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嘴上说海峡通着内部评估却是根本做不到 先看两句话放在一起的效果。 特朗普周一公开表示，霍尔木兹海峡现在是开放的，油价正在往下走。他还说美国不寻求延长和伊朗的那份谅解备忘录，同时又一次提起把这条海峡宣布为美国领土的想法。 然后是另一边。据伊朗Press TV报道，一名地区情报人士透露，五角大楼内部得出的结论是，现有的军事计划没有一个能保证船只安全通过霍尔木兹海峡，也无法确保这一带的能源供应稳定。那位官员的原话大意是，目前没有任何军事方案具备足够的政治和安全能力，能让这条海峡保持畅通。 一边说通着，一边承认做不到，这个落差就是今天最该琢磨的地方。 时间点也很关键。6月17日签的那份谅解备忘录写明最多60天内谈成最终协议，8月17日窗口正好到期，双方在海峡这件事上没谈出任何实质结果。就在这个节骨眼上，伊朗在霍尔木兹海峡扣押了一艘阿联酋的油轮，国际油价周一收涨约3%。 传导到咱们关心的地方，链条其实很短。海峡是全球原油最重要的那道咽喉，一旦通行受阻，油价先反应，接着是通胀预期，再接着是利率。周一30年期美债收益率涨了4个基点以上，升到5.311%，这是2007年6月以来的最高水平。10年期到4.724%，2年期到4.182%。美股这边道指和标普都跌0.5%，纳指跌0.32%。 这里得说清楚一个容易搞混的关系。地缘紧张通常被讲成利好避险资产，但BTC在现在这个环境里不完全吃这一套。它不生息，最依赖的是流动性预期。长端利率往上顶，等于全世界借钱的成本变贵，风险资产的估值都得往下压，这时候钱更愿意去买能生息的美债和黄金。BTC现在报64288美元附近，24小时涨了2.13%，涨是涨了，但这个量级更像自己在6.3万那片磨完之后的技术性回升，不是有大钱进来。 对做波段的人，这几天有两件事比看K线有用。一个是盯油价和长端美债收益率，这两个数才是真正决定风险资产估值的水龙头。另一个是消息密集的时间段盘口深度会变薄，尤其亚洲凌晨那几个小时，挂市价单容易吃到很难看的价格，能等就等。 分层来看，短期这类地缘消息只制造波动，不改变结构，行情该磨还是磨。往长看，如果长端利率真的因为能源和通胀被钉在高位，那所有不生息的资产都得多熬一段，BTC也在里面。反过来说，等哪天美联储被迫转向，长端见顶，压在估值上的那块石头才算搬走。 留个问题给你们。当公开说法和内部评估对不上的时候，你更愿意按哪一边来安排自己的仓位。