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Strategy 的比特币策略正从“只买不卖”转向主动型财库管理。今夏公司累计抛售约 6916 枚 BTC，套现资金主要用于补充美元储备、支付分红与利息及回购证券，显现出比特币已开始承担资本结构中的流动性调配功能。 然而，在补充完现金流后，公司迅速回购了 4603 枚 BTC。这一“有卖有买”的灵活操作表明其并未放弃加密资产，而是更趋向传统企业的财库管理逻辑。 尽管策略有所微调，Strategy 仍以超 84.5 万枚的持仓稳居全球最大的上市公司比特币持有者。在现货 ETF 普及与溢价回落的背景下，其正通过更复杂的资本运作提升资产效率，使比特币在增持与变现之间实现双向流动。$BTC #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%