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#非农前数据分化，9月加息预期升温 聊一下当下大饼盘面的一个有意思的变化。 BTC冲过8万之后，没有继续猛冲，开始在高位来回震荡。 之前推动这一波上涨很关键的一股力量，就是美国现货BTC‑ETF，曾经连续9天资金净流入，机构买盘十分强势。但8月28日那天，资金已经转为净流出，机构这一轮持续进场暂时告一段落了。 有意思的点来了，机构资金放缓的时候，链上数据显示，散户活跃度已经冲到近两年新高。相当于接力棒，似乎正在交到散户手里。 还有一个我最近一直在留意的信号：比特币和黄金的走势，同步度越来越高，反而跟纳斯达克的联动变弱了。 这个现象现在圈内讨论挺多，有人觉得，BTC正在慢慢走出独立行情，避险属性被更多人重视，越来越像数字黄金；也有人认为，这只是当下市场环境带来的短期同步，还不能下定论。 现在最大的分歧其实就两件事： ETF买盘降温之后，散户的热情，能不能撑住当前的高位；比特币与黄金的强关联，是长期资产逻辑的转变，还只是阶段性行情。 行情走到这个位置，已经不再是无脑冲的阶段，不确定性在增加。 你们怎么看，BTC这一轮，是正式站稳避险资产赛道，还只是短期跟风黄金？欢迎一起聊聊。