tvbee
tvbee
✦数据分析+宏观+投研 ✦人肉码字、人肉图表、非AI内容 ✦100%文章原创、拒绝人云亦云🦅 ✦PANews、Foresightnews、AIcoin等媒体专栏作者 ✦也是韭菜，分析能力大于交易水平，不撸毛
77Volgend
624volgers
Feed
Feed
De vraag naar 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties kan toenemen, maar...
De mening van Frank's leraar verschilt hiervan; leraar Frank gelooft dat de inschrijvingsratio voor 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties 2,54 is, wat hoger is dan het gemiddelde van eerdere keren, wat inderdaad aangeeft dat de vraag naar 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties mogelijk toeneemt.
Maar de biedingsratio in oktober was lager dan die in september. Bovendien is de referentiewaarde van de investeringsratio meestal beperkt, omdat mogelijk meer kapitaal biedt op zeer hoge rendementen, maar dit wordt ook meegerekend in het geïnvesteerde bedrag.
In werkelijkheid is het rendement van de toegewezen obligaties vrijwel gelijk aan het pre-uitgifte rendement, een verschil van 0,001 procentpunt is te verwaarlozen.
Het rendement op de uitgifte van 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties vertoont nog steeds een stijgende trend en versnelt zelfs.
Daarom mag het risico van Amerikaanse staatsobligaties niet worden genegeerd.
De potentiële zwarte zwaan van Amerikaanse staatsobligaties vertoont tijdelijke positieve signalen
Ten eerste, zoals docent Frank uitlegt, is het rendement op de 10-jarige staatsobligatieveiling lager dan de vooraf uitgegeven rente.
Hier een basisuitleg: Amerikaanse staatsobligaties worden via veilingen uitgegeven. De deelnemers bieden een rendement; hoe meer deelnemers, hoe nadeliger voor de kopers en hoe lager het rendement.
Een rendement op de veiling lager dan de vooraf uitgegeven rente betekent dat de kopers bij de Amerikaanse staatsobligatieveiling sterk zijn.
Een ander punt is de goudprijs. Goud en Amerikaanse staatsobligaties zijn beide veilige havens, dus op de lange termijn bewegen hun prijzen in dezelfde richting, wat betekent dat de goudprijs en het rendement op Amerikaanse staatsobligaties tegengesteld bewegen. Zie de afbeelding.
Maar de afgelopen twee dagen zijn de goudprijs en het rendement op Amerikaanse staatsobligaties in dezelfde richting bewogen, vooral gisteren toen het rendement op Amerikaanse staatsobligaties laag was (de prijs van Amerikaanse staatsobligaties steeg) terwijl de goudprijs daalde. Dit kan betekenen dat er kapitaal van goud naar Amerikaanse staatsobligaties stroomt.
De veiling van Amerikaanse staatsobligaties en de kapitaalstroom van goud naar Amerikaanse staatsobligaties zijn duidelijk positief voor Amerikaanse staatsobligaties. De vraag naar Amerikaanse staatsobligaties neemt toe, waardoor de opwaartse trend in rendementen op zijn minst tijdelijk wordt afgeremd.
Trump heeft AI omgedoopt tot SI, dat is absoluut geen impulsieve beslissing
Deze industrie kan bepalend zijn voor het lot van Amerika. Amerika staat nu voor een probleem met de Amerikaanse staatschuld.
De stijging van het rendement op Amerikaanse staatsobligaties heeft twee oorzaken:
De eerste oorzaak is de inflatieverwachting, vooral het langlopende rendement op Amerikaanse staatsobligaties hangt hiermee samen. In de toekomst zal de dollar in waarde dalen, en de Amerikaanse staatsobligaties zullen natuurlijk ook in waarde dalen.
De tweede oorzaak is dat de omvang van de Amerikaanse staatschuld te snel groeit, terwijl de binnenlandse en buitenlandse vraag naar Amerikaanse staatsobligaties niet in hetzelfde tempo kan toenemen, wat leidt tot een overschot aan staatsobligaties en een daling van de prijs.
Daarom moedigt Trump de AI/SI-industrie aan, enerzijds om de leidende positie van Amerika in deze sector te behouden en het wereldwijde vertrouwen in Amerika te versterken, waardoor de internationale vraag naar Amerikaanse staatsobligaties toeneemt.
Anderzijds kan het Amerikaanse ministerie van Financiën direct meer belastinginkomsten genereren uit de bloei van de AI/SI-industrie. Meer belastinginkomsten helpen de aanbod van staatsobligaties te verminderen.
Vanuit Trumps persoonlijke perspectief, als rijke man, zal hij ook meer van AI/SI houden. Omdat kapitaal kan worden omgezet in intellect en fysieke kracht. Dit zal geleidelijk de arbeidskrachten met hoge sociale uitkeringen vervangen. Je moet weten dat AI/SI geen vakbonden heeft die voor rechten opkomen...
Daarentegen zullen gewone mensen geconfronteerd worden met concurrentie van AI/SI en andere natuurlijke personen, waardoor het in de toekomst steeds moeilijker kan worden om inkomen te genereren.
Aan de andere kant is AI/SI niet kosteloos; rijke mensen gebruiken kapitaal om AI/SI te verkrijgen en creëren vervolgens allerlei producten en diensten. Waarom zouden ze die gratis aan gewone mensen geven?
Trump heeft AI omgedoopt tot SI, dat is goed! Wat eerst "kanker" was, is nu direct veranderd in "dood".
Jiang Zhuoer denkt nog steeds dat er een terugval boven de 10.000 dollar zal zijn, wat in wezen overeenkomt met de mening van Brother Feng dat de trend schommelend is.
Ten eerste toont de dieptekaart van BTC op Coinbase dat de verkoopdruk iets sterker is, maar niet duidelijk, en dat de koop- en verkooporders in wezen gelijk zijn. Zie afbeelding 1.
Ten tweede, de dieptekaart van ETH laat zien dat de verkoopdruk vóór 3 uur duidelijk sterker was, maar vanaf 3 uur vergelijkbaar is met BTC, met een vrij symmetrische diepte van koop- en verkooporders, waarbij de verkopers een klein voordeel hebben, zoals te zien is in afbeelding 2.
Ten derde was er gisteren een netto kapitaaluitstroom bij BTC ETF, en bij ETH ETF is er al vijf dagen op rij een netto uitstroom, zie afbeelding 3.
Ten vierde is er bijna geen kapitaalinstroom in USDT. In april en september 2025 en april 2026 is een toename van de marktkapitalisatie van USDT te zien, waarna er ook een marktbeweging was. Maar momenteel is er bijna geen duidelijke groei in de marktkapitalisatie van USDT, zie afbeelding 4.
Ten vijfde zijn de VS en Iran in onderhandeling. Onderhandelingen zijn positief nieuws, de markt denkt dat er een sprankje hoop is.
Maar na het bereiken van een akkoord zal er eerst een emotionele positieve reactie zijn. Na het openen van de zeestraat zal er nog steeds negatief nieuws zijn, omdat de olieproductie in het Midden-Oosten niet onmiddellijk kan herstellen.
Bovendien is de kans op een akkoord niet groot. Polymarket voorspellingen tonen aan dat de kans dat de VS de blokkade van Iran vóór 15 oktober beëindigt slechts 15% is, 34% vóór eind november, en 50% vóór het einde van het jaar.
Samenvattend is de markt nog steeds wat wankel. Brother Feng is het grotendeels eens met Jiang, dat BTC nog drie keer de kans heeft om te dalen. Maar Brother Feng denkt niet dat de bodem lager zal zijn dan die van juli.
Bro Bee deelt wat inzichten over swing trading en de verschillen tussen Amerikaanse aandelen en crypto trading.
Omdat crypto risicovoller is, doet Bro Bee vaak aan swing trading. Hij kijkt meestal naar een overgekochte RSI, gecombineerd met hoge marktsentimenten, pinbars op de kaarsgrafiek, volume-prijs divergenties, en nieuws. Dan verkoopt hij een deel van zijn altcoin-positie en plaatst hij een buy order lager, wat meestal weer wordt opgevangen. Dit is hoe Bro Bee altcoins accumuleert; alle winst uit verkopen wordt gebruikt om de kostenbasis te verlagen.
Bro Bee houdt ook zijn boekhouding bij in EXCEL. Bijvoorbeeld, $DBR in de afbeelding is zijn trading van meer dan een jaar, en het is al negatief qua kostenbasis. Dit is de enige altcoin die hij in deze berenmarkt vasthoudt, naast de grote Bitcoin en platform tokens, omdat hij al een negatieve kostenbasis heeft.
Hij gebruikt dezelfde methode voor Amerikaanse aandelen, maar ontdekte een probleem: na verkoop worden buy orders bijna nooit opgevangen.
🤣
Gelukkig maakt Bro Bee nooit zijn hele positie leeg, hij swingt slechts met een deel, dus hij heeft de helft van $SKHY en $GOOGLB gemist. Amerikaanse aandelen kun je eigenlijk gewoon vasthouden; in het slechtste geval is het net als de internetzeepbel in 2000 die een paar jaar duurde, maar uiteindelijk toch sterk steeg. Als je echt wilt swing traden, moet je de buy orders niet te laag zetten.
Kortom, wat crypto en de huidige markt betreft: sommigen zeggen dat het het begin van een bullmarkt is, anderen zeggen het einde van een bearmarkt, en weer anderen zeggen dat het een zijwaartse beweging is (zoals Bro Bee). Maar waarschijnlijk is het een overgangsfase van bear naar bull, dus het is misschien een goede keuze om met swing trading je positie in kwalitatieve altcoins geleidelijk uit te breiden.
De tegenstrijdigheid waarmee Trump wordt geconfronteerd
Hoewel de belangrijkste krachten van het ministerie van Defensie Trump steunen, moet het budget voor militaire uitgaven door beide kamers worden goedgekeurd.
Het begrotingsjaar 2026 heeft een totaalbudget van $1,64 biljoen, waarvan $903 miljard voor defensie.
Voor het begrotingsjaar 2027 vraagt Trump een totaalbudget van $1,814 biljoen aan. Hiervan is $1,5 biljoen bestemd voor defensie, een stijging van ongeveer 50% ten opzichte van het voorgaande jaar.
We zijn nu al in het begrotingsjaar 2027, maar omdat beide kamers het budget niet met een grote meerderheid hebben goedgekeurd, wordt er tot het einde van dit jaar een tijdelijke begroting gehanteerd op basis van het budget van 2026 om een shutdown van de overheid te voorkomen.
De logica van de tegenstrijdigheid is:
→ Als Trump in de toekomst militaire aanvallen op Iran wil voortzetten, heeft hij een grote meerderheid in beide kamers nodig om het budget goed te keuren.
→ Maar als de Democraten bij de tussentijdse verkiezingen beide kamers winnen, wordt het voor Trump moeilijker om zijn begrotingsvoorstel goedgekeurd te krijgen. (Eerder hadden de Republikeinen de meerderheid in beide kamers, maar zelfs toen werd het begrotingsvoorstel niet goedgekeurd)
→ Trump wil dat de Republikeinen beide kamers winnen, dus moet hij vóór de tussentijdse verkiezingen een zekere overwinning behalen in de kwestie tussen de VS en Iran.
→ Maar als er een overwinning wordt behaald in de VS-Iran kwestie, is er mogelijk geen grote militaire begroting meer nodig.
Voor Trump zijn de tussentijdse verkiezingen dus erg, erg belangrijk, maar de kans dat het probleem met Iran binnen een maand volledig wordt opgelost, is zeer klein. Wat Trump waarschijnlijk wil, is een tussentijds resultaat.
Daarom kan deze maand een vrij gevoelige maand worden.
P/E is een nogal verwarrende indicator, waarom daalt de P/E van Pons nog steeds terwijl die al op 0,76 staat?
De verwarring rond de P/E-ratio zit hem erin dat het oppervlakkig gezien = marktkapitalisatie / historische winst is, maar in wezen = marktkapitalisatie / toekomstige winst.
Bij het berekenen en weergeven wordt de marktkapitalisatie gedeeld door de historische winst.
Maar bij het handelen rekenen mensen in hun hoofd eigenlijk met de toekomstige winst, ze vergelijken de marktkapitalisatie met de toekomstige winst.
Dat de P/E van $PONS al 0,76 is en toch blijft dalen, komt waarschijnlijk doordat de markt een daling van de toekomstige winst van Pons voorspelt.
Op dezelfde manier lijkt de P/E van Amerikaanse aandelen erg hoog, maar dat komt doordat beleggers toekomstige winstgroei voorspellen.
De P/E van de S&P 500 ligt dicht bij het niveau vlak voor de internetzeepbel in 2000, maar de fundamentele situatie van AI is nu prima. In 2000 hadden die internetbedrijven bijna geen winst. Nu zijn AI-bedrijven daadwerkelijk in een fase van winstgroei.
Dus bij investeringsbeslissingen is het kijken naar slechts één indicator, of zelfs een paar indicatoren, slechts een beperkt inzicht en geeft het geen volledig beeld.
Zodra de niet-agrarische banenrapporten uitkwamen, wist ik al dat de CPI-gegevens ook niet slecht zouden zijn
#美国9月非农仅增2.9万，失业率升至4.2%
Ten eerste, het aantal niet-agrarische banen steeg met 29.000, duidelijk lager dan verwacht en de vorige waarde.
De initiële niet-agrarische banen voor augustus waren 162.000, bijgesteld naar 133.000. De initiële niet-agrarische banen voor juli waren 21.000, bijgesteld naar -10.000.
September was zwakker dan verwacht, juli was zelfs negatief, dus de reden voor renteverhoging in oktober is zeker onvoldoende.
Ten tweede, het werkloosheidspercentage is 4,2%, hoger dan de voorspelling en de vorige waarde, maar tegelijkertijd steeg de arbeidsdeelname van 61,6% naar 61,8%.
Dus de stijging van het werkloosheidspercentage kan betekenen dat er meer mensen op zoek zijn naar werk, niet per se dat er meer werkloosheid is. Dus verwacht ook geen renteverlaging.
Ten derde, het jaarlijkse en maandelijkse uurloon zijn beide lager dan verwacht en de vorige waarden. Eerder daalde de consumentenvertrouwensindex in september sterk, dus de CPI-gegevens voor september zullen waarschijnlijk niet boven verwachting uitkomen.
Immers zijn de lonen niet veel gestegen en is het consumentenvertrouwen sterk afgenomen. Dus de CPI-gegevens van 14 oktober kunnen ook positief zijn, of in ieder geval niet negatief.
Dus de FOMC-vergadering van 28 oktober kan niet met 100% zekerheid worden gezegd, maar de kans op een renteverhoging is groot niet meer aanwezig.
Wat betreft de VS en Iran, er kunnen wat berichten zijn die kleine negatieve effecten veroorzaken, maar grote negatieve effecten zijn onwaarschijnlijk.
Of er in december een renteverhoging komt, hangt af van de gegevens daarna. We kunnen alleen zeggen dat de omstandigheden in oktober goed zijn.
Tegenover Iran gebruikt Trump waarschijnlijk al die tijd een vertragingstactiek
#美伊升级风险再升，布油重回100美元
De patstelling tussen de VS en Iran kan de inkomsten uit de Iraanse ruwe olie-export en zelfs de normale binnenlandse productie en het dagelijks leven beïnvloeden.
Maar voor de VS is inflatie waarschijnlijk het enige negatieve effect.
┈➤ Uitstellen tot meer dan een jaar, de inflatie op jaarbasis kan stabiel worden
Elke keer als de olieprijs stijgt, wordt Trump wat milder in zijn toon en houding, waardoor de olieprijs daalt. Wanneer de olieprijs tot een bepaalde drempel daalt, wordt Trump weer strenger.
Op deze manier zal de olieprijs binnen een bepaald bereik stabiel blijven. Nadat de olieprijs een tijd binnen een bepaald bereik stabiel is gebleven, zullen ook de prijzen binnen een bepaald bereik stabiel blijven.
Als dit aanhoudt tot volgend jaar, zal de CPI- en PCE-inflatie op jaarbasis waarschijnlijk niet verder stijgen in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar.
┈➤ Venezuela heeft kans op productie-uitbreiding
Volgens OPEC-gegevens heeft de blokkade van de Straat van Hormuz door Iran, net als bij andere Chinese landen, ook de olieproductie beïnvloed. En nadat Maduro is afgezet, zit Venezuela in een trend van productie-uitbreiding.
Voor Chávez aan de macht kwam, bereikte Venezuela rond 1970 en 1997 twee keer een maximale olieproductie van 5 miljoen vaten per dag.
Nu de VS weer samenwerken met Venezuela, zal na enige tijd van wederopbouw de olieproductie van Venezuela waarschijnlijk toenemen en met technologische vooruitgang mogelijk zelfs een hogere productie bereiken.
Dus als we de tijdlijn verlengen tot over 2 jaar, zelfs als de Straat van Hormuz gesloten blijft, zal de olieprijs, hoewel die misschien niet terugkeert naar het niveau van voor de oorlog, waarschijnlijk wel dalen ten opzichte van de huidige prijs.
Wees niet te blij, het Amerikaanse ministerie van Handel lijkt tijd te rekken
#10月加息预期回落，今晚PCE成关键
Broeder Bijen zag het probleem, maar vond de verkeerde oorzaak!
De PCE-gegevens van augustus zijn tegenstrijdig: de consumptieve bestedingen zijn sterker geworden, maar het PCE-percentage is juist gedaald.
Na het lezen van het artikel van @qinbafrank vond ik de reden: het komt doordat de BEA (Bureau of Economic Analysis van het Amerikaanse ministerie van Handel) de statistische methodiek van de PCE heeft aangepast.
Sommige vrienden vroegen zich af of de Fed het opnieuw volgens de oude methode zou berekenen. Dat kan waarschijnlijk niet, omdat de berekening van de PCE erg complex is en veel ruwe data vereist. (Anders zou de CPI van augustus begin september al zijn gepubliceerd, terwijl de PCE pas eind september verschijnt!) De Fed heeft die ruwe data niet, dus het is moeilijk om de PCE van augustus volgens de oude methodiek te berekenen.
Dus de huidige PCE-gegevens zijn niet voldoende om een volledig positief signaal te geven, het is meer een tijdskoopmaatregel. Het geeft ook de rente in oktober wat ademruimte, waardoor de kans dat de Fed in oktober niet verhoogt, is toegenomen.
En dat is precies een maand voor de tussentijdse verkiezingen. De zittende partij creëert vaak meer goed nieuws en een welvarender omgeving om een goede indruk op het publiek te maken. In ieder geval geen renteverhoging die de Amerikaanse staatsobligaties en aandelenmarkt zou schaden.
Hoewel de kans op geen renteverhoging in oktober is toegenomen, is ook de kans op een renteverhoging in december gestegen.
Als de Amerikaanse staatsobligatierente vanaf nu blijft stijgen en er in december wordt verhoogd, kan de rente op Amerikaanse staatsobligaties in december erg hoog zijn... Het risico voor december is mogelijk onderweg.
tvbee
PCE-gegevens zijn overal lager dan verwacht, eerst een positieve impuls en dan verder zien
#10月加息预期回落，今晚PCE成关键
┈➤PCE is overal lager dan verwacht
◆ Kern-PCE op jaarbasis in augustus 3%, lager dan verwacht
◆ Maandelijkse stijging 0,2%, lager dan verwacht, maar hoger dan de vorige waarde (0,1%);
◆ Q2-gegevens 3,3%, lager dan verwacht en lager dan de vorige waarde. De definitieve waarde van de GDP-prijsindex is 6,3%, ook lager dan verwacht en de vorige waarde. De conclusies van beide berekeningsmethoden zijn consistent, beide zijn definitieve waarden met een hogere nauwkeurigheid.
┈➤ Persoonlijke consumptie sterker
◆ Persoonlijke uitgaven in augustus maand-op-maand 0,9%, hoger dan de verwachte 0,8% en duidelijk hoger dan de vorige waarde (0,1%)
◆ Reële persoonlijke consumptie-uitgaven in Q2 op kwartaalbasis 3,8%, hoger dan verwacht en de vorige waarde van 3,4%.
◆ Persoonlijk inkomen maand-op-maand 0,2%, lager dan verwacht (0,4%) en lager dan de vorige waarde (0,3%).
┈➤ Duidelijke groei van het BBP
Reëel BBP op jaarbasis in Q2 op kwartaalbasis 2,2%, duidelijk hoger dan verwacht en de vorige waarde (1,5%).
┈➤ Tot slot
Tegenstrijdige gegevens: sterke consumptie, maar waarom daalt de CPI nog steeds?
Q2 kan zijn omdat de olieprijs lager was dan in Q1, maar gemiddeld was de olieprijs in augustus hoger dan in juli, onzeker of dit een statistische fout is, daarom zegt Feng Xiong "eerst een positieve impuls en dan verder zien", het is onduidelijk hoe de gegevens later worden aangepast.
Bovendien verminderen de hoge olieprijs in september en de goede BBP-groei de weerstand tegen renteverhogingen.
Over het algemeen eerst een positieve impuls, daarna kijken we naar andere gegevens!
