Допис

币圈经常讨论美股、宏观政策、流动性这些东西，有时候看得有点头晕。 为了尝试简单理解，我做了一张 BTC 和美国 M2 的对照图。 先说结论： 抛开短期波动不看，美国 M2 长期整体向上，而 BTC 的长期价格中枢也在不断抬升。 这说明 BTC 和流动性大周期之间，确实存在一定的结构性关系。 再看下面的 M2 YoY（M2货币供应量同比增长率）： 2023年前后流动性收缩阶段接近低点，随后逐步恢复，目前重新回到正增长区间，最新大约 +5.6%。 我的理解： BTC短线当然不能靠 M2 预测。 但放到更长周期看，美国流动性环境的变化，对 BTC 这种稀缺数字资产的长期定价，可能有重要影响。 换句话说： BTC不仅仅是一个高波动风险资产。从更长时间尺度看，它作为稀缺数字资产的价值存储逻辑，确实有点意思。在大周期尺度下，流动性环境和 BTC 长期趋势之间的联系，可能比很多人想象得更深。 （个人业余研究，不构成投资建议）