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记一个容易被币圈忽略的利率信号：市场对美联储在 2027 年中期之前加息超过一次的概率，正在往下掉。配合三连冷的通胀数据——CPI、PPI、还有今晨那份意外转负的零售销售——2 年期美债收益率已经压到 6 月底以来的低位。利率预期是风险资产的地心引力，引力一松，理论上利多。但 $BTC 这两天对着利好按兵不动，本身就是一种态度。看仓位说话，别只盯叙事。