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Le CPI de juillet n'est pas assez dovish, c'est l'impact le plus important sur le marché hier. Le CPI ne peut que réduire la probabilité d'une hausse des taux en septembre, sans pouvoir la renverser complètement, ce qui a fait que les marchés financiers ont recommencé à prendre en compte la pression inflationniste cette nuit. La probabilité d'une hausse des taux en septembre selon le swap CME est passée de 36 % hier à 40 % maintenant, ce qui reste à la limite du danger, donc ce soir, il faudra surveiller les données du PPI. Les données du CPI reflètent l'inflation côté consommation, tandis que le PPI montre l'impact de l'inflation sur les entreprises. Pour savoir si la probabilité d'une hausse des taux en septembre peut être encore réduite, ces données du PPI ont un poids d'influence bien plus important que précédemment. Le point d'attention pour les données du PPI ce soir est de savoir si le PPI nominal et le PPI core dépassent les attentes de 0,2 %. Meilleur scénario : PPI nominal ≤ 0,1 %, PPI core ≤ 0,2 %, ce qui signifie un refroidissement conjoint du CPI et du PPI, affaiblissant davantage la hausse des taux en septembre et stimulant les marchés à risque. Scénario modéré : PPI nominal à 0,2 %, PPI core à 0,3 %, inflation modérée, similaire au CPI, ce qui réduit la probabilité d'une hausse des taux en septembre et est favorable aux marchés à risque, mais reste insuffisamment dovish. Scénario défavorable : PPI nominal ≥ 0,3 %, PPI core à 0,4 %, l'inflation des entreprises rebondit, augmentant la probabilité d'une hausse des taux en septembre et comprimant les marchés à risque. Pire scénario : PPI nominal ≥ 0,4 %, PPI core ≥ 0,5 %, divergence entre l'inflation côté consommation et côté entreprises, accélération future de l'inflation, renversement des attentes optimistes du CPI de juillet, augmentation des anticipations de hausse des taux en septembre. #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温