Post

#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 闪迪财报明明超预期，为什么股价反而跌了？ 很多人第一反应是： 是不是财报爆雷了？ 其实恰恰相反。 📈 本季度营收、EPS 都超过市场预期，AI 数据中心 SSD 业务依旧高速增长，基本面并没有出现问题。 真正让股价回调的原因，主要有三个： ① 市场预期太高了。 今年 AI 存储概念持续火热，闪迪股价已经提前反映了大量乐观预期。对于这种高估值公司来说，超预期已经不够，必须远超预期。 ② 下一季度指引没有惊喜。 公司给出的下一季度营收和利润指引虽然继续增长，但没有达到市场最乐观的预测。 对成长股来说： 业绩看的是未来，不只是过去。 ③ 获利资金兑现。 股价前期已经累计大幅上涨，不少资金会选择在财报发布后获利离场，这就是典型的 “Sell the News（利好兑现）”。 我的看法 这次回调，更像是估值消化，而不是基本面恶化。 AI 数据中心对高性能存储的需求仍在增长，企业级 SSD 和 NAND 市场并没有发生明显变化。 一句话总结： 财报赢了市场预期，但没有赢过市场的幻想。 对于高估值 AI 公司来说，真正决定股价的，不是业绩有多好，而是有没有好到超出所有人的想象。$SNDK