TraderS | 缺德道人
TraderS | 缺德道人
宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
35Seuratut
1,8 t.seuraajat
Syöte
Suoratoisto
Syöte
Vaikka tänään tapahtui se varastamistapaus, markkinoiden painopiste on epäilemättä Yhdysvaltain osakemarkkinoissa, erityisesti Amazonin ja Intelin tulosjulkistusten jälkeen tapahtuneessa rajussa laskussa, joka saa alkuperäisen AI-kertomuksen vaikuttamaan vaikeasti ylläpidettävältä. Tämä rahankulutus ilman pohjaa saa markkinat hyvin pessimistisiksi, ja ilman uutta kertomusta on vaikea pysäyttää laskua.
Itse asiassa viimeistään Q2:sta lähtien markkinat eivät enää palkinneet matalia tuloja ja suuria menoja sisältäviä rahankulutuspelejä. Pitkän aikavälin näkökulmasta syyskuun nousu oli itse asiassa vain heijastusta heinäkuun laskusta. Jos aiemmin AI-kuplaan liittyi vielä toiveita, tämä lasku todistaa epäilemättä, että AI:n kuumuus on jo huipussaan.
Ensi kuussa, kun Anthropic listautuu, se saattaa osua markkinoiden likviditeetin ja luottamuksen palautumisen aikaan, mutta Anthropicin valtava rahankeruu saattaa juuri kumota mahdollisen makrotaloudellisen parannuksen, mikä saa ihmiset jälleen pessimistisiksi.
Nykyinen AI-kuumuus on johtanut laitteistojen hintojen voimakkaaseen nousuun, tallennustilan kallistuminen on nostanut koko teollisuusketjun kustannuksia. Amazonin Q2:n capexin korotus perustuu tallennuskustannuksiin, Samsungin puhelin- ja kodinkoneosasto kärsi 800 miljardin Korean wonin tappiot tallennuskustannusten nousun vuoksi, ja Intelin PC-tulot laskivat 5 %.
Kun loppukäyttäjien tulot eivät riitä tukemaan tällaista pohjatonta rahankulutusta, näkymätön osakekurssin yläraja on jo piirretty.
Palaamalla Bitcoinin tilanteeseen, sillä oli alun perinkin laskupaineita, ja yhdistettynä Yhdysvaltain osakemarkkinoiden myyntiin ja varastamistapauksen katalysoimaan laskuun, tänään lasku nopeutui, mutta toisaalta, kun näin suuri negatiivinen uutinen sai hinnan vain 76 000:een, onko sekin osoitus vahvuudesta? #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $AMZN $INTC
Kello puoli yhdeksän illalla julkaistaan PCE-tiedot, ja pelkän intuitiivisen tunteen perusteella nämä tiedot eivät näytä lupaavilta. Tarkempaa tilannetta voi katsoa kahden viikon takaisista CPI- ja PPI-tiedoista, jotka molemmat ovat olleet hieman kireitä ja kuumia narratiiveja. Korkea öljyn hinta on pysynyt näin pitkään, erityisesti dieselöljyn hinta vaikuttaa Yhdysvaltojen logistiikka-alaan ja lopulta siirtyy kulutustavaroiden loppuhintoihin, mikä on todella vaikea saada alas.
Kuitenkin aiemmat korkeat CPI- ja PPI-tiedot ovat jo aiheuttaneet markkinoilla kaksi iskua, ja tämän päivän kolmas aalto kestetään markkinoilla, kunhan se ei ole liian paha. Jos se ei ole järjettömän huono, se saattaa jopa kääntyä voitoksi.
Markkinoiden odotukset ovat tällä hetkellä syyskuun ydin-PCE:lle kuukausitasolla 0,3 % ja vuositasolla 3,1 %; kokonais-PCE:lle kuukausitasolla 0,5 % ja vuositasolla 3,6 %. Korkean öljyn hinnan taustalla, kunhan lopullinen julkaistu arvo on pienempi tai yhtä suuri kuin odotettu, se on voitto (edellyttäen, ettei pelata desimaalipelin kanssa pyöristämällä).
Jos PCE-tiedot ovat todella yllättävän maltilliset ja hieman varovaiset, mahdollinen läpimurto voisi tapahtua lentolippujen painokertoimen muuntokäsittelyssä. Kaiken kaikkiaan tiedon julkaisun yhteydessä voi nopeasti tarkistaa, onko ydin kuukausitasolla 0,2 % vai 0,3 %, jotta voi arvioida, onko tilanne kuuma vai kylmä. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
En valvonut FOMC:n ja Worshin tiedotustilaisuutta, herättyäni tarkistin nopeasti eri indikaattorit:
1. 2 ja 5 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot laskivat merkittävästi Worshin puheen jälkeen
2. Joulukuun CME-koronnostotodennäköisyys on 78,4 %, mikä ei juuri poikkea ennen kokousta, mikä on hieman pettymys
3. Öljyn hinta laski 3:30 aikaan, mikä saattaa olla pääasiallinen syy Yhdysvaltain osakemarkkinoiden nousulle loppupäivästä
4. Microsoft nousi jälkipörssissä tulosraportin vaikutuksesta, Google laski 10 %
5. Worshin puheessa ei ollut paljon uutta, edelleen vanhat sanat ohjeistuksen vähentämisestä ja tiedon julkistamisesta, mutta järjestelmätasolla on tärkeää, että ensi vuodesta alkaen korkopäätösten äänestyskertoja vähennetään kahdeksassa kokouksessa. Mielestäni tämä ei ole vahva signaali, vaan tehdään näin vain, kun kortit vähenevät, siirtäen vastuun markkinoille vähentääkseen omaa kiusallisuutta. Voimakkaan vallan aikana ei yritetä piiloutua, vaan tämä on todellinen syy heikkouden peittämiseen.
6. Tällä kertaa korkopäätöksessä oli kaksi eri mieltä olevaa ääntä – Cook ja Harker, mikä on Fedin viimeaikainen tapa ilmaista kantaansa ja rikkoa yksimielisyyttä ennakoivan ohjauksen ja pistekaavioiden poistamisen jälkeen, ja viesti on edelleen melko kova.
7. Tiedotustilaisuuden parhaat sanat olivat Worshin kommentti, että maailmantilanteen epävakauden keskellä inflaatio-odotukset ovat kehittymässä oikeaan suuntaan.
Yhteenvetona tämä tiedotustilaisuus oli neutraali, ja markkinoiden nousu tai lasku riippuu pääasiassa yritysten tulosraporteista.
Bitcoin on edelleen heikko, EMA20-päivän liukuvan keskiarvon tiukasti tukemana, päivän aikana Hynixin kanssa tapahtunut nousu on kokonaan menetetty, näyttää siltä, että vähintään FOMC:n koronnostopäätöksen jäädessä pois tai torstain ja perjantain muiden myönteisten uutisten myötä vasta saadaan tukea, koska tällä hetkellä tallennusala on edelleen vahva, joten Bitcoinin nousu hieman myöhemmin on normaalia.
Onneksi Bitcoin ETF:ään virtasi nettomääräisesti rahaa maanantaina ja tiistaina 110,3 miljoonaa ja 176 miljoonaa dollaria, vaikka se on vain kolmasosa viime torstain ja perjantain ulosvirtauksesta, se on kuitenkin ajoissa tapahtunut jarrutus, ja jonkun ottaminen vastaan on yksi edellytys pohjan muodostumiselle.
Ethereumista ei tarvitse sanoa erikseen paljon, se on Bitcoinin liikkeiden laajennettu versio, eikä se todennäköisesti tee itsenäistä liikettä ennen kuin Bitcoin rikkoo ja pysyy yläpuolella, voidaan vain sanoa, että kun iso nousu tulee, nousu on varmasti suurempi kuin Bitcoinilla, mutta käynnistysaika on tuntematon.
Lopuksi, pelkästään markkinanäkökulmasta katsottuna sekä Bitcoin että Ethereum ovat palanneet äskettäin tukitason pohjalle, ja jos Washingtonin kello 14.30 julkaisema viesti on hieman varovainen, voi nousta pieni korjausliike. $BTC $ETH #10月FOMC利率决议即将公布
Lokakuun koronnostoa ei tarvitse enää arvailla, joulukuun koronnoston todennäköisyys on edelleen korkea, 76,3 %. Perinteisen Fedin toimintatavan mukaan tämä todennäköisyys ensin lasketaan alas, jotta markkinoiden yhtenäinen odotus poistuu, ja sitten marras-joulukuun vaihteessa aletaan taas spekuloida joulukuun koronnostolla ja nostaa todennäköisyyttä takaisin #10月FOMC利率决议即将公布
Hynixin tämänpäiväinen tulosraportti oli hyvä, se aloitti vahvasti. Liikevaihto oli 104 biljoonaa Korean wonia, liikevoittoprosentti 80 %, DRAM:n kokonaiskeskiarvo nousi lähes 30 % edellisestä neljänneksestä, NAND nousi noin 25 %, hintojen nousu ja korkean tason tuotteiden osuuden kasvu yhdessä edistivät kannattavuutta. Jos Samsungin ja Sandiskin tulevat tulosraportit jatkavat samaa linjaa, markkinoilla voidaan odottaa hyvää nousukautta.
Pitkän aikavälin sopimusasiakkaiden määrä kasvoi noin 10:stä 14:ään, sopimusten tyypillinen kesto on 5 vuotta, ja osa asiakkaista neuvottelee jatkosta. Tämä kattaa yli 50 % kokonaiskapasiteetista vuosina 2027–28, ja keskipitkällä aikavälillä säilyy samanlaisena. Kun mukaan lasketaan neuvotteluvaiheessa olevat määrät, voidaan jopa sanoa, että DRAM:n ja HBM:n määrät ovat "käytännössä loppuunmyytyjä" vuoteen 2029 asti. Lisäksi tärkeimpien asiakkaiden kanssa on jo sovittu HBM:n määristä ja hinnoista vuodelle 2027.
Koko vuoden osakkeenomistajille suunnattu noin 100 biljoonan Korean wonin palautussuunnitelma sisältää elokuussa jo ilmoitetun ja äskettäin toteutetun 40 biljoonan takaisinoston, eikä tänään lisätty 100 biljoonan ostoja, mutta uutisotsikkona luku on silti riittävän houkutteleva.
Tämä tulosraportti osoittaa, että NAND-hinnat pysyvät vahvoina, ja yritysten SSD-kysyntä parantaa tuotevalikoimaa. Se vähentää huolta siitä, että "Sandisk kohtaa pian koko alan kysynnän samanaikaisen heikkenemisen".
Kun Sandiskin osakekurssi nousee takaisin korkealle tasolle, Hynixin laajentuminen korkean tason NAND- ja yritys-SSD-toimituksissa voidaan myös tulkita kilpailupaineeksi Sandiskille.
$SKHYNIX $SKHY $SNDK #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Yleisesti ottaen tällaiset jättimäiset IPO:t alkavat yleensä ensin teemalla ja sitten vetävät rahaa pois, $SPCX:n kokemuksen mukaan lasku alkaa viimeistään viikkoa ennen IPO:ta.
SpaceX:n S-1 julkistettiin (20. toukokuuta) ja hinnoittelu tapahtui (11. kesäkuuta) välillä, alkuvaiheessa oli teemahypeä, viimeinen viikko oli paniikkimyynnin aikaa.
Sovellettuna Anthropiciin: 9. marraskuuta asti on teemajakso, 10. marraskuuta hinnoitteluun (kiitospäivää edeltävällä viikolla) on rahojen vetäytymisjakso, huippu on 3–5 kaupankäyntipäivää ennen hinnoittelua. Välivaalien 3. marraskuuta ja tiennäytön 10. marraskuuta välillä on vain neljä kaupankäyntipäivää ja niiden välissä on 6.11. suuri työllisyysdata. Tällä viikolla ja välivaalien välillä se toimii todennäköisemmin hinnoittelun ankkurina kuin rahojen vetäjänä.
Samaan aikaan Anthropicin S1 on mahdollisesti positiivinen merkki tämän viikon Microsoftin, Googlen ja Amazonin tulosraporteille, koska Anthropicin kulut ovat todiste pilvipalveluntarjoajien pääomamenojen välttämättömyydestä. IPO:n keräämät ensisijaiset varat virtaavat lopulta takaisin näiden kolmen ja siruvalmistajien tuloihin, joten tämä rahojen vetäminen on markkinoille poisvirtausta, mutta pilvipalveluntarjoajille tukea. Tämä kuitenkin palauttaa tilanteen, jossa markkinat ovat kuin vasen jalka astuisi oikean jalan päälle ja kiipeäisi spiraalimaisesti ylöspäin, ja on kysymysmerkki, hyväksyvätkö markkinat tämän (tai teeskentelevätkö hyväksyvänsä).
SPCX menetti ennen avautumista viikossa 180 miljardia markkina-arvostaan kryptovaluutoissa, ja Anthropicin kohdalla voi olla samanlainen vaikutus. Toisin sanoen lyhyen aikavälin treidaajille, jos marraskuun alussa on nousua, kannattaa vetäytyä nopeasti suojaamaan sijoituksia ja palata markkinoille vasta, kun tilanne on vakaa.
Öljyn hinnan ja Yhdysvaltain valtionvelan tasainen lasku on perusedellytys Yhdysvaltain osakemarkkinoiden nousulle. Koska ulkoinen ympäristö on parantumassa, kunhan saadaan vielä yksi tai kaksi ehtoa täytettyä, markkinat kääntyvät nousuun. Itse asiassa jo tänä iltana näyttää siltä, että kaikki negatiiviset tekijät on otettu huomioon ja lasku on päättynyt.
Tätä viikkoa voi sanoa supermakroviikoksi, teen pienen tapahtumaluettelon nopeaa tarkastelua varten:
1. Tiistaina Israelin vaalit, Yhdysvallat ja Israel ovat läheisiä kumppaneita, Israelin merkityksestä ei tarvitse enempää sanoa. Tämän viikon vaalien jälkeen ensi viikolla ovat Yhdysvaltain välivaalit, ja poliittisen vakauden jälkeen monet asiat voivat edetä. Tämän lyhyen aikavälin merkitys on huippuluokkaa, pitkällä aikavälillä vahva.
2. Keskiviikkona ennen klo 8 Hynixin tulosraportti. Merkitys huippuluokkaa.
3. Torstaina aamuyöllä klo 2 Fedin päätös ja klo 2.30 Worshin puhe, lokakuun koronnosto on jo melkein varma ettei tule, mutta joulukuun koronnoston todennäköisyys on edelleen kiistanalainen. Jos Worsh puhuu hieman varovaisemmin ja laskee joulukuun koronnoston odotuksia, markkinat reagoivat nousulla. Tämän merkitys on vahva.
4. Torstaina klo 4 Microsoftin ja Googlen tulosraportit ja puhelut, merkitys huippuluokkaa. Klo 9 Samsungin tulosraportti, merkitys erittäin korkea. Illalla klo 20.30 Q3 BKT:n alustava arvo + syyskuun PCE-data, merkitys myös vahva.
5. Perjantaina klo 4 Amazonin ja Sandiskin tulosraportit ja puhelut, merkitys huippuluokkaa. Intelin, Strategyn ja Coinbasen tulosraportit ja puhelut, merkitys erittäin korkea.
6. Perjantaina Japanin keskuspankki todennäköisesti ei korota korkoja. Merkitys erittäin korkea.
Muut NPC:n ja muiden tason tapahtumat jätän mainitsematta.
Yllä olevista suurista tapahtumista on helppo nähdä, että torstai on todennäköisin käännekohta.
Optimistisimmillaan, jos Worsh antaa lausunnon "katsoamme vielä kerran dataa", se voi käynnistää marraskuun nousun aikaisemmin.
