🗣️De stemmen van aelf Ventures: hebben token-terugkopen zin? 💬 Zoals onderzocht in de Spotlight-post van deze week, is het terugkopen van tokens een populaire methode voor #Web3 projecten om het tokenaanbod te reguleren en prijsstabiliteit te beheren. Laten we nu eens kijken naar de argumenten voor en tegen het terugkopen van tokens, en wanneer het zinvol is! Het pleidooi voor het terugkopen van tokens 1️⃣ Signaal van kracht en vertrouwen #Buybacks worden gezien als een krachtig signaal van product-markt fit en protocolvolwassenheid. Wanneer een team inkomsten gebruikt om zijn eigen token te kopen, weerspiegelt dit het geloof in de slotgracht en de waarde van het protocol op de lange termijn. Het brengt ook langetermijnhouders en ontwikkelaars op één lijn door het zwevende aanbod te verminderen en mogelijk de tokenprijs te stabiliseren. 2️⃣ Terug naar de basis Te midden van onzekere macro-omstandigheden en verschuivende verhalen keren beleggers zich af van speculatieve hypes en geven ze de voorkeur aan protocollen die reëel rendement en duurzame economie aantonen. In dit klimaat kan het terugkopen van tokens dienen als een overtuigend signaal van financiële volwassenheid. Door inkomsten te gebruiken om tokens terug te kopen, verminderen projecten tegelijkertijd het circulerende aanbod en benadrukken ze sterke, terugkerende kasstromen, wat een terugkeer naar de fundamenten en waardecreatie op lange termijn versterkt. Het argument tegen terugkopen 1️⃣Verkeerde toewijzing van kapitaal Terugkopen is misschien niet het meest productieve gebruik van protocolle schatkistfondsen. In plaats van een eigen token aan te schaffen, kan een protocol: - Uitbreiding van het productaanbod - Verhoog de cross-chain liquiditeit - Kapitaal inzetten in #DeFi voor high yield - Bouw strategische partnerschappen op In deze visie vertegenwoordigen terugkopen inspanningen die worden besteed aan optica in plaats van groei. 2️⃣Crypto ≠ TradFi Hoewel het gebruikelijk is op de aandelenmarkten, hebben terugkopen in #crypto te maken met verschillende dynamieken. Met doorlopende vesting en grote toewijzingen met voorkennis bieden ze vaak alleen kortetermijnondersteuning - en kunnen ze eenvoudigweg dienen als exit-liquiditeit voor vroege belanghebbenden, en beperkte waarde bieden aan langetermijnhouders. 🔵De mening van aelf Ventures: Terugkopen kan krachtig zijn wanneer aan bepaalde voorwaarden is voldaan: 🔹Volledig circulerend aanbod: Als alle tokens al onvoorwaardelijk zijn verworven, concurreren terugkopen niet met ontgrendelingen en kunnen ze dichter bij #TradFi terugkopen van aandelen functioneren. 🔹Inkomstengenererende protocollen: Projecten met reële inkomstenstromen kunnen terugkopen ondersteunen als onderdeel van een bredere strategie voor kapitaalteruggave. 🔹Geen financieringsdruk van buitenaf: Protocollen zoals @HyperliquidX of @JupiterExchange hebben meer flexibiliteit om terugkopen uit te voeren zonder liquiditeitsvallen te creëren voor toewijzingen met voorkennis. Wanneer het tokenaanbod schoon is, de kasstromen robuust zijn en de product-markt-fit is vastgesteld, kunnen terugkopen helpen bij het vaststellen van zinvolle prijsbodems, het belonen van houders en het versterken van de kracht van het protocol. Maar als ze te vroeg of zonder transparantie worden gedaan, lopen ze het risico een kortetermijnoplossing te worden voor diepere #tokenomics problemen. Terugkopen is niet per se goed of slecht - ze zijn afhankelijk van timing en context. Voor protocollen met sterke fundamenten kunnen ze vertrouwen uitstralen, belanghebbenden op één lijn brengen en vertrouwen opbouwen. Maar zonder duurzame inkomsten dreigen terugkopen de middelen die nodig zijn voor groei uit te putten.