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#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 韩国KB证券数据显示，三星、SK海力士可售存储芯片库存降至不足10天，远低于行业4‑6周正常安全库存水平，预示存储芯片迎来结构性紧缺。 需求端来自AI算力爆发，云厂商大幅加码AI基建，AI服务器同时消耗HBM、服务器DRAM、企业SSD，存储芯片在AI资本开支占比大幅抬升。供给端矛盾突出，HBM4生产消耗晶圆是普通DRAM三倍，大厂优先倾斜产能给到高毛利HBM，挤压普通内存闪存产出；大客户通过长协锁定大量产能，现货流通货源进一步缩减。 供需缺口之下，存储合约价存在持续上行动力，原厂盈利有望修复，带动韩股半导体板块走强。但要注意该数据为券商测算口径，并非企业财报披露。 风险同样存在，若后续云厂商AI资本开支不及预期，或是新产能集中释放，紧缺格局会快速缓解。后市重点跟踪存储合约报价、HBM扩产进度、云厂商资本开支指引。$BTC $ETH $ZEC