Innlegg

Oljeprisene falt 10 % for uken, BTC steg over 64 000: Markedet priser inn «beste manus», men geopolitikken følger aldri manuset Har du vært ganske fornøyd de siste dagene? BTC har steget over 64 000 dollar og har steget flere dager på rad. Med oljeprisene som stuper, er inflasjonen i ferd med å kjøle seg ned? Burde ikke Fed ta det rolig nå? Stopp. Ikke skynd deg med å åpne champagne ennå. I løpet av den siste uken har Brent-råoljen falt fra over 100 dollar til rundt 83 dollar, ned nesten 10 % på ukens diagram. Samtidig hentet Bitcoin seg opp fra under 63 000 dollar og opp over 64 000 dollar. Dette fallet og oppgangen ser ut til å gi et perfekt ekko— Oljeprisene falt → da inflasjonsforventningene kjølnet → Feds press fra rentehevingen lettet, → BTC steg. Logikken er solid. Men spørsmålet er: hvor lenge kan denne logikken vare? La oss først se på hvorfor oljeprisene faller. Kjernen er bare én ting: Hormuzstredet er i ferd med å åpne igjen. Amerikanske tjenestemenn sa at forhandlingene mellom Iran og Oman om passeringen av Hormuzstredet har gjort betydelige fremskritt, og at en avtale forventes å bli oppnådd snart. Irans utenriksdepartement erkjente også at forhandlingene var «profesjonelle og progressive», og at de foreslåtte geografiske koordinatene for den nye ruten var blitt enige om. Når avtalen er ferdigstilt, kan millioner av fat råolje fra Midtøsten komme tilbake på markedet. U.S. Central Command avslørte også at siden blokaden av Iran ble gjeninnført, har 49 handelsskip blitt omdirigert. Med blokaden opphevet vil en stor mengde olje komme tilbake til markedet. Oljeprisene falt fordi markedet priset inn det «beste manuset» – gjenåpningen av stredet, tilbudsgjenoppretting og avtagende inflasjon. BTC har nådd 64 000, som også handles med samme skript. Geopolitiske lettelser → oljeprisene faller→ avkjølende inflasjonsforventninger → fallende amerikanske statsobligasjonsrenter, → risikoaktiva henter seg opp. Den logiske kjeden kunne ikke vært tydeligere. Men her er spørsmålet—vil dette «beste manuset» virkelig fortsette? Jeg kaster deg tre bøtter med kaldt vann. Første basseng: Iran sier at avtalen ikke betyr at sundene vil åpne seg. Talsmann for det iranske utenriksdepartementet, Bagae, gjorde det klart: å nå en avtale betyr ikke at Hormuzstredet vil gjenoppta trygg navigasjon. Han sa det rett ut – stengingen av stredet skyldtes militære operasjoner fra USA og Israel mot Iran, og den amerikanske maritime blokaden eksisterer fortsatt, så sikkerhetssituasjonen i stredet har ikke blitt fundamentalt bedre. For å si det enkelt: avtalen er signert, men om den åpner avhenger av hvordan USA presterer. Iranske medier rapporterte også at avtalen ikke har noe med «den umiddelbare åpningen av Hormuzstredet» å gjøre.» Åpningen av stredet avhenger av at den amerikanske siden endrer sine tidligere brudd. Markedet priser inn «umiddelbar gjenåpning», mens Iran sier at det vil «avhenge av situasjonen». Forskjellen i dette er en enorm forskjell. Andre basseng: Irans parlament vurderer et lovforslag—om permanent å forby amerikanske og israelske fartøy å passere gjennom Hormuzstredet. Lovbrytere får en bot på opptil 20 % av verdien av varene. På den ene siden sa amerikanske tjenestemenn: «En avtale er nesten oppnådd», mens på den andre siden sa det iranske parlamentet: «Vi må lovfeste for å forby amerikansk-israelske skip å passere gjennom.» Hva tror du er sant? Tredje pott: Detaljene i avtalen er ennå ikke ferdigstilt. Hvem har kontroll over vannveien? Er det et gebyr? Hvor mye tar du betalt? Har USA opphevet blokaden av iranske havner? Alle spørsmålstegn. USA ønsker «gratis passasje uten gebyrer.» Iran ønsker å kreve et gebyr på 5 % til 7 % av verdien av varene. Hvor stort er gapet? Den ene vil bli snyltende, den andre vil samle inn penger. Det var et helt forhandlingsbord imellom. Hva er enda hardere? Før avtalen ble signert, ble tre skip fra Abu Dhabi National Oil Company angrepet denne uken mens de passerte gjennom Hormuzstredet. I mellomtiden angrep Iran «fiendtlige mål» i stredet torsdag. De forhandlet mens de kjempet. Dette er Midtøsten. En senior investeringssjef i Bank of America uttrykte det rett ut: «En avtale om å gjenåpne Hormuzstredet er fortsatt vanskelig å oppnå, og investorene er i en vente-og-se-modus.» For øyeblikket er fraktvolumene lave, og veien til en varig avtale er fortsatt uklar. ” Her er noe å si til hjertet: Denne BTC-oppgangen er i hovedsak en teknisk oppgang drevet av geopolitiske lettelser, snarere enn en full omstart av bullmarkedet. Spothandelsvolumet fortsetter å krympe, med Coinbases premie som forblir negativ i omtrent 80 dager—noe som indikerer at kjøpspresset fra amerikanske institusjoner i spotmarkedet fortsatt er dempet. BTC svinger innenfor et område nær 64 000, og klarer ikke å danne en klar retningsbestemt trend. Denne uken steg BTC med 1 000 dollar fra 63 000 til 64 000. Men hvis avtalen faller gjennom og oljeprisene stiger tilbake til 100, hvor mange dager kan disse 1 000 dollarene holde? Følg med på tre signaler: For det første, bør avtalen signeres eller ikke? Amerikanske tjenestemenn sier «snart», men «snart» på Wall Street betyr «dager», og i Midtøsten betyr det «måneder». For det andre, vil det iranske parlamentets lovforslag som forbyr amerikansk-israelske skip bli vedtatt? Hvis den blir vedtatt, vil alle avtaler være meningsløse. For det tredje, vil oljeprisene ta seg opp igjen eller fortsette å falle? Brent inngikk i dag et oppgjør til 83,55 dollar, men hvis avtalen går galt, vil det å gå tilbake til 100 dollar bare kreve ett missil. Markedet priser inn det «beste manuset». Men geopolitikk følger aldri et manus. Manuset sier «fred». I virkeligheten er det skrevet som «usikker». $BTC $BZ $CL #霍尔木兹谈判取得进展, har risikoen for oljepriser avtatt?