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Fundstrat联合创始人Tom Lee在周四的Macro Minute上说了一个判断：AI交易的第一阶段集中在半导体、存储、基础设施等上游领域，相关标的已经大幅上涨并进入调整。 市场的关注点正在向下游转移——软件、应用层，而ETH开始获得更多关注。 稳定币、资产代币化、机构采用、以及未来AI代理完成链上交易等方向，构成了ETH的基本面叙事。资本可能正在从基础设施的构建转向持有承载这些活动的底层资产。Lee认为ETH的价格已经开始有所表现，但市场仓位还没跟上，大部分投资组合仍未配置ETH。 ETH本周涨了近30%，BTC涨了26%，差价4个百分点。资金在流向ETH，巨鲸在分化，AI叙事在向下游转移。三个方向同时指向以太坊。但2,500这个位置，追高的风险也在变大。等回踩确认再说。$ETH