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微软、亚马逊最新财报：算力机房2-3年就能回本暴利，存储再创历史新高的逻辑彻底站稳。 第一个，数据中心太赚钱了。 过去的时候大家认为重资产是个很差的创业模式，但现在反过来看，这些大企业无论是谷歌、微软、亚马逊，它的增速、利润来源越来越靠数据中心了。 微软这个季度营收是八百个亿，增长不算太快，但是它的云已经超越了年度收入，已经超过一千亿了，增长差不多百分之四十多，比office增长快多了，office付费用户也超过三千万了。 再看亚马逊，增速是两千亿，销售收入，但AWS增幅百分之三十四，最关键净利润太高。 微软是六千多亿，亚马逊是差不多就五千亿。 现在为什么这些企业拼命的砸数据中心？ 亚马逊又计划支出两千多亿，主要是赚钱，回本周期过去的大家认为是五六年，而且这一年折旧之后可能对利润影响很大。 但现在发现这些数据中心砸下去两到三年回本了，而且算力成核心竞争力了，就远远供不应求。 实际上现在数据中心的定位和存储差不多，有卡、有存储、有算力，就有提价能力，这个是最厉害的。 因为算力的需求远远跟不上，手里的订单永远做不完，所以订单是真实的。 再看一下它的EVT，去年的时候大家认为收入才一两百亿，亏两三百亿，今年也是亏的，但是营业收入增加太快了，它的EVT现在就马上超越了smart pick营收，就因为靠戴克斯。 每次在AI暴跌不坚定的时候可以停一下靠戴克斯，真的，我就是因为天天用效果太好了，所以我认为现在付费的用户会越来越多，主要是企业端的付费用户意愿会越来越多。 其实AI有没有泡沫就看增长速度太快，涨得太快之后投入和利润比就跟不上，但是会有一个拐点。 拐点就是付费的比例。 比如现在是百分之一的付费用户一下子干到百分之二十，增速、利润突然间来的时候，这些数据中心的现金流就转正了。 现在国内的付费意愿还是少，美国的基本上只要用过的，特别是企业付费意愿非常强烈，确确实实太好用了。 所以每一次在AI下跌或者自信心动摇的时候就用大模型，看看它和人比哪个成本低。 实际上算下来，一个企业如果因为靠大模型可以节省百分之六七十的人力，比如其实每个月付几百美金的成本比起人来讲还是要省钱。 第二个，效率还是要高，管理成本还是要低，沟通成本还是要低。 所以本质上这是AI革命远远没有到头，越用大模型越知道AI其实投入才刚刚开始。 Buy the moat, ride the bull — 买护城河，拿长牛。 $AMZN $MSFT #存储芯片 #财报 #AI #美股 #数据中心