#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Deze golf van Hynix heeft geen slechte resultaten, maar de verwachtingen waren te hoog gespannen. In juli steeg de ADR-notering tot boven de 170 dollar, daarna daalde het samen met Amerikaanse chipaandelen, op 22 oktober daalde het op één dag met 8 punten en schommelt nu rond de 137 — een terugval van bijna 20%, terwijl Nvidia nauwelijks bewoog, wat aangeeft dat de markt niet twijfelt aan de AI-vraag, maar aan "of HBM4 op tijd kan schakelen".
De Q3-rapportage komt op 28 oktober uit, met een consensusverwachting van een bedrijfswinst van ongeveer 77 biljoen Koreaanse won, Citibank en Meritz hebben dit naar boven bijgesteld tot meer dan 80 biljoen, gebaseerd op prijsstijgingen van DRAM en hoge langetermijncontracten voor HBM. De cijfers zullen waarschijnlijk goed zijn, maar de focus ligt niet op Q3, maar op wat er tijdens de conference call over Q4 en de opstart van HBM4 wordt gezegd.
De risico's zijn reëel: Rubin heeft de HBM4-certificering vertraagd, de leveringen in het derde kwartaal haalden de initiële verwachtingen niet, Samsung's opbrengst is gestegen tot 80%, het marktaandeel is van 58% naar 50% gedaald, de premie wordt langzaam opgegeten. Dus dit rapport is een "verwachtingshandel" — voor de publicatie durven beleggers te gokken, erna is het makkelijk om winst te nemen.
Strategie: niet te hoog instappen voor het rapport, wacht op de conference call om drie dingen te bevestigen: het aandeel van HBM4 in de omzet in het vierde kwartaal, of Nvidia zijn aandeel van 70% kan behouden, en of de langetermijncontractprijs voor 2027 nog verder stijgt. Als alle drie positief zijn, is een terugval een koopmoment; als er ook maar één onduidelijk is, zullen eerdere winnaars eerst uitstappen. De opslagcyclus is nog niet voorbij, maar de premie van de marktleider wordt op de proef gesteld.
$SKHYNIX$SKHY$xSKHY
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
