实质性进展，油价的风险溢价才会真正回落，间接减轻全球通胀压力，也会改变美联储的利率博弈环境。 但目前只是接触，不是和解。会谈只是开始，不要把对话当成结果。 地缘局势变数极大，预期反转就在一瞬间，不管是大宗商品还是加密市场，都不能忽视这条线的扰动。