Допис

Попереднє було надто коротким, і люди скаржилися, що він підніметься за будь-яких обставин. Якщо подумати, це було недостатньо суворо. Дозвольте розбити це з логічного ланцюга: 1. Цей спад явно почався зсередини; зрештою, це було через надмірний тиск на покупців. Не кажучи вже про далеке майбутнє, Meta щойно оголосила про зниження продажів обчислювальної потужності, а потім підвищення цін Apple призвело до ще одного падіння. Очевидно, що серед американських гігантів почали з'являтися розбіжності. 2. ADR SK Hynix, що котируються в США, знову були вичерпані. Хоча висока премія ADR, здається, спричинила невеликий бум, це базується на низькій конверсії та низькій циркуляції 3. Хвиля цього тижня базується на розширенні Sanhai, IPO Changxin та проривах у сфері DUV-літографічних апаратів, які безпосередньо зазнали основного дефіциту та серйозних негативних новин 4. Найголовніше, після призначення Ваша ФРС скасувала свої прогнозні рекомендації щодо розкриття інформації, і ринок досі адаптується та коригується, хоча й так є крихким. Для інституційних великих фондів важливо хеджувати на початку цього тижня під час FOMC. Незалежно від підвищення ставки, зниження кредитного плеча потрібно здійснити раніше. Адже виведення великих фондів — це не так просто, як роздрібні інвестори клікають і продають одним кліком; для підготовки потрібен відносно довгий часовий період. 5. Тому зниження ризику та зниження кредитного плеча перед непередбачуваною пресконференцією є цілком нормальною поведінкою контролю ризиків 6. Нещодавно ціни на акції компаній із надмірними капітальними витратами на ШІ, про які турбувався Волш, фактично спричинили різке підвищення ставки, але оскільки ці витрати оплачують акціонери, ФРС фактично не має потреби їх підвищувати. Якщо ринок припинить додавати позиції, ринок може знову додати позиції, які були скорочені раніше під тиском ФРС, після оголошення результатів. Це логіка, згадана раніше: незалежно від того, чи забере ФРС кошти, відскок може бути спровокований прикриттям. Але якщо вони дійсно додадуть гроші, ринок, ймовірно, знову запанікує, хоча обсяг може бути обмеженим, оскільки ціна вже була заздалегідь визначена. 7. Хоча ймовірність підвищення ставки в липні дійсно зростає, за власною точкою зору Волша, липень не повинен бути підходом для підвищення ставки. Так зване підвищення ставки для відновлення повноважень ФРС є надто дитячим. Оскільки CPI все ще падає, якщо дані будуть непереконливими і примусове їх лише послаблить довіру до вже сумнівної ФРС, відновитися неможливо 8. Останнім часом ринок перестав згадувати про початковий намір Трампа у номінації Ваша. Можливо, це успіх його тактики, але ця політична угода існує; ми просто не знаємо, коли і як вона буде активована. Але ми знаємо, що Казначейство Федеральної резервної системи має тісні зв'язки з Washbescent і свідомо координує зусилля для м'якого приземлення. #美联储周四凌晨公布利率决议 $MU $SKHYNIX $SKHY