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U1S1，$BTC 这两天在经历Fed加息、CLARITY受挫、美元走强以及ETF流出之后，还能在约$76K附近震荡已经相当争气了，市场反应比很多人包括阿简预想得要更克制。如果Crypto完全按照传统风险资产逻辑运行，现在理论上应该承受更大的宏观压力，这证明BTC没有完全失去自己的资金属性，ETF、企业treasury、矿企和长期持有者、交易所现货用户、空头回补和套利资金都在持续为大饼提供买盘 当然BTC没崩不等于加息没影响，长期利率、美元和后续加息路径仍会决定风险资产能获得多少估值空间。至于今天的山寨反弹如$NEAR 和$ZEC 只能说明风险偏好没有完全消失，它可能只是ETF流出后的流动性重新分配、空头回补或者昨天跌太多后的技术修复。在BTC没重新站上$80K之前，一切定论都还为时过早