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#迈威尔获Google芯片协议，财报前AI订单受关注 帮主有话说 Marvell昨晚盘前拉了快12个点，全天收涨9.85%，股价237美元，市值干到2077亿。一份8-K文件扔出来，市场直接给定价。 协议拆开看，三层结构 7月29日双方签了商业协议，Marvell给谷歌做定制半导体。8月18日正式发认股权证，谷歌可以用206.58美元的价格买最多5897万股。全部行权的话，总价值大约122亿美元，谷歌能成为Marvell第五大股东。 认股权证分两部分： · 136万股，第一年内按季度归属 · 5761万股，跟采购额挂钩。Marvell 2027财年Q3到2033财年末，每产生5亿美元定制芯片收入，就解锁一批，总共240批 这个机制把谷歌的利益跟Marvell的业绩深度绑死了。谷歌采购越多，股权拿得越多，双方锁到2033年。 合作范围覆盖TPU生态全链路 AI推理加速器、存储控制器、网络接口控制器、内存接口控制器、近内存计算。覆盖谷歌数据中心AI算力链路的多个关键节点。谷歌过去十年主要跟博通合作TPU，4月刚续了约，现在转头把Marvell拉进来。 博通当天跌了4.57%。RBC维持Marvell跑赢大盘评级，目标价360美元。Bernstein分析师说博通在TPU领域的主导地位说法已经承压。巴克莱认为影响的是小规模推理芯片项目，不是TPU主战场。 后续看点 Marvell 8月27日Q2财报电话会，分析师预期营收27.1亿美元，同比增35%，调整后每股收益0.93美元。市场会盯着管理层对谷歌合作的指引，这单能贡献多少收入、什么时候开始放量，是决定这波涨幅能不能撑住的关键。认股权证本身不产生即时收入，但给了市场一个到2033年的收入能见度。 AI定制芯片的竞争已经从产品延伸到了资本绑定。谷歌用122亿股权把Marvell锁进TPU生态，跟博通、联发科形成三足鼎立。对加密市场来说，AI基建的资金虹吸效应还在继续，大饼从70059回落后在68000附近震荡，观望等回调。 $BTC $ETH $SOL 以上分析都具有时效性，单子必须要挂好止损，祝君好运。