Post

14–20 september Global Macro Guidance: einde renteverhogingen! Amerikaanse en Japanse centrale banken nemen achtereenvolgende beslissingen, de wereldwijde liquiditeit staat voor een echte stresstest. De macrologische keten van deze week: hoge olieprijzen → hardnekkige inflatie → renteverhogingen van de Fed → renteverhogingen van de BOJ → renteverschil tussen de VS en Japan versmalt → Rentedifferentieel versnelt het sluiten van posities → het verscherpen van wereldwijde liquiditeit → liquiditeitsafleiding → risico-afbouw en herprijsing van activa Na de CPI van vorige week steeg de kans op een renteverhoging in september tot ongeveer 88. 5%, en media en markten begonnen deze week te definiëren als de eerste renteverhoging van de Fed in 2026. De kans op een renteverhoging door de BOJ is ook erg groot, en de markt verwacht verdere renteverhogingen! 1. Of de Fed de rente zal verhogen is niet langer de hoofdkwestie; de sleutel is hoe je het na de renteverhogingen kunt uitleggen! #本周FOMC揭晓, kunnen renteverhogingen werkelijkheid worden? 1. De CPI-cijfers van augustus stegen met 0,3% op maandbasis, waarmee de marktverwachting van 0,2% overtrof. Na sterke werkgelegenheid ontbreekt inflatie aan voldoende bewijs om afkoeling aan te tonen, wat de kernreden is voor de piek in de kans op een renteverhoging in september. 2. Momenteel toont CME een kans van 88,5% op renteverlagingen. Zolang de kans tussen 80% en 90% ligt, betekent dit dat de markt in feite is vastgelegd en is begonnen met de initiële prijsstelling. Dus, naast de vraag of er een renteverhoging zal komen, ligt de focus deze week op de vraag of de september-dot plot de mogelijkheid van een tweede renteverhoging dit jaar laat zien, en hoe Walsh energie-inflatie en toekomstige beleidsrichtingen beschrijft. 3. Ik categoriseer mogelijke scenario's in drie categorieën: duivachtige renteverhogingen, havikachtige verhogingen en onverwachte renteverhogingen. a. Duiven renteverhogingen aan, waarmee een verhoging van 25 basispunten wordt bevestigd