12 oktober, Amerikaanse aandelen: Nasdaq 100 daalde met 0,71%, Philadelphia Semiconductor Index stortte 2,67% in, koploper in optische communicatie Lumentum verloor bijna 10% op één dag, Micron daalde bijna 4%.
13 oktober, Zuid-Koreaanse aandelen: KOSPI opende 3,1% lager op 6186 punten, enkele minuten later liep het verlies op tot meer dan 4%.
Op dezelfde dag daalde BTC onder de 82.000 dollar, met een liquidatie van 1,16 miljard dollar in 24 uur, waarvan 90% longposities.
Veel mensen die dit zien, denken meteen "de grote spelers dumpen weer". Word wakker, grote spelers hebben niet zo'n grote macht. Amerikaanse aandelen dalen, Zuid-Korea daalt, jouw munt daalt ook, is dat toeval? Dit is dezelfde touwtrek.
Dat touw heet de Amerikaanse staatsobligatierente.
De 30-jarige Amerikaanse staatsobligatie staat op 5,70%, het hoogste sinds 2002. De 10-jarige bereikte zelfs 5,35%. Met staatsgarantie krijg je meer dan 5% zonder risico, waarom zou je dan BTC en Nvidia moeten dragen met dagelijkse schommelingen van meerdere procenten?
Waarom stijgt de rente? Brent-olieprijs staat boven de 110 dollar, het Midden-Oosten is weer onrustig, inflatie blijft hoog. De Fed heeft in september net rente verhoogd, in de notulen denken 9 van de 18 leden dat er dit jaar nog een verhoging komt. De markt schat de kans op een renteverhoging in december al op meer dan 80%.
Het belangrijkste punt: technologieaandelen en cryptomunten zijn eigenlijk hetzelfde soort activa.
Ze zijn de "langst durende" activa, dat wil zeggen, het verhaal strekt zich het verst uit in de toekomst en het geld moet het langst wachten om te worden gerealiseerd. Als de risicovrije rente stijgt van 3% naar boven de 5%, moeten alle "toekomstverhalen" opnieuw worden afgewaardeerd. Niemand ontsnapt aan die korting.
Kijk nog naar een detail. Nasdaq bereikte begin oktober een recordhoogte, maar kon die niet vasthouden. Het steeg en daalde weer, wat betekent dat er op het hoogste punt niemand was om over te nemen, de vroege instappers cashen uit.
Waar gaat het geld heen? In Amerikaanse aandelen stroomt het geld van hoog gewaardeerde technologie naar defensieve sectoren zoals farmacie, basisconsumptiegoederen en financiën. In de cryptowereld daalden BOME en BLUR met 20% tot 30% op één dag, geld trekt zich terug uit altcoins en stroomt terug naar BTC en stablecoins. De logica aan beide kanten is identiek: van hoge volatiliteit naar lage volatiliteit.
Je denkt dat je gespreid hebt geïnvesteerd: een beetje BTC, een beetje Nasdaq-fonds, wat Zuid-Koreaanse chips. Fout. Je hebt maar één weddenschap geplaatst: dat de rente niet verder stijgt. Drie mandjes, één hengsel.
Hoe nu verder? Morgen (de 14e) wordt de CPI van september bekendgemaakt. Als de data hoger uitvalt dan verwacht, stijgt de kans op een renteverhoging in oktober onmiddellijk en kunnen risicovolle activa nog een daling meemaken. Als de data lager is dan verwacht, kunnen we even ademhalen en kunnen BTC en Nasdaq mogelijk herstellen. Deze week zijn er ook PPI- en detailhandelscijfers, en vrijdag spreekt Fed-voorzitter Warsh.
Dus kijk niet alleen naar de kaarsgrafiek van BTC. Wil je weten waar de munt heen gaat, kijk dan eerst naar de CPI.
De correlatie tussen BTC en Nasdaq is de afgelopen jaren steeds sterker geworden, het patroon van samen stijgen en dalen zal op korte termijn niet veranderen.
$BTC$BLUR$MU#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
