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在经历暂停后，Strategy 重新开启了权益市场的融资水龙头，现货买盘与股票增发同步进场。 最新披露显示，公司动用约 3.697 亿美元按 80,318 美元均价扫入 4,603 枚比特币，持仓总成本推升至 75,412 美元。 同期的 6.03 亿美元 ATM 募资出现分流，约 2.3 亿美元流向优先股回购、分红与现金补库，未全部转化为现货买单。 股票增发的承接力直接决定了现货端的买盘厚度，资金分流减缓了单向追涨现货的力度，也维持了流动性缓冲垫。 若美股权益资金持续溢价买入 $MSTR ，现货比特币突破 80,000 美元阻力，流动性正循环将支撑更大规模的现货吸筹。 若二级市场对增发股票承接走弱且溢价收敛，增发抛压与放缓的现货买单可能引发短线双向承压。 当优先股与现金分流比例进一步上升、现货增持节奏再次停滞时，当前借由权益杠杆拉动比特币流动性的逻辑便被证伪。 未来一周最值得关注的变量，是 ATM 发行规模与现货买单金额的比值是否继续走低。 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开