MSTR gaf een preferent aandeel uit met een dividend van 10%, maar er was niet beloofd dat het zou worden uitbetaald en het dividend werd niet opgebouwd, wat ook best geweldig is. Dit jaar heeft Mstr twee tranches van preferente aandelen uitgegeven: 7,3 miljoen STRK in januari met een dividend van 8% om $ 560 miljoen op te halen, en 8,5 miljoen STRK-aandelen in maart met een dividend van 10% om $ 710 miljoen op te halen. Deze uitgifte van STRD, met een hoog dividendrendement maar harde betalingsvoorwaarden. Kijkend naar de marktreactie, als de reactie van de belegger niet enthousiast is, wordt geschat dat de voorwaarden moeten worden aangepast.
2025年6月2日 $MSTR 发行了最新的 $STRD 是个什么东西 ？
简单来说，STRD 优先股是由 MSTR 设计的 “A系列永久优先股”（Series A Perpetual Preferred Stock），票面年息 10%，但属于非强制，非累计发放机制。
说人话就是 Strategy 想要购买更多 $BTC ，但是钱不够了，为了获得现金，他们发行了一种名为 $STRD 的特殊股票。这种股票会单独上市，可以自由购买。
STRD的本质就是以 10% 的年息融资借钱给 MSTR ，但 MSTR 未必会按照承诺分发 10% 的年息，而且如果没有发，以后也不会补发。
虽然看上去很扯淡，但确实就是准备这么做的，虽然是非强制，非累计但是在说明中 MSTR 也承诺了会按时发放，前提是如果企业盈利好的话。
那么问题来了，支付给 STRD 的现金从哪里来？
确实现在 MSTR 现在还是账目盈利的，但账面的 Bitcoin 如果不卖出都知道账面收益，之前说的交税的问题就是因为账面收益所以没有交税的道理，但如果需要结算部分 BTC 的时候就要交税了，那么卖出 BTC 是不是支付利息的方式，是，但不是唯一。
除了卖出 BTC 以外，MSTR 还可以继续融资，将融资的资金用于支付给每年 STRD 的利息，而且好像现在他们也是这么打算的。
另外如果 STRD 不支付利息怎么办？
答案是没办法，他有不支付的权力，但如果选择不支付，那么 STRD 的二级市场价格就会暴跌，MSTR的融资就会变的异常困难，所以投资者普遍还是觉得在牛市的时候 MSTR 会选择支付利息。
而至于熊市，那就熊市再说吧。
PS：我个人认为，很有可能 MSTR 会做一些库存 Bitcoin 的打算，比如将 BTC 借贷出去，比如参与一些量化交易，来维持现金流，很有可能 MSTR 以后可能会变成一家基于 BTC 的银行。
本推文由 @ApeXProtocolCN 赞助｜Dex With ApeX
129,79K
18
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.