#闪迪财报前夕, HBF en opslagtekorten hebben verhitte discussies op gang gebracht
HBF heeft net een grote stap gezet, dus ik denk eigenlijk dat SanDisk na het winstrapport zal dalen
Laten we beginnen met de conclusie:
Ik erken de langetermijnwaarde van HBF en ben optimistisch over deze ronde van NAND-prijsverhogingen.
Maar optimistisch zijn over het bedrijf betekent niet dat je optimistisch bent over de aandelenkoers na het financiële rapport.
SanDisk en SK Hynix hebben zojuist hun eerste HBF-standaardspecificaties aangekondigd.
Hoge bandbreedte, grotere capaciteit en directe AI-inferentie—dit verhaal is echt sexy.
Maar het probleem is:
HBF bevindt zich nog in de standaardisatie- en voorbeeldimplementatiefase, en de daadwerkelijke intrede in AI-apparaten zal naar verwachting wachten tot 2027.
Wat het nu bijdraagt is verbeeldingskracht, niet winst voor het kwartaal.
Het winstrapport van vanavond richt zich nog steeds op prijsstijgingen van NAND, de vraag naar SSD's in datacenters en de verwachtingen voor het volgende kwartaal.
De markt weet al te veel over deze positieve factoren.
Wat iedereen nu verwacht is niet langer "de oorspronkelijke richtlijnen van het bedrijf overtreffen," maar eerder:
✔ De omzet en het winstpercentage per aandeel overtroffen opnieuw ruimschoots de laatste consensusverwachtingen
✔ De brutomarge blijft aanzienlijk stijgen
✔ De richtlijn voor het volgende kwartaal is opnieuw naar boven herzien
✔ Het management bevestigde dat prijsstijgingen en tekorten kunnen aanhouden
Als een van deze ontbreekt, kunnen ze, hoe indrukwekkend de cijfers van het financiële rapport ook zijn, worden begrepen als "niet goed genoeg."
Dus vorig kwartaal overtrof SanDisk de verwachtingen flink, en zelfs na werktijd daalde het nog een tijdje.
Want de markt ging nooit over hoeveel geld je in het verleden hebt verdiend, maar of hij volgend kwartaal het recordhoogtepunt kan blijven bereiken.
Mijn oordeel is:
Er is een grote kans dat de winst van vanavond de oorspronkelijke richtlijn van het bedrijf zal overtreffen, en het kan de verwachtingen van Wall Street iets overtreffen.
Maar het overtreffen van de toch al hoge verwachtingen achter de aandelenkoers is veel moeilijker.
De meest waarschijnlijke trend is:
De winstcijfers zien er erg goed uit, met een post-market rally;
Nadat de markt de brutomarge en de richtlijnen voor het volgende kwartaal heeft herzien, begint het weer winst te realiseren, maar dan stijgt het en trekt het weer terug.
Dus ik ben niet pessimistisch tegenover HBF, noch over de langetermijnfundamenten van SanDisk.
Ik denk gewoon:
Het langetermijnverhaal verbetert nog steeds, maar het kortetermijnpositieve nieuws is al te druk.
Soms, wanneer het bedrijf daalt na de winstrapporten, komt dat niet doordat het bedrijf niet goed genoeg is.
Het is alleen dat iedereen verwachtte dat het bijzonder goed zou zijn $SNDK$SKHY$MU
