SNDK van 1440 dollar, durf jij te kopen?
Van 2354 naar 1440, 39% kwijt. Een vooruitgang van China Changxin, de drie grote opslagbedrijven worden collectief verkocht, SanDisk daalt op één dag met 6% — maar terwijl iedereen in paniek verkoopt, heb je dan wel eens gedacht: SanDisk maakt NAND, Changxin richt zich op DRAM, deze klap is op de verkeerde gericht?
Laten we eerst naar het oppervlak kijken: de structuur is kapot, de daling is nog niet gestopt.
De gewone aandelen sloten op 12 oktober op 1487, de perpetual futures dalen vandaag verder, tijdens de handel werd 1410 aangeraakt, wat je ziet bij 1440 is een lage terugslag, geen nieuwe trend. Op de Binance-grafiek staat MA7 op 1570, MA25 op 1700, de 50-daagse gemiddelde lijn op 1580 — de prijs ligt onder alle korte- en middellangetermijn-gemiddelden, een standaard dalende trap: 1720, 1660, 1600, 1580, 1487, 1410.
De dagelijkse RSI is ongeveer 38, zwak maar nog niet extreem oververkocht. Op uurbasis was er wel oververkoop, dus er zal een terugslag zijn, maar een terugslag betekent geen ommekeer.
Maar wacht even.
De 200-daagse gemiddelde lijn ligt rond 1180, de langetermijn opwaartse trend is nog niet verbroken. Van het 52-weken dieptepunt 121 tot de top van 2354, dit is een typische herwaardering van de opslag supercyclus. De vraag is nu niet "zal het stijgen", maar "hoe ver gaat deze waarderingsdaling".
Ten eerste: Changxin richt zich op DRAM, SanDisk maakt NAND — deze klap is op de verkeerde gericht.
De directe aanleiding voor de verkoopgolf vandaag is de vooruitgang van China Changxin Storage (CXMT) in de volgende generatie DRAM-dichtheid. De markt gebruikt dit om de hele opslagsector te raken, Micron, SK Hynix en SanDisk worden samen verkocht.
Maar SanDisk maakt NAND, niet DRAM, en is geen directe concurrent van CXMT.
Er is paniek, de fundamentele situatie wordt overdreven.
De echte prijsbepalende gebeurtenis is het kwartaalrapport op 29 oktober — over ongeveer twee weken. Tot die tijd moet elke opleving worden gezien als een emotionele herstel, niet als een fundamentele ommekeer.
De Wall Street koersdoelen liggen rond 2170, met een bereik van 1400-3600, de rating blijft overwegend koop. Maar koersdoelen zijn langzame variabelen en kunnen de korte termijn waarderingsdaling niet tegenhouden.
Ten tweede: de koers-winstverhouding is slechts 7, waarom daalt de koers dan nog?
SanDisk is een van de belangrijkste NAND-leveranciers wereldwijd, samen met Kioxia in een joint venture, en profiteert van de prijsstijgingen in AI-datacenters en enterprise SSD's. De omzet en winst zijn het afgelopen jaar explosief gegroeid, de TTM koers-winstverhouding is ongeveer 20, de toekomstige koers-winstverhouding is teruggedrongen tot een enkelcijfer.
Het verhaal van de bulls is altijd geweest: "De cyclus is nog niet voorbij, de waardering is al niet duur meer."
Maar het probleem is — de koers heeft dit verhaal al volledig ingeprijsd.
Van 121 naar 2354, een stijging van 19 keer in een jaar. Nu begint de markt twee dingen te verhandelen: of de prijsstijging kan aanhouden, en of het Chinese productie-narratief de waardering zal drukken. Voor het kwartaalrapport zijn er geen nieuwe antwoorden op deze twee vragen.
Cyclische aandelen kunnen goedkoper worden. Een koers-winstverhouding van 7 is niet de bodem, het is de markt die vooruitloopt en "de cyclus is op zijn hoogtepunt" inprijs.
Ten derde: de spelregels die jij speelt zijn anders.
Dit zijn high-beta technologieaandelen, geen onafhankelijke cryptomunten. AI-kapitaaluitgaven, de risicobereidheid op de Amerikaanse aandelenmarkt en rentetarieven bepalen de richting meer dan de financieringskosten in de cryptomarkt.
De strijd tussen bulls en bears, kijk zelf:
Aan de ene kant:
De 200-daagse gemiddelde lijn ligt op 1180, de langetermijntrend is niet verbroken
De toekomstige koers-winstverhouding is een enkelcijfer, waardering is niet duur
De vraag naar AI-datacenter SSD's blijft, de prijsstijgingscyclus is niet weerlegd
Wall Street koersdoelen rond 2170, rating is koop
Changxin richt zich op DRAM, geen directe concurrentie met SanDisk NAND
Aan de andere kant:
Van 2354 teruggevallen met 39%, structuur is kapot, geen shake-out
Alle korte- en middellangetermijn-gemiddelden worden doorbroken, dalende trap duidelijk
Het Chinese opslagproductie-narratief drukt de waardering
Voor het kwartaalrapport op 29 oktober zijn er geen nieuwe antwoorden
Handelsstrategie
De twee weken voor het kwartaalrapport zijn "uitgedaalde volatiliteit", geen "opgaande trend".
Korte termijn:
Rond 1440 is het niet geschikt om nieuwe longs te openen. Wil je long gaan, doe dat alleen als "1400-1410 wordt vastgehouden + volume neemt af + opnieuw boven 1480 komt", met een doel van 1500-1550 en een stop loss onder 1390.
Als 1440 omhoog schiet naar 1480-1500 en daar weerstand ondervindt met onvoldoende volume, is dat juist een betere korte short positie, met een doel van terug naar 1410, en bij doorbraak onder 1400 naar 1350. Stop loss boven 1510.
Middellange termijn:
De kwalificatie voor een mid-term long is een dagelijkse sluiting boven 1550-1580 en standvastigheid daarboven. Tot die tijd worden alle rallies als terugslagen gezien.
De echte grote koopkans is hier niet te voorspellen. Of wacht op het kwartaalrapport op 29 oktober voor duidelijkheid, of wacht tot de prijs terugkeert naar de 200-daagse gemiddelde lijn (nu ver daaronder) om te zien of er steun is. Nu instappen is gokken tegen het kwartaalrapport over twee weken.
Voor reeds aangehouden longs: de terugslag naar 1480-1500 is een afbouwzone, geen toevoegzone. Breekt het onder 1400, dan eruit, niet bijstorten in perpetual futures.
Wat je niet moet doen:
Niet all-in gaan tijdens de daling alleen omdat de toekomstige koers-winstverhouding 7 is.
Neem de Binance perpetual prijs niet als Nasdaq-transactieprijs. Voor- en nabeurs, weekend, de basis is jouw kostprijs.
Hoge leverage is niet geschikt voor dit aandeel. Posities blijven, financieringskosten blijven longs straffen, één kwartaalrapport of één nieuws over Chinese opslag kan nog eens 10% daling veroorzaken.
SNDK is nu net als Micron in 2022 —
Iedereen roept "cyclusbodem, waardering goedkoop, AI-vraag explodeert".
En het resultaat?
Van de top gehalveerd, en nog eens gehalveerd. De bodem van cyclische aandelen wordt nooit berekend met koers-winstverhoudingen, maar ontstaat door productie-uitputting.
De opleving voor het kwartaalrapport is niet om in te stappen, maar om af te bouwen.
$BTC$MU$SNDK
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
