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黄金涨0.68%到4,065.7，BTC涨0.49%到80,948。避险和风险资产同时上涨，说明什么？ 先说新闻。三个数字：黄金4,065.7（+0.68%，现货4,048.40）、BTC 80,948.4（+0.49%、近一周 -4.25%）、美元指数102.43（+0.10%）。资金侧：BTC ETF最新单日净流入1.115亿、5日净流出2,870万、10日净流入3.082亿。情绪侧：恐惧贪婪指数48到51。股市侧：标普500 7,722.6（+0.60%）。 再看资金影响。黄金与BTC同涨、美股也在涨，但美元同时走强——这个组合说明市场在同时买入所有资产，而美元走强可能来自其他货币的疲软，而不是美元自身需求。换句话说，这是一轮资产普涨加美元被动走强的行情。 对BTC的含义：这种环境对BTC是有利的——流动性在改善，风险偏好和避险需求同时存在。历史上有过类似的组合，通常出现在流动性预期转向宽松的早期。但需要确认：如果美元继续走强且资产开始分化，那就要重新评估。 我接下来盯四个指标：一是黄金能否站稳4,050；二是BTC能否站上82,000；三是ETF单日流入能否连续；四是美元指数1Alle due di notte la Federal Reserve ha mantenuto il limite massimo dei tassi al 4% senza variazioni, in linea con le aspettative del mercato, ma nella dichiarazione non ha dato alcun segnale di allentamento. La crescita dell'occupazione e della forza lavoro è sincronizzata, la spesa interna rimane resiliente; queste parole sembrano dire "l'economia regge ancora, non aspettatevi un taglio dei tassi a breve".
L'indice del dollaro è sceso rapidamente, ma $BTC non è riuscito a sfruttare l'occasione per salire, anzi è scivolato da sopra gli 80.000 a 79.862, con un calo dell'1,22% nelle ultime 24 ore; $ETH è stato ancora più debole, quotato a 2.303,92, con un calo del 2,13% nelle 24 ore. Guardando gli ultimi sette giorni, Bitcoin è sceso del 4,06%, la sua posizione attuale è solo il 15% sopra il minimo degli ultimi 7 giorni, mentre Ethereum è solo il 12,5% sopra il minimo, entrambi vicini al limite inferiore, il che indica che nel breve termine la domanda d'acquisto è effettivamente un po' debole.
Questa debolezza non può essere attribuita solo alla Federal Reserve. Il mantenimento dei tassi non è di per sé una cosa negativa, ma il mercato si aspettava almeno un segnale di "pausa nei rialzi e possibile inversione futura" di fronte alla pressione inflazionistica; ora la dichiarazione non nega la possibilità di ulteriori aumenti e lascia aperta l'ipotesi di un inasprimento maggiore se l'inflazione peggiorasse, quindi l'appetito per il rischio naturalmente non si risveglia. L'appetito per il rischio si può intendere come la disponibilità delle persone a spostare i soldi da luoghi sicuri come banche e titoli di stato verso asset volatili come Bitcoin. Quando l'appetito per il rischio è basso, i fondi esterni osservano, mentre quelli interni riducono la leva finanziaria. Oggi il volume delle posizioni aperte nei contratti è diminuito del 2,86%, con un ammontare di liquidazioni nelle 24 ore pari a 337.549.031 dollari, il 122,3% in più rispetto al giorno precedente, il che indica che molti long con leva sono stati liquidati.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Il 4 novembre prima dell'apertura del mercato. La circolazione di USDC sta aumentando, e si racconta anche la storia dei pagamenti — ciò su cui il mercato si concentra davvero è: gli interessi sulle riserve, i costi di distribuzione e se i profitti riescono a tenere il passo con il volume.
Nella comunità qualcuno ha già fatto i conti con precisione: USDC è cresciuto del 25%, ma i ricavi dalle riserve sono aumentati solo del 5%. Sembra di aver aperto un negozio più grande, ma l'affitto e i tassi d'interesse non hanno fatto sconti.
Da una parte si spera: l'espansione della stablecoin porti a flussi di interessi più consistenti.
Dall'altra si teme: se il volume aumenta, lo spread e i costi potrebbero mangiarsi i profitti.
Su Outcomes la probabilità di "superare le aspettative" è già al 73%. Il prezzo del biglietto è stato venduto come "realizzato", ma se alla fine si consegna solo un "ancora in crescita", è un po' come usare molto la carta di credito ma avere un conto finale modesto.
Tu cosa pensi, questa volta gli interessi seguiranno il volume, o il volume crescerà senza un aumento dei profitti? ETH soldi intelligenti in stallo tra long e short: grande volume short, costo alto per i long
Il libro mastro dei soldi intelligenti di $ETH mostra un rapporto nominale long/short di solo 20,74%, con 781 long e 1371 short, sia in numero che in capitale prevalgono gli short. Le posizioni long ammontano a 311,62M USDT, prezzo medio 2882,14, prezzo attuale intorno a 2364,38, perdita latente di circa 68,24M, tasso di profitto 51,85%; le posizioni short sono 1,50B USDT, prezzo medio 2310,87, perdita latente di circa 34,00M, tasso di profitto 42,66%. Il prezzo è bloccato nell'intervallo dei costi di entrambe le parti, il costo dei long è molto più alto del prezzo attuale, il costo degli short è leggermente inferiore al prezzo attuale, il tira e molla esercita pressione su entrambi i lati, tipico caso di doppia sconfitta per long e short. Gli short sono numerosi e con grande volume, ma il tasso di profitto è inferiore a quello dei long; i long hanno una perdita latente maggiore, la pressione dei token ad alto prezzo è evidente. Le parti sono in stallo, difficile per il breve termine andare in una direzione unica. Personalmente penso che per ETH "raggiungere l'altra sponda" debba prima digerire il costo alto dei long sopra, altrimenti il rimbalzo sembrerà più una correzione che un'inversione; anche se il volume degli short è grande, non si è formato un vantaggio assoluto di profitto. Solo un'analisi di mercato, non costituisce consiglio di trading. #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC $ETH $ZEC Rimanere fermi non significa che tutto sia calmo
La riunione di ottobre della Federal Reserve ha mantenuto il tasso di riferimento tra il 3,75% e il 4,00%, ma il risultato della votazione di 10 a 2 ha rivelato spaccature interne: due membri sostengono ancora un aumento dei tassi, e la dichiarazione ha sottolineato che la pressione inflazionistica non è diminuita. Il cosiddetto "atterraggio dello stivale" non ha portato a un percorso chiaro per i tassi.
La reazione del mercato è stata altrettanto contraddittoria. BTC ha brevemente superato gli 81.700$ per poi cedere i guadagni, ETH è rimbalzato vicino ai 2391$ senza però stabilizzarsi. I rendimenti dei titoli di stato a breve termine sono scesi, mentre quelli a lungo termine sono saliti, la curva dei rendimenti non trasmette un segnale di allentamento, ma di maggiore incertezza.
Questo rimbalzo degli asset crittografici sembra più una riparazione emotiva a breve termine: dopo la decisione, alcuni fondi in attesa sono rientrati, ma non si è invertita l'aspettativa di liquidità. Sebbene gli ETF spot su Bitcoin abbiano registrato afflussi, i fondi a leva non si sono espansi in parallelo, e le opzioni a medio-lungo termine restano ribassiste. In altre parole, il mercato ha tirato un sospiro di sollievo, ma non ha davvero abbassato la guardia.
In un contesto in cui l'inflazione non è scomparsa e l'opzione di aumentare i tassi non è stata esclusa, la sensibilità degli asset crittografici alle aspettative sui tassi sarà solo più alta. Dopo il picco e il successivo calo, la vera prova potrebbe essere appena iniziata.
$BTC $ETH
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Bitcoin è risalito sopra gli ottantunomila, la Fed questa volta resta ferma, appena l'incertezza svanisce, i soldi tornano a esplorare. $BTC è appeso intorno agli ottantunomila e duecento su Binance, ma in questa spinta al rialzo oltre il 70% delle posizioni short sono state liquidate, in parole povere è stato un push forzato da chiusure di posizioni, non un nuovo acquisto deciso. Da BlackRock, IBIT ha avuto un afflusso netto di oltre 170 milioni in un giorno, le istituzioni stanno effettivamente entrando, ma Glassnode dice che l'afflusso complessivo negli ETF si sta raffreddando, nelle ultime due settimane sono stati solo poco più di 60 milioni di dollari[reference:2][reference:3]. $ETH ha seguito fino a 2.350, senza grandi movimenti, la leva non si è molto espansa, è salito ma senza grande convinzione.
Guardando al mercato azionario cinese, ieri il settore tecnologico è esploso, l'indice ChiNext è salito di oltre tre punti, con un afflusso netto di oltre 24 miliardi da parte dei principali investitori, il settore elettronico ha assorbito quasi 14,4 miliardi, mentre i titoli difensivi come banche e alcolici sono stati svuotati. Negli Stati Uniti i chip di memoria continuano a impazzare, Hynix dopo il report trimestrale è salito di oltre il 13%, Oracle è schizzato del 10%, i fondi su AI e storage non vogliono proprio scendere.
Tuttavia nel mondo crypto c'è ancora una spina da togliere: se i Democratici dovessero riprendere il Congresso alle elezioni di medio termine, con Warren al potere è molto probabile che si riapra il capitolo regolamentare, con stablecoin e approvazioni di licenze che potrebbero finire sotto esame. Da una parte le istituzioni stanno comprando lentamente intorno alla soglia degli ottantamila, dall'altra Washington potrebbe cambiare scenario da un momento all'altro, la situazione sembra vivace, ma meglio non farsi prendere dalla fretta.80K这层纸，今天被反复戳了好几次 你盯盘的时候，有没有那种"明明没崩，但手就是不敢松"的感觉？ 我早上刷到BTC从79,506弹回80,389的时候，第一反应不是松口气，而是去翻爆仓数据。24小时清算1.25亿美元，54%是多头。这个比例很微妙——不是空头被挤，是多头在被慢慢放血。ETF那边倒是还进了1.1亿，市值稳在1.61万亿附近，说明机构没跑，但也没急着加。 真正让我在意的是节奏。Fed今天开会，周三才出结果，90%概率按兵不动。可市场提前在交易什么？不是利率本身，是"万一油价102、股市一片绿的时候，鲍威尔语气稍微硬一点"的那种尾部恐惧。油和股指先跌，crypto跟着被拖下水，这不是崩盘，是事件前的仓位收缩。 资金偏好这里有个细节很多人会忽略：ETF还在净流入，但价格没跟上涨，说明增量资金在接，存量杠杆在减。这两股力量方向相反，所以80K反复被测试却守得住。偏多的路径很清楚——只要日线收在80,844上方，空头回补能推到82K，挤压逻辑成立。但风险也摆在那：如果Fed前夜风险资产继续走弱，80K一旦失守，54%的多头清算会变成连锁反应，山寨的beta会放大这层疼。 我的理解是Dopo la riunione del FOMC, il mancato aumento dei tassi era previsto dal mercato, ma ci sono state 2 votazioni a favore dell'aumento, quindi l'ala falco non è scomparsa, è solo stata temporaneamente contenuta.
Questo non è propriamente un segnale positivo puro, ma solo una riduzione dell'incertezza a breve termine. Le aspettative di un aumento dei tassi a dicembre restano in sospeso, il rendimento dei titoli di stato USA è ancora sopra il 5%, la pressione sugli asset rischiosi non è stata realmente eliminata.
Dopo la riunione, il mercato azionario USA ha chiuso in rialzo collettivamente, segno che le cattive notizie a breve termine sono state assorbite, e i capitali hanno tirato un sospiro di sollievo.
Oggi ETH probabilmente salirà spinto dall'umore; la mia strategia: aumentare la posizione short per abbassare il prezzo medio, chiudere la posizione con profitto quando il prezzo sale.
Il punto chiave è vedere se riesce a stabilizzarsi oltre la rottura: se con volumi elevati si stabilizza, è un vero segnale di inversione al rialzo, in tal caso ammetterò l'errore e uscirò; se invece il prezzo sale e poi scende con volumi insufficienti, è un falso segnale, i ribassisti hanno ancora chance.
BTC è il segnale chiave di verifica.
Se ETH sale da solo e BTC resta fermo, significa che i capitali nel mercato sono limitati e la continuità del trend è scarsa; solo se BTC si rafforza insieme a ETH, si può parlare di inversione completa al rialzo, e le posizioni short devono essere chiuse decisamente.$ETH 2400 punto di svolta, questa resistenza reggerà?
Ieri sera il discorso di Wash, solita tattica! Prima una spinta per attirare i rialzisti, poi un ribasso improvviso, con continue oscillazioni per fare profitto, i dati confermano questa operazione: nelle ultime 24 ore liquidazioni per 356 milioni, liquidazioni long per 207 milioni > short per 149 milioni, un tipico massacro sia per long che per short.
Inoltre, il tasso obiettivo è stato mantenuto invariato al 3,75%-4%, con 10 voti a favore e 2 contrari; due membri hanno proposto un aumento di 25 punti base, il che indica che la componente hawkish interna è ancora presente, ed è questa la scintilla che ha causato il calo di Ethereum.
Guardando il grafico, Ethereum ha raggiunto un massimo serale di 2391 prima di ritirarsi, indicando una forte pressione di vendita in alto; poi è sceso costantemente fino a 2292. Se dovesse rompere il livello di 2280, lo spazio al ribasso si aprirebbe nuovamente. Non inseguire i rialzi o i ribassi in modo avventato, è meglio mantenere un atteggiamento di attesa.
【Le opinioni sopra sono solo a scopo personale e non costituiscono consigli di investimento】
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ZEC #ZEC跻身前十，机构化进程提速
Grayscale continua ad aumentare le posizioni + esplosione cross-chain! Il leader della privacy ha raggiunto un picco per poi ritirarsi, è una fase di consolidamento o la fine del rimbalzo?
Il grafico a 4 ore mostra ZEC a 1237,05 dollari, in calo di oltre il 5,5% nella giornata, con un rapido ritracciamento dopo il picco. Resistenza a breve termine a 1324,02 dollari, forte supporto a 1166,02 dollari, KDJ si gira verso il basso, le barre rosse del MACD si restringono continuamente, la spinta del rimbalzo si è chiaramente indebolita, tornando a un pattern di oscillazione laterale.
Molteplici catalizzatori hanno spinto il mercato:
✅ L'ETF Grayscale ZEC ha registrato un afflusso netto settimanale di 41,1 milioni di dollari, con una posizione superiore al 3% della circolazione totale; ZEC cross-chain su Solana ha superato le 103.000 unità, con il numero di possessori aumentato quasi 8 volte in 4 mesi; decimo anniversario di Zcash, avanzamento del protocollo di scaling Tachyon, implementazione della roadmap per la sicurezza post-quantistica.
✅ Le opinioni istituzionali ritengono che il processo di istituzionalizzazione di BTC aprirà spazi di valutazione per il settore della privacy.
Ma ci sono anche preoccupazioni: le aspettative di crescita del mercato superano di gran lunga il tasso reale di adozione della privacy; il primo giorno di negoziazione dell'ETP ZEC paneuropeo è stato sospeso; gli afflussi negli ETF rappresentano più un valore di canale di allocazione, non è ancora stato verificato se si tratti di fondi incrementali OTC.
Cosa ne pensi, questo rimbalzo di ZEC è finito?$ZEC NU7 sarà attivato sulla mainnet intorno al 5 novembre: il 20 ottobre gli sviluppatori hanno confermato l'altezza di attivazione sulla mainnet (blocco 3.543.405), supportata dal nodo Zebra 7.0.0. Questo aggiornamento impatta Zcash principalmente in tre aspetti: accelerazione, congelamento del pool di privacy e meccanismo delle commissioni: 1. Transazioni notevolmente più veloci: il tempo di blocco si riduce da 75 secondi a 25 secondi, aumentando la velocità di conferma di circa 3 volte. Ad esempio, con la regola delle 3 conferme, il tempo di attesa scende da circa 225 secondi a circa 75 secondi, migliorando significativamente l'esperienza dei pagamenti anonimi (shielded payments). Questo è il beneficio più diretto e immediato dell'aggiornamento. 2. Il pool di privacy Sprout sarà congelato: l'aggiornamento disabiliterà il formato di transazione v4, che è attualmente l'unico formato in grado di spendere fondi dal pool Sprout (il primo meccanismo di privacy di Zcash). Dopo la disabilitazione, circa 22.000 ZEC (circa 26 milioni di dollari, circa lo 0,13% dell'offerta in circolazione) rimasti in quel pool non potranno più essere trasferiti. Gli utenti che detengono questi fondi devono migrare le monete al nuovo pool (Sapling/Orchard) prima dell'attivazione, altrimenti perderanno temporaneamente la possibilità di scambiarle — questo è il rischio più concreto per alcuni detentori derivante dall'aggiornamento.10月29日就要出2027财年第一季度业绩，资金提前抢跑，期权也活跃起来，财报后大幅波动的预期已经拉满。真正托住盘面的，是AI引发的存储争夺战。模型和智能体越跑越重，数据中心要处理、保存的数据越来越多，企业级SSD和NAND闪存自然成了香饽饽。云厂商继续砸基建，闪存供给又偏紧，市场就会提前押注价格、需求和利润改善。再加上多年期客户协议把未来订单能见度抬高，分析师看好长期需求，AI和半导体板块回调后也有技术性修复，几股力量一起把资金推回SNDK。$SNDK $BTC $ETH 但风险也不能忽略。股价前期已经涨了不少，市场对财报期待很高，一旦业绩或指引不够硬，哪怕数据不差，也可能走成利好兑现。企业级需求强，不代表消费级存储同样热。 核心逻辑还是AI带动存储需求。股价能走多远，要看需求能不能持续、NAND价格能不能稳住、利润增长能不能跟上估值。财报前涨，是市场提前下注，不是答案已经出来。接下来重点盯营收、利润率、NAND价格和下一季度展望，别只看涨幅就追。#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超$BTC $ETH
Il presidente della Federal Reserve, Wash, ha annunciato che a partire dall'autunno 2027 verrà modificato il calendario delle riunioni del FOMC:
Si terranno ancora 8 riunioni all'anno, ma nel 2027 una di queste sarà dedicata solo alla discussione della strategia di politica monetaria, senza votazioni né dichiarazioni; nel 2028 le riunioni strategiche aumenteranno a 2, mentre quelle per le decisioni sui tassi scenderanno a 6!!!
Secondo Bingjie: la riduzione delle riunioni significa meno finestre per modificare i tassi, un ulteriore indebolimento delle indicazioni prospettiche, e il mercato avrà più difficoltà a scommettere sul ritmo delle politiche basandosi sul calendario!
Da seguire con attenzione se a dicembre ci sarà un aumento dei tassi, se nelle riunioni strategiche del 2027 verrà rilasciato un nuovo quadro, e se la volatilità dei titoli di Stato a lungo termine USA aumenterà!
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $BNB oggi è salito di poco più di due punti, $SOL ha seguito con un aumento di poco più di un punto, sembra piuttosto vivace, vero?
Ma il volume degli scambi si è ridotto di quasi il 30% rispetto alle prime sei ore, è vero che è salito, ma la quantità di acquirenti non ha tenuto il passo
BlackRock sta invece prelevando IBIT da Coinbase Prime, ha prelevato più di tremila unità, sul mercato spot c'è davvero domanda reale
Ma il leader non ha guidato il rialzo, le monete di seconda linea stanno correndo da sole, questa struttura, detto chiaramente, è una rotazione, non un ritorno completo dei fondi
Guardando invece l'A-share oggi è ancora più netto, CPO e apparecchiature di comunicazione sono state schiacciate a terra, Tianfu Communication è arrivata a perdere fino al 19%
Ieri l'hardware AI era in forte rialzo, oggi è diventato una macchina per prelevare denaro, i soldi si sono rifugiati in massa nelle banche e nel carbone
Dall'altra parte, invece, c'è un altro scenario nel mercato azionario USA, dopo il boom del report finanziario di SK Hynix, le azioni dei chip continuano a salire, la catena di memoria continua a spingere verso l'alto
Da una parte c'è $BNB che guida le monete di seconda linea con volumi ridotti
Saltellando, dall'altra l'A-share tecnologico viene drenato e si difende, la propensione al rischio va per la sua strada, nessuno prenda in giro nessunoMacro con doppio scoppio rialzista e ribassista, intensificazione della diversificazione nel ribilanciamento istituzionale
La Fed resta ferma, il mercato vota con i piedi. Il 29 ottobre, BTC ha oscillato tra il minimo di 79.858 e il massimo di 81.560, con doppio scoppio rialzista e ribassista. Con l'atterraggio macroeconomico, il vero gioco ha inizio.
$BTC a 79.858. Dopo essere sceso sotto gli 80.000, rimbalza sopra gli 81.000; BlackRock ha acquistato in un'unica operazione 151,5 milioni di dollari in BTC, mentre l'ETF spot ha registrato un afflusso netto di 176 milioni nello stesso giorno. Il segnale di ritorno dei capitali è forte, ma la continuità del rimbalzo dipende dalla persistenza degli afflussi istituzionali.
$ETH a 2.307 (-2,18%). BlackRock ha trasferito quasi 200 milioni di dollari in ETH a Coinbase in due giorni, sospettato di vendita. Se scende sotto i 2.239 dollari, la liquidazione delle posizioni long sulle principali CEX raggiungerà i 665 milioni di dollari, aumentando notevolmente il rischio di leva finanziaria.
$SOL a 99,65 (-2,67%). Sta cercando di liberarsi dalla dipendenza dai Meme, spostandosi verso stablecoin e RWA, ma l'ETF spot SOL ha registrato deflussi netti per circa 50 milioni di dollari per due settimane consecutive questo mese, mentre la quota dei perpetual on-chain è precipitata dal 17% al 6%, con forte pressione di uscita di capitali.
In sintesi: dopo la decisione, l'appetito per il rischio si è temporaneamente riscaldato, ma la divergenza dei capitali tra BTC ed ETH è evidente — le istituzioni stanno accumulando BTC in anticipo, mentre sembrano ridurre le posizioni in ETH. La trasformazione di SOL richiede tempo per essere verificata. In questa fase, "seguire i soldi delle istituzioni" è più sicuro che "seguire la narrazione".
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $HYPE ha speso 67 milioni in un mese per il riacquisto, ma il prezzo di HYPE è invece sceso del 22%.
Questo andamento del mercato è piuttosto ridicolo.
L'attività è reale, ma la sua "convenienza" è falsa. I rialzisti resistono sotto, ma non riescono a sostenere la grande ondata di sblocco da 860 milioni di dollari sopra di loro.
Usare questi piccoli guadagni da riacquisto per stuzzicare l'appetito non è altro che una copertura per far uscire le merci dall'interno.
Finché la pressione di vendita non si sarà liberata, entrare in questa posizione per prendere il coltello al volo è semplicemente fare da bancomat per gli operatori di mercato.
#HYPE
$HYPE
👇$XRP La quota di quel fondo Franklin su XRPL ha raggiunto direttamente 193 milioni di unità.
I comunicati stampa sono ovunque, ma nel frattempo il prezzo spot di XRP è sceso di oltre il 13%.
Le istituzioni stanno semplicemente usando XRPL come una rete veloce gratuita. Stanno solo emettendo i propri asset sulla tua catena, i soldi non entrano affatto nel mercato di XRP.
Costruire la strada e aumentare i prezzi sono due cose completamente diverse.
In questa posizione non si vede nemmeno un acquisto attivo a sostegno, il mercato è molto più debole di quanto si pensi, i ribassisti stanno completamente dominando.
#XRP
$XRP
👇$XAU #高利率下，黄金还能走多远？
Dopo essere sceso sotto i 4000, UBS cambia rotta e diventa rialzista! Il supporto degli acquisti cinesi è un vero segnale di fondo o solo a metà strada?
Il grafico a 4 ore mostra che il prezzo attuale dell'oro è 4050,4 dollari; dopo aver toccato il minimo a 3980 dollari ha iniziato una debole ripresa, le medie mobili a breve termine sono piatte e convergenti, l'istogramma MACD rosso si sta attenuando, con un equilibrio temporaneo tra domanda e offerta. La resistenza chiave superiore è a 4180 dollari, il forte supporto inferiore a 4018 dollari, il quadro generale è ancora in una fase di consolidamento dopo il calo.
Il mercato mostra una divisione estrema:
✅ Supporto solido al fondo: la domanda fisica asiatica si rafforza controcorrente, gli acquisti cinesi anticipano la stagione alta, la capacità di raffinazione è limitata; gli acquisti d'oro delle banche centrali globali sono 5 volte la media pre-2022, la domanda di allocazione a lungo termine è rigida; il modello tecnico DeMark di UBS è diventato rialzista, con un target di rottura a 4082,8 dollari e un obiettivo a 4400 dollari.
❌ Pressione chiara al top: la settimana scorsa un calo giornaliero del 2,8% ha innescato stop loss concentrati, le istituzioni di gestione patrimoniale hanno liquidato il 30% del volume settimanale in un solo giorno, i fondi speculativi hanno ridotto le posizioni di 3,6 miliardi di dollari in una settimana; le aspettative di un rialzo dei tassi della Fed a dicembre persistono, la volontà degli istituti di aumentare le posizioni a fine anno è bassa, gli asset senza rendimento continuano a essere sotto pressione.
I soldi veloci determinano l'intervallo di oscillazione, gli acquisti cinesi determinano il livello di fondo. Probabilmente si manterrà un consolidamento laterale fino a fine anno, la vera svolta arriverà con la chiarezza sul percorso dei rialzi dei tassi.
Secondo te l'oro ha già toccato il fondo in questa fase?Spot buyers are stepping in, but the leverage that normally validates a rally is still walking out the door. That divergence is the real story in crypto flows this week, and it explains why the bounce feels thinner than the headline numbers suggest. Bitcoin tells it most starkly. $BTC spot absorbed $1.11 billion over four hours and $1.79 billion across a single day, yet futures bled more than $90 million in the same day and $7.83 billion over 30 days without returning. Someone is accumulating th$BTC La candela K ha rotto il supporto, le istituzioni si sono ritirate, ora guardare al ribasso e vendere allo scoperto è la scelta giusta!
Fratelli, combinando l'analisi macro del post precedente con i dati più recenti del mercato di oggi, il segnale di mercato è ormai molto chiaro: non pensate a comprare, affrettatevi a guardare al ribasso e vendere allo scoperto!
Innanzitutto, la candela K è crollata direttamente. Una grande cascata di vendite, tutte le medie mobili in crossover ribassista, il prezzo non riesce nemmeno a mantenere la banda inferiore di Bollinger, gli orsi hanno il pieno controllo della situazione.
Ancora più grave, le grandi istituzioni sono scappate. Solo pochi giorni fa i principali operatori accumulavano freneticamente decine di miliardi, ieri i flussi in entrata si sono ridotti improvvisamente a soli 1,3 milioni! Le istituzioni si sono completamente ritirate senza difendere il mercato, non c'è da stupirsi se il mercato crolla.
Strategia operativa:
I fratelli più aggressivi entrino ora con posizioni short, quelli più prudenti aspettino un ritracciamento tra 80000-81000, il primo obiettivo è 79200, con un calo voluminoso e una vendita massiccia puntate direttamente a 78800!!
$ETH $ZEC #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Da un lato si dice che non muoversi sia un sospiro di sollievo. Dall'altro si dice che la divergenza 10 a 2 sia il punto cruciale.
La parte del sospiro di sollievo guarda al prezzo. $BTC è tornato sopra circa 81.200 dollari. Il minimo del giorno della decisione è stato circa 80.282 dollari. $ETH circa 2.360 dollari. Non è sceso, questa è la prova di questa parte.
La parte della divergenza guarda al numero di voti. La Fed ha mantenuto i tassi tra il 3,75% e il 4%. Passato con 10 voti contro 2. I due voti contrari volevano un aumento di altri 25 punti base. L'inflazione di settembre è circa il 3,7%. Il mercato scommette su una probabilità superiore all'80% di un aumento dei tassi a dicembre. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è circa il 5,03%.
Un punto che nessuna delle due parti ha spiegato è la volatilità. La volatilità implicita delle opzioni prima e dopo la decisione è rimasta quasi invariata. Circa 37,58 contro circa 37,59. La mia posizione non è cambiata, non perché abbia capito, ma perché credo a metà a entrambe le parti. Ora manca ancora un tipo di fatto. Il prossimo dato sull'inflazione e come sarà scritto il verbale della riunione di dicembre.#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
Microsoft ha registrato un aumento del 4% dopo la chiusura, questo è il vero volto dell'AI
Dopo aver esaminato il bilancio di Microsoft, mi sono battuto la coscia: questo è davvero un superamento delle aspettative, un vero beat. Ricavi di 92,2 miliardi, superiori di oltre dieci miliardi alle previsioni, EPS di 4,89 contro i 4,73 attesi, tutti i dati in crescita. Dopo la chiusura il titolo è salito direttamente, arrivando a guadagnare quasi il 6%, chiudendo stabile intorno al 4%.
Ho seguito tutta la conference call, il punto saliente è uno solo: Azure ha accelerato. Una crescita del 48%, più forte del 42% del trimestre precedente, con una guidance per il prossimo trimestre tra il 49 e il 50%. Ancora più importante, la spesa in conto capitale è stata inferiore alle aspettative, 45,2 miliardi contro i più di 50 miliardi previsti dal mercato; il CFO ha spiegato che si tratta di ritardi nella consegna della capacità da parte di terzi, non di un taglio al budget. Il mercato ha capito subito: la spesa non è fuori controllo, i ricavi stanno accelerando, i conti tornano. Il flusso di cassa libero è di 18,6 miliardi, anche se in calo rispetto all'anno precedente, è più del doppio delle previsioni degli analisti.
Il capitale tornerà al trading AI? Basta guardare il crollo del 10% di Google e il rialzo del 4% di Microsoft per capirlo. I soldi non sono usciti, è cambiato il parametro: non basta più fare promesse, bisogna vedere ricavi realizzati e flussi di cassa non troppo negativi. Microsoft in questo trimestre si è posizionata proprio su questo punto. Dopo la chiusura ho preso una piccola posizione, senza inseguire i rialzi, vedrò se il prezzo si stabilizzerà all'apertura.Previsione di completamento totale! $SNDK ha superato la soglia di 1400, ma alla fine la Federal Reserve non ha retto questa prova!
Ieri ho già detto a tutti che il buon risultato di SKHYNIX era già scontato, con spazio limitato per ulteriori rialzi, mentre SNDK, basandosi sulle aspettative del bilancio, aveva ancora possibilità di salire, entrando intorno a 1370 per puntare sopra 1400; la Federal Reserve è il rischio più grande nascosto dietro.
Il mercato ha completato perfettamente la prima metà del movimento, con il bilancio che ha fatto salire SNDK fino a un massimo di 1421, raggiungendo con successo il nostro obiettivo. Ma all'alba la Federal Reserve ha espresso un atteggiamento più hawkish del previsto, chiarendo che i tagli ai tassi non arriveranno così presto e che i tassi elevati rimarranno più a lungo, raffreddando immediatamente i titoli growth. Il settore della memoria ha visto un'uscita collettiva di capitali, con i prezzi che sono rapidamente scesi dal picco.
Ora la situazione è cambiata, il rally sostenuto dai buoni risultati è finito, e i fattori macroeconomici negativi hanno preso il sopravvento. Non inseguite più i rialzi! Il rimbalzo è un'opportunità per uscire o per shortare. Vendete tra 1365 e 1375, con primo obiettivo a 1320!
Vi ho ripetuto più volte di controllare le posizioni prima della decisione della Federal Reserve. Se non incassate tempestivamente i profitti dai buoni risultati, i guadagni possono essere facilmente spazzati via dall'umore macroeconomico! In un mercato che si muove sulle aspettative, evitate di mantenere posizioni a lungo termine su titoli growth!
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $SOL il giorno dopo la riunione sul tasso è sceso da circa 103 a circa 99,6, circa -2,7% in 24h. Io sono più ottimista — sembra più una presa di profitto e un inseguimento al ribasso, non un crollo on-chain.
Due zone di assorbimento: DefiLlama mostra che il TVL DeFi è stabile intorno a 5,67 miliardi di dollari; il DEX nelle ultime 24h è circa 1,62 miliardi di dollari, con un aumento giornaliero del 2,6%. L'ETF spot SOL USA (Farside) ha registrato un deflusso netto di circa 19,2 milioni il 27/10, ridotto a circa 5,7 milioni il 28/10. $BTC ha perso contemporaneamente circa 79.800, con un indice paura/avidità neutro a circa 51.
Vicino alla soglia dei cento, pensi che si consoliderà prima di salire o romperà prima i 99 per poi rimbalzare? Parliamone.
$SOL #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Solo osservazioni personali, non costituiscono consigli di investimento. Bitcoin negli ultimi due giorni si è mosso intorno agli ottantamila dollari, oscillando su e giù; dopo che la Federal Reserve è rimasta ferma, è rimbalzato vicino a $BTC ottantunomila, ma poi ha perso forza[reference:0].
BlackRock invece è stata piuttosto attiva, acquistando più di 150 milioni di dollari di token, mentre il giorno dell'ETF spot ha visto un afflusso netto di 176 milioni, sembra che le istituzioni siano tornate[reference:2].
Ma non bisogna farsi prendere dall'entusiasmo, quest'anno finora l'afflusso netto negli ETF Bitcoin è praticamente vicino allo zero, il prezzo si regge soprattutto grazie alle riserve aziendali che continuano ad accumulare.
$ETH si mantiene intorno ai 2.350, senza grandi movimenti, mentre tra gli altcoin PEPE è salito di una decina di punti.
Guardando invece al mercato azionario cinese oggi si presenta un quadro completamente diverso: l'indice STAR 50 ha aperto con un calo superiore al 4%, l'hardware per il calcolo ha subito un crollo collettivo, e Tianfu Communication è arrivata quasi al limite massimo di ribasso.
I soldi si sono rifugiati nelle banche e nel carbone per difesa, con la capitalizzazione totale delle quattro grandi banche che ha superato i dieci trilioni, mentre Industrial and Commercial Bank of China e China Construction Bank stanno ancora raggiungendo nuovi massimi storici.
Da una parte $BTC vuole a tutti i costi mantenersi sopra la soglia degli ottantamila, dall'altra il settore tecnologico e di crescita dell'A-share è stato schiacciato e spostato verso azioni ad alto dividendo; la propensione al rischio del mercato sta correndo su due strade completamente diverse.Il mercato ora scommette sulla probabilità di un aumento dei tassi a dicembre, salita dal 76% di una settimana fa a circa l'86%. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato il 5%, anche quello a 2 anni è in aumento.
Il tono è chiaramente più aggressivo, ma la reazione del mercato è stata molto calma — in parole povere, non ha superato le aspettative, una parte dell'aggressività è già stata prezzata.
Quindi la vera prova non è ora, ma a dicembre.
Se l'IPC di novembre continua a salire, la preoccupazione che "nel 2027 ci saranno ancora tre aumenti" potrebbe non essere più solo una preoccupazione, ma diventare realtà.
L'aggressività è diventata una notizia vecchia, il mercato l'ha già digerita; dicembre sarà il piatto principale, novembre l'antipasto.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Appena visto "prezzo di transazione a breve termine circa il 99% più basso", la mia prima reazione è stata: siamo stati attaccati di nuovo? Ma dopo aver letto, ho capito che non si può ancora trarre una conclusione. Il 28 ottobre, l'indirizzo genesi del Meme coin free mika ($MIKA) dell'ecosistema Solana ha trasferito circa 500,44 milioni di token, circa la metà dell'offerta iniziale; il portafoglio ricevente ha venduto circa 500,83 milioni di token su PumpSwap circa 7 secondi dopo, e successivamente il prezzo di transazione a breve termine è stato circa il 99% più basso rispetto a prima.
Sono nel settore da solo un anno, e la mia comprensione è che la cosa più importante da temere in questa notizia è la concentrazione delle posizioni e il rischio di assorbimento, non solo la caduta del prezzo. Il fatto che quasi la metà dell'offerta iniziale sia stata trasferita da un solo indirizzo indica che le azioni di pochi indirizzi possono diventare una variabile importante che influenza il trading.
Se la dimensione degli ordini di vendita supera di gran lunga la capacità di assorbimento del pool, allora il prezzo di transazione a breve termine potrebbe discostarsi gravemente dal livello precedente, questa è la mia ipotesi. Per gli utenti comuni, "una grande caduta" non significa direttamente "conveniente", bisogna anche considerare la distribuzione delle posizioni rimanenti e la liquidità.
Quello che non ho ancora capito è la causa della vendita. Il materiale menziona che qualcuno ha spiegato con il nonce del portafoglio che il detentore della chiave non può trasferire, ma questo trasferimento ha utilizzato un blockhash recente e normale; solo con queste informazioni non riesco a distinguere se si tratta di un attacco esterno o di un'operazione da parte di un detentore esistente 🤔. Continuerò a monitorare le prove di attribuzione e mi ricorderò di non prendere le ipotesi per fatti.Osservazione: il verdetto FOMC è arrivato, mantenere tassi elevati non nasconde la debolezza del mercato
La Federal Reserve ha mantenuto i tassi invariati al 3,75%-4,00% come previsto
ma nella dichiarazione ha ammesso che l'inflazione resta alta e l'economia forte, con due voti su dieci favorevoli a un aumento di 25 punti base.
Durante la conferenza stampa è stato chiaramente detto "non credete alle indicazioni prospettiche" (a meno che non ci sia una crisi), anche se il mercato ha leggermente ridotto le scommesse sugli aumenti, la prospettiva di tassi elevati a lungo termine è ormai consolidata.
Guardando il mercato, dopo la conferma delle aspettative non è arrivata una ripresa
BTC è sceso direttamente sotto gli 80.000 (79.802), -0,89%
ETH si avvicina a 2.300 (2.306), -1,18%.
Anche senza aumento dei tassi si registra un calo, il problema principale è la mancanza di nuova linfa. L'ambiente creditizio si è ristretto, ma la Federal Reserve non lo considera troppo restrittivo, il che significa che bisogna ancora resistere
Anche se il verdetto macro è arrivato, il vincolo del drenaggio di liquidità non si è risolto
Il mercato fatica a superare la soglia degli 80.000, con una discesa lenta e senza volumi, attenzione a un possibile secondo crollo dopo un cambiamento di trend.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Il voto di 10-2 è notevole perché il dissenso ha favorito una politica più restrittiva anche se la Fed ha mantenuto il tasso al 3,75%-4,00%. Questo rende le prossime pubblicazioni di dati particolarmente importanti: una crescita forte e un'inflazione elevata lasciano poco spazio a rassicurazioni. I mercati potrebbero prezzare un aumento a dicembre, ma Warsh non ha offerto alcun impegno. L'incertezza stessa può sostenere la volatilità tra le diverse asset class.
#FedKeepsRatesUnchanged Il tasso di finanziamento negativo dello 0,0007% all'ora mi preoccupa più della rottura di una soglia intera. $ETH è appena sceso sotto i 2300 dollari, e il mio giudizio è: un tasso negativo non è ancora una ragione sufficiente per aspettarsi un rimbalzo; considerarlo un cuscinetto di sicurezza può facilmente portare a calcolare male le probabilità.
Un tasso negativo significa che i venditori a breve pagano i compratori a lungo, ma questo indica solo che il prezzo delle posizioni nei contratti perpetui è sbilanciato, non che la pressione di vendita sul mercato spot sia finita. La mia ipotesi è che, se il prezzo continua a scendere, i benefici derivanti dal tasso di finanziamento potrebbero non compensare le perdite di prezzo. "Fare long e ricevere un pagamento" e "fare long con aspettativa positiva" sono due cose molto diverse.
Metterò la mia valutazione sulla capacità del prezzo di fermare la discesa: se il tasso negativo persiste ma il prezzo non scende più, allora lo scenario di rimbalzo merita più attenzione; se i minimi continuano a scendere, anche un tasso attraente non conviene. Osserverò prima se la pressione di vendita viene assorbita, senza affrettarmi a considerare il tasso negativo come un segnale positivo. Il rapporto finanziario di Google potrebbe raffreddare questo rimbalzo dell'AI.
Dopo la chiusura, il settore AI ha subito un calo collettivo, con Google che è crollata di quasi il 10%, restituendo in una notte i guadagni di sei mesi.
La cosa più evidente non è il fatturato — 127,58 miliardi di dollari, +25%, solo leggermente inferiore alle aspettative — ma il flusso di cassa: nel primo trimestre il flusso di cassa operativo è stato di 42,29 miliardi, mentre gli investimenti in capitale hanno raggiunto 51,36 miliardi, portando il flusso di cassa libero a un negativo di 9,07 miliardi, in peggioramento rispetto al trimestre precedente.
Ma non si può dire che la domanda di AI sia crollata. I ricavi cloud sono raddoppiati a 30,71 miliardi, la domanda è reale e si traduce in denaro contante.
L'unica vera domanda è: quando questa crescita coprirà i costi in continua espansione?
Se anche gli altri giganti presenteranno risultati con "ricavi in crescita e flussi di cassa sotto pressione", la fiducia del mercato nel ritorno dell'AI dovrà essere rivista; al contrario, se i profitti e il recupero di cassa del cloud miglioreranno, i dubbi svaniranno naturalmente.
La risposta non è nell'emotività, ma nel prossimo rapporto finanziario.Google continuerà a investire in AI, non fatevi prendere dal panico
Dietro il crollo del 10% di Google: è un problema fondamentale o un "errore di mercato"?
1. Alphabet ha pubblicato oggi dopo la chiusura i risultati del terzo trimestre, con un crollo del titolo del 10%, da 322 dollari a circa 288 dollari. Ma analizzando i numeri, questo bilancio è molto più complesso del semplice "-10%". Ricavi di 127,58 miliardi di dollari (+25% su base annua), solo leggermente inferiori alle aspettative di meno dello 0,5%, questo non è il problema.
Il vero problema è l'EPS: utili per azione di 2,12 dollari, molto inferiori ai 3,02 dollari previsti, quasi il 30% in meno.
2. Dove sono andati a finire i profitti? Ci sono tre voci di perdita di valore equo per investimenti azionari per un totale di 700 milioni di dollari, che dopo le tasse hanno eroso 6,7 miliardi di utili netti. Questo è semplicemente un riflesso contabile della volatilità del mercato (il trimestre precedente aveva gonfiato i numeri, questo trimestre li corregge), non un problema del core business.
2️⃣ Rumori reali del fondamentale: ricavi da pubblicità e ricerca inferiori alle aspettative, la crescita della ricerca è scesa al 12%. Il settore dei servizi è complessivamente sotto le attese.
3️⃣ Paura settoriale: l'ammortamento e i costi delle spese AI iniziano a erodere pesantemente i profitti, il flusso di cassa libero è in calo. Questo è lo stesso copione del crollo di Meta della scorsa settimana — il mercato ora teme soprattutto che "gli investimenti in AI schiaccino il conto economico". In realtà la monetizzazione dell'AI sta accelerando, ma il mercato questa sera guarda solo al conto economico. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $SOL SOL in questo mercato sembra davvero un po' strano.
Il 76% dei conti retail sta tenendo duro facendo long, ma le vendite effettive rappresentano il 70%. Gli ordini intorno a 100 sembrano molto attivi, ma in realtà i long stanno solo resistendo.
Le balene hanno già trasferito 170.000 token spot agli exchange in questi giorni, e altre 310.000 sono pronte a essere vendute in qualsiasi momento. Non appena la linea di difesa a 102,2 verrà rotta, una serie di liquidazioni a catena potrebbe far crollare il prezzo fino al punto di liquidazione a 99.
#SOL
$SOL
👇Il giorno delle elezioni in Brasile era domenica, con mercati azionari e valutari chiusi, ma le aziende si sono affollate su Mercado Bitcoin comprando USDT quasi 8 volte rispetto alla settimana precedente, con un aumento del volume di scambi di BTC dell'865%, di cui il 78% proveniva da conti aziendali. Il giorno dopo l'indice azionario è sceso del 14% e il real si è deprezzato di oltre l'8%. Il punto più difficile da confutare è questo: quella sera in cui volevano più di tutto il dollaro, l'unica cosa aperta erano le criptovalute. $BTC 6,5 milioni di WLD ricaricati sull'exchange, un po' di realismo: questo non è la prova che "sono già stati venduti tutti", preferisco vederlo come una pressione di offerta da digerire. Nel materiale, questo indirizzo dormiente che aveva ricevuto token dal team di Worldcoin ha trasferito l'intero lotto, e il prezzo della moneta è recentemente in calo.
Sono ribassista per due motivi: la moneta che entra sull'exchange significa che la vendita potenziale è più facile; se poi verrà venduta, si formerà una reale pressione di vendita, questa è la mia supposizione. Un altro motivo è che la perdita di valore non significa che i detentori non vogliano vendere, il contesto di chi riceve la moneta è diverso, non si può applicare la psicologia della perdita degli utenti normali. Interpretare un forte calo come motivo per non vendere, secondo me, non regge.
Naturalmente, chi è rialzista potrebbe pensarla diversamente. Se in futuro vedremo che questa ricarica viene assorbita da acquisti continui e il prezzo non si indebolisce a causa della nuova pressione di vendita, rivedrò la mia posizione ribassista. Voi siete rialzisti o ribassisti? Questa ricarica è un segnale di allarme per la pressione di vendita o un'eccessiva reazione emotiva? Dite le vostre ragioni.La decisione del FOMC di ottobre sarà annunciata stasera, la vera direzione di BTC potrebbe emergere solo alle 2:30!
Alle 2:00 verrà comunicata la decisione sui tassi, mentre la reazione del mercato dopo il discorso di Powell alle 2:30 sarà il momento clou della serata.
Attualmente la probabilità di un aumento dei tassi è solo circa il 7%, il mantenimento dei tassi invariati è già stato in gran parte scontato dal mercato. La vera incognita è come Powell bilancerà il "rinvio dell'aumento dei tassi" con la possibilità di un aumento a dicembre. Le aspettative di un aumento a dicembre superano già il 70%; se si sottolinea che i tassi elevati rimarranno più a lungo, BTC e gli asset rischiosi potrebbero ancora subire pressioni.
Anche il fronte dei capitali mostra evidenti divergenze:
📊 L'ETF spot BTC ha registrato un afflusso netto giornaliero di 110 milioni di dollari, ma il cumulato di ottobre mostra ancora un deflusso netto di 202 milioni di dollari, quindi non si può ancora confermare un'inversione di tendenza.
⚠️ Il rapporto long/short sui contratti è salito a 2,39, vicino al 98° percentile storico. I grandi investitori stanno riducendo le posizioni, mentre i piccoli investitori continuano ad aumentare la leva, l'umore a breve termine non è stabile.
Strategia di trading per stasera:
Non scommettere anticipatamente sulla direzione, attendere l'andamento reale dopo la conferenza.
🔹 Se BTC rimbalza e il rapporto long/short continua a salire, procedere con cautela nel seguire i long, facendo attenzione ai falsi rimbalzi spinti dalla leva.
🔹 Se un atteggiamento hawkish fa ritracciare BTC a 79.100–79.200 e il CVD spot inizia a risalire mentre il rapporto long/short scende, si può osservare se emergono segnali di acquisto più sani.
#FedKeepsRatesUnchanged Il $LPT legato all'AI è completamente morto, perché solo $LINK è diventato una mucca da soldi? Parliamo del destino di $0G
Dal picco di fase a 27,6 dollari è sceso di oltre il 94%, attualmente ha superato il livello di 1,5 dollari. Le due principali piattaforme spot hanno un volume giornaliero combinato inferiore a 200.000 U, la liquidità è quasi come un elettrocardiogramma piatto. Entrambi sono infrastrutture precoci, perché la maggior parte è diventata moneta zombie, mentre solo LINK riesce a superare i cicli? Il problema fondamentale è: esistono clienti paganti nativi insostituibili?
I compratori di LINK sono sistemi DeFi on-chain con centinaia di miliardi di dollari, senza oracoli per i prezzi si rischia direttamente il fallimento delle liquidazioni e attacchi hacker, quindi le chiamate a pagamento sono una necessità inderogabile. LPT è ancorato a imprese tecnologiche tradizionali off-chain, ma nella realtà la codifica e il ragionamento che coinvolgono privacy e alta tempestività sono difficili da affidare a nodi anonimi senza garanzie di latenza e SLA. Mancando un'autofinanziamento esterno, il protocollo può solo sovvenzionare i nodi con inflazione, finendo per un'emorragia senza volume con vendite unilaterali e abbandono del market making nel mercato secondario.
Questa difficoltà si applica anche a nuove infrastrutture modulari AI come 0G. Anche se si veste con una blockchain personalizzata, il livello base affronta la doppia pressione di "le applicazioni native on-chain non sostengono il consumo di potenza di calcolo, le istituzioni off-chain mancano di volontà di adozione". Se non si riesce a creare un ciclo di flusso di cassa, sostenuto solo da una valutazione alta e bassa circolazione, a medio-lungo termine probabilmente si seguirà la strada del primo caso.
La drastica riduzione del volume a livello settimanale non è un segnale di fondo, ma un vuoto di liquidità dopo l'abbandono del market making. Nelle vostre posizioni ci sono ancora vecchie infrastrutture a lungo termine in calo continuo? La crescita del 48% dei ricavi di Azure di Microsoft rappresenta sicuramente un voto di fiducia significativo nella domanda di AI. Ma ciò che mi interessa di più è un'altra rivelazione: gli obblighi di prestazione residui commerciali hanno raggiunto 677 miliardi di dollari, con un aumento del 73% su base annua.
Questo numero può essere inteso come gli impegni contrattuali commerciali già firmati ma non ancora completamente riconosciuti come ricavi. Copre il business commerciale di Microsoft, non può essere considerato interamente come ordini Azure, né come denaro già incassato.
Nonostante ciò, questa dimensione mi rende più fiducioso nella domanda futura. I clienti sono disposti a firmare contratti, il che è almeno un passo avanti rispetto alla semplice espressione di interesse all'acquisto.
La prova successiva sarà come i contratti si trasformeranno in servizi e ricavi effettivi. La pianificazione delle consegne, la durata dei contratti e il ritmo di utilizzo da parte dei clienti influenzeranno la velocità di realizzazione. L'aumento totale degli ordini è rapido, ma se i tempi di esecuzione si allungano significativamente, i risultati a breve termine potrebbero non aumentare proporzionalmente.
Sono ottimista su Microsoft, ma questo ottimismo necessita di essere supportato dai risultati operativi. Azure ha già mostrato una crescita rapida; se in futuro sarà in grado di convertire in modo stabile i contratti su larga scala in ricavi, questo investimento sarà ancora più convincente.
In passato il mercato si chiedeva spesso "c'è davvero domanda per l'AI?", ora gli impegni dei clienti sono sempre più grandi. D'ora in poi, bisogna chiedersi di più sulla consegna e sul recupero dei pagamenti. Per gli azionisti, firmare contratti è motivo di gioia, ma una realizzazione stabile è ciò che dà maggiore tranquillità.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Il numero medio giornaliero di chiamate Token in Cina supera i 500.000 miliardi, e l'interpretazione comune è che le applicazioni AI stiano per decollare completamente. Io invece penso che le aziende potrebbero alzare la soglia per la scelta dei fornitori.
Pensandoci al contrario: primo, il volume di chiamate non rappresenta una capacità esclusiva; secondo, se gli agenti intelligenti si integrano profondamente nei processi aziendali, allora le responsabilità di autorizzazione e di errore diventano inevitabili. La mia ipotesi è che il fermento non sia necessariamente un vantaggio per tutte le applicazioni, anzi potrebbe accelerare la selezione. Terrò d'occhio chi riuscirà a chiarire i confini di responsabilità, senza affrettarmi ad applaudire l'intero settore.La Federal Reserve ha mantenuto i tassi tra il 3,75% e il 4,00%, risultato in linea con le aspettative della maggioranza. Ma ciò che merita maggiore attenzione questa volta sono i voti contrari di Cook e Harker: entrambe vorrebbero un aumento di 25 punti base.
Questi due voti indicano che all'interno del comitato ci sono ancora persone che ritengono che la politica attuale non sia abbastanza restrittiva. Per i mercati che sperano in un allentamento delle condizioni finanziarie, questa divergenza potrebbe risultare scomoda.
La dichiarazione descrive al contempo l'attività economica come in forte espansione e l'inflazione ancora elevata. Almeno da queste affermazioni, la Federal Reserve non è ancora arrivata al punto di poter discutere con tranquillità di un taglio dei tassi.
Tuttavia, due voti contrari non implicano direttamente che a dicembre ci sarà necessariamente un aumento dei tassi. I dati che verranno pubblicati influenzeranno se altri membri cambieranno opinione. Interpretare la divergenza odierna come il risultato della prossima riunione può portare a errori di valutazione.
La mia impressione su questa decisione è che il risultato più chiaro è già stato raggiunto, ma l'incertezza futura non si è ridotta molto.
I trader di BTC finalmente non devono più indovinare se a ottobre ci sarà un movimento, ma presto dovranno affrontare la valutazione di dicembre. In un contesto simile, un rimbalzo non significa necessariamente che la pressione macroeconomica sia cessata, e una discesa non indica la fine della storia. Piuttosto che affrettarmi a schierarmi, mi interessa di più se i dati successivi faranno aumentare il numero di sostenitori degli aumenti dei tassi. Questo influenzerà quanto rischio il mercato sarà disposto a sostenere in futuro.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Le notizie di oggi sulla memoria sono quasi spaventose: Goldman Sachs prevede che il DRAM crescerà fino al 2028, il mercato HBM raddoppierà o più il fatturato il prossimo anno; Samsung dice che l'HBM del 2027 è già esaurito e investirà pesantemente per espandere la produzione; si dice che Hynix riacquisterà quasi il 30% del capitale in due anni. Tutto è positivo, non si trova nemmeno un segnale negativo.
Eppure in momenti come questo, le posizioni short sulla memoria che ho in mano mi fanno dormire più tranquillo.
Chi gioca a carte conosce un principio: quando tutti puntano da una parte e le notizie sono così pulite da non trovare un riscontro negativo, di solito non è il momento più sicuro, ma il più affollato. Una posizione unilaterale affollata, se qualcuno scappa per primo, la corsa è più veloce di chiunque altro.
Non scommetto mai sul fatto che i numeri di stasera siano buoni o meno, ma su quanto questo "bene" sia già stato prezzato in anticipo. Questa posizione è aperta qui sotto, accetto la perdita latente — non ho cambiato direzione, ma quando è così affollata, bisogna iniziare a mollare un po' la presa. NON inseguire le posizioni short, dì qualcosa di concreto.
Ora ha fatto un balzo diretto di 14 punti, la forza del rimbalzo a breve termine è molto forte, entrare ora con una posizione short può farti saltare in aria con una sola candela a spillo.
In 24 ore, il liquidato totale su tutta la rete è stato di 1,25 milioni di dollari, di cui le posizioni short rappresentano oltre 740.000, più delle long — questa ondata ha già sepolto molti piccoli investitori che inseguivano le short, entrarci ora significa regalare la testa.
Il volume delle posizioni è in costante aumento, è un aumento di posizioni long, i compratori veri sono entrati con soldi veri, c'è supporto sotto, lo spazio per una discesa non è così grande come pensi, è facile restare bloccati a metà strada.
La struttura long-short spiega molto: i long sono leggermente predominanti su tutta la rete, su Binance è ancora più evidente — i piccoli investitori aprono molte posizioni short, ma le posizioni dei grandi investitori sono ancora più pesantemente long. Le quote sono concentrate nelle mani dei long, se il prezzo sale davvero gli short non reggeranno affatto.
Il tasso di finanziamento è appena diventato negativo, tutto è stato causato dai piccoli investitori che si sono affrettati a shortare. Ogni volta che i piccoli investitori shortano in massa, è praticamente un segnale che stanno per essere tagliati fuori.
In questa posizione il rapporto rischio/beneficio per le short è estremamente basso, non pensare di poter shortare fino in fondo solo perché è sceso prima, fai attenzione a non essere sepolto da un'inversione.Il fatturato di Google Cloud è raddoppiato, ma il prezzo delle azioni è crollato: cosa teme esattamente il mercato?
Il bilancio di Google di ieri sera ha probabilmente sorpreso molti sostenitori dell'AI.
Nel terzo trimestre, i ricavi sono stati di 127,6 miliardi di dollari, con una crescita annua del 25%. Di questi, Google Cloud ha generato 30,7 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 103%.
Con una tale dimensione, un raddoppio del business cloud in un anno è davvero impressionante.
Tuttavia, dall'altra parte, l'utile per azione GAAP di Google è stato solo di 2,12 dollari. OKX aveva previsto che il mercato si chiedesse se Google avrebbe superato i 3,10 dollari in questo trimestre, e ora il bilancio ha fornito la risposta.
Ma questo EPS non può essere considerato isolatamente. In questo trimestre Google ha subito una perdita di circa 8,7 miliardi di dollari da investimenti azionari, che ha ridotto l'utile per azione di circa 0,55 dollari.
Personalmente, sono più preoccupato per la velocità con cui spende denaro.
Le spese in conto capitale di Google in questo trimestre hanno raggiunto i 51,4 miliardi di dollari, con un flusso di cassa libero negativo di 9,07 miliardi di dollari, per il secondo trimestre consecutivo in negativo.
La rapida crescita del business cloud indica che la domanda di AI è davvero forte. Ma se nei prossimi trimestri le spese in conto capitale continueranno a crescere e il flusso di cassa non migliorerà, il mercato probabilmente faticherà a mantenere una valutazione elevata.
Per ora non sono pessimista su Google solo per un bilancio, dato che sia la ricerca che il business cloud stanno ancora crescendo.
Ma se fossi in te, darei più importanza al raddoppio del business cloud di Google o al flusso di cassa libero negativo per due trimestri consecutivi?
Questa è solo un'osservazione personale del mercato e non costituisce un consiglio di investimento.#MicrosoftQ1AzureSurges Contratti in mano per centinaia di miliardi, ma il data center non ha nemmeno energia?
Nscale è un data center nel Regno Unito, specializzato in cloud computing AI, che distribuisce GPU e poi affitta la potenza di calcolo ad altri.
$MSFT è uno dei suoi principali clienti.
Proprio mentre Nscale si preparava per un'IPO da 35 miliardi di dollari negli Stati Uniti,
Microsoft si è ritirata da questo progetto di data center.
Questo progetto ha subito molteplici ritardi, e nemmeno l'alimentazione elettrica sarà disponibile prima del 2030.
TuttaviaUn indirizzo rimasto inattivo per ben tre anni si è improvvisamente risvegliato all'alba di oggi, e in modo molto deciso.
9,57 milioni di WLD sono stati trasferiti tutti in un'unica soluzione nell'arco di 4 ore, senza lasciare nemmeno una moneta nell'indirizzo originale, il saldo è azzerato. Circa 6,5 milioni sono stati prima inviati a un indirizzo di transito, poi suddivisi e infine contrassegnati come depositi in più exchange; stimando al prezzo attuale, valgono solo 2,828 milioni di dollari. I restanti circa 3,07 milioni non sono stati identificati come depositi in exchange e potrebbero ancora essere fermi in nuovi indirizzi, la destinazione precisa non è stata resa pubblica.
Tornando indietro di tre anni, quando questo stock di token è entrato in quell'indirizzo, il valore contabile era di circa 14,45 milioni di dollari. Lo stesso lotto di WLD, dal momento dell'ingresso fino a oggi, con una parte spostata verso gli exchange, ha subito una svalutazione contabile di circa il 71,2%, risultato di molteplici fluttuazioni nel corso di tre anni, non di un crollo improvviso in una sola settimana.
Ma il tempismo è cruciale. WLD ha perso circa il 26,41% nell'ultima settimana e nel breve termine continua a indebolirsi. Un indirizzo che per tre anni ha avuto quasi nessuna attività di questa portata ha scelto proprio questo momento per liquidare tutto, inviando più del 60% direttamente agli exchange; questo contrasto tra un lungo silenzio e un trasferimento concentrato rende difficile per il mercato non pensare a una potenziale pressione di vendita.
Va chiarito che al momento non ci sono registrazioni confermate di vendite effettive e il team non ha fornito alcuna spiegazione. Ciò che potrà davvero cambiare le aspettative saranno le azioni on-chain nei prossimi giorni.
$WLD, questa mossa è un ribilanciamento o un segnale di perdita di fiducia? La risposta si scriverà nei volumi di scambio.$BZ #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？
Stallo tra negoziati e scontri! Il confronto USA-Iran si raffredda, il prezzo del petrolio cede il premio per il rischio, è un picco o una pausa?
Il grafico a 1 ora mostra il Brent a 110,30 dollari, in calo e oscillazione dal massimo di 114,36, medie mobili a breve termine piatte e convergenti, MACD vicino allo zero, equilibrio temporaneo tra domanda e offerta. Resistenza a breve termine a 111,70 dollari, forte supporto a 110,20 dollari, la fase di consolidamento in area alta non è stata rotta.
Notizie contrastanti:
✅ Segnali di raffreddamento chiari: l'Iran avanza il "piano di cessate il fuoco di 7 giorni", Trump conferma nessuna azione militare contro l'Iran prima delle elezioni di medio termine, il mercato ritira rapidamente il prezzo del conflitto a breve termine, il Brent scende rapidamente dal livello di 116 dollari.
⚠️ Il rischio non è eliminato: gli USA continuano a inviare gruppi di portaerei in Medio Oriente, un piano di attacco su larga scala è pronto e probabilmente sarà avviato dopo le elezioni; i ribelli Houthi continuano ad attaccare le infrastrutture energetiche saudite, il supporto geopolitico di base rimane solido.
Anche il mercato fisico mostra divergenze, il petrolio iracheno è scontato di oltre 25 dollari rispetto al benchmark di Dubai, i venditori abbassano i prezzi per competere per gli acquirenti asiatici, lo sconto più ampio riflette la pressione sul mercato fisico. Inoltre, sui derivati on-chain si registrano movimenti anomali, con ordini di petrolio per oltre 170 milioni di dollari sulla piattaforma Hyperliquid sospettati di essere falsi, aggiungendo incertezza al trading.
In generale, il calo attuale è un ritiro del premio per il rischio, non un miglioramento sostanziale dell'offerta, nel breve termine è probabile che il prezzo oscilli tra 110 e 117 dollari, la vera direzione dipenderà dall'esito delle elezioni di medio termine negli USA.Le entrate e il profitto operativo di Samsung mostrano una forte performance: entrate pari a 195,3 trilioni di won coreani, profitto operativo fino a 107,4 trilioni di won coreani. Ciò indica che il core business di Samsung (in particolare la vendita di chip) è estremamente redditizio. 1. L'utile netto è inferiore alle aspettative: utile netto di 75,2 trilioni di won coreani, molto al di sotto delle aspettative di mercato di 83,6 trilioni di won coreani. Questo potrebbe essere la causa diretta del calo a breve termine del prezzo delle azioni dopo la pubblicazione del bilancio. (Nota: il profitto operativo è molto più alto dell'utile netto, il che di solito significa costi elevati per tasse, spese finanziarie o uscite non operative.) 2. Struttura aziendale estremamente squilibrata: "Il successo e il fallimento dipendono dai semiconduttori" • I semiconduttori sono una vera macchina da soldi: il profitto operativo del reparto chip è di 106,5 trilioni, quasi pari al profitto operativo totale dell'azienda (107,4 trilioni). Ciò significa che gli altri reparti messi insieme hanno guadagnato poco o nulla. • Il business dei display è nella media: un profitto di 1,1 trilioni, considerato un flusso di cassa stabile. • Il reparto mobile (smartphone ecc.) è un serio peso: ha registrato una perdita operativa di 600 miliardi di won coreani. Questo potrebbe indicare che Samsung sta affrontando una guerra dei prezzi estremamente dura o una domanda debole nel settore degli smartphone o dell'elettronica di consumo (forse anche influenzata dall'impatto degli smartphone AI, considerando il contesto del 2026). 3. Ciclo dell'industria dei semiconduttori: in una fase di super crescita • Ricavi da foundry in forte aumento: si prevede che nel quarto trimestre questo business registrerà una crescita a due cifre. Ciò indica che Samsung ha fatto progressi significativi nel settore del foundry (competendo con TSMC). • Domanda di chip di memoria superiore all'offerta: la direzione è estremamente ottimista, non solo prevede per il Q4 una crescita della memoriaA dire il vero, anche io prima pensavo che chi osa aprire posizioni grandi avesse sempre più fiuto di me. Poi, dopo aver imparato la lezione, ho capito che prendere la posizione altrui come segno di fiducia è il modo più facile per dimenticare quanto si può perdere.
Questa volta ho visto Core Trader 14 aprire una posizione long su $SOL con leva 9x, con una posizione nominale di circa 221.500 dollari. Mi interessa di più come intende ammettere l'errore, piuttosto che quanto questa posizione sembri sicura. L'ammontare della posizione non equivale alla percentuale della posizione; senza conoscere il capitale totale del conto, non si può giudicare quanto sia aggressivo.
Calcolando approssimativamente il margine iniziale, se il prezzo si muove contro di lui dell'1%, la perdita sul margine sarà circa del 9%, senza contare le commissioni; la leva amplifica il costo dell'esitazione. Ora seguo due regole: prima stabilisco quanto posso perdere al massimo per singola operazione, poi calcolo la posizione; scrivo la posizione di stop loss prima di aprire la posizione, senza spostarla indietro per non voler rinunciare. Il risultato di questa operazione non lo so ancora, ma intanto mi assicuro una via di fuga.Le balene hanno appena acquistato 600 milioni di DOGE, ma la FOMC non ha distribuito dolcetti: con questa piccola perdita latente, conviene rifornirsi?
Il mio giudizio è che questo gruppo di “soldi intelligenti” non è né in fase di recupero né in una perdita profonda. Calcolando il costo ipotetico, la perdita latente in bilancio è circa del 2%, per un asset come DOGE, la cui volatilità emotiva è più lunga di un guinzaglio per cani, si può dire che sono appena entrati in campo, ben lontani dal momento in cui le balene dovrebbero salvarsi collettivamente.
Facciamo un “conto del costo delle balene”. Se questi 600 milioni di DOGE sono stati acquistati principalmente tra 0,081 e 0,082 dollari, e dopo la FOMC il prezzo è tornato a 0,080 dollari, la perdita latente si aggira tra l’1% e il 2,5%, con un valore medio vicino al 2%. In termini monetari, il bilancio potrebbe aver perso tra 600.000 e 1.200.000 dollari. Suona doloroso, ma il valore totale di questi token si avvicina ai 50 milioni di dollari, quindi la percentuale di perdita latente non è sufficiente a dimostrare che i grandi investitori abbiano sbagliato, né si può dedurre direttamente che stiano per vendere in perdita.
La FOMC ha mantenuto i tassi invariati, il problema è che il mercato non ha ricevuto nuove “caramelle di liquidità”. Senza un taglio dei tassi, i fondi a breve termine hanno perso un motivo per inseguire asset rischiosi, quindi $DOGE tende naturalmente a oscillare vicino alla linea di pareggio. Ma le balene continuano ad acquistare dal 12 ottobre, il che potrebbe non essere una scommessa specifica su questa riunione, ma una preparazione anticipata per aspettative di allentamento future. Quindi, il fatto che la riunione non abbia portato notizie positive non significa che il loro piano sia fallito, ma solo che a breve termine non hanno premuto il tasto fast forward.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
Dopo la chiusura, Google è crollata del 10%, questo piatto di AI sta diventando sempre più indigesto?
Ho appena finito di guardare il mercato, questo bilancio di Google mi ha fatto scuotere la testa. I risultati non hanno superato le aspettative, è un vero e proprio miss. I ricavi di 127,5 miliardi sono mancati di qualche miliardo, l'EPS è ancora più incredibile, 2,12 contro i 3 previsti, quasi un dollaro in meno. Dopo la chiusura è crollata direttamente del 10%, restituendo in un colpo gran parte dei guadagni di mezza anno.
Ho ascoltato la conference call, l'unico punto positivo: il cloud. I ricavi sono aumentati del 103% a 30,7 miliardi, il margine di profitto è passato dal 23% al 36%, anche le vendite di TPU hanno contribuito molto. Gli utenti di Gemini hanno superato il miliardo, suona impressionante. Ma il punto critico è tutto negativo: la pubblicità di ricerca è sotto le aspettative, il flusso di cassa libero è stato negativo per due trimestri consecutivi, in questo trimestre è stato negativo per 9 miliardi, mentre il mercato si aspettava solo -3,5 miliardi. La spesa in conto capitale di 51,3 miliardi è inferiore alle aspettative, ma la guida annuale non è stata ridotta, e per il 2027 si prevede un "aumento significativo". Le parole del CFO fanno male da sentire.
Per quanto riguarda il ritorno dei fondi al trading AI? Guarda, quel giorno il Nasdaq è salito dello 0,55%, ma Google è crollata. Non è che i soldi non vogliano più giocare con l'AI, è che stanno diventando schizzinosi. Raccontare storie non basta, bisogna parlare con il flusso di cassa. Questa ondata di Google è il dolore della fase di investimento in AI, ma la pazienza del mercato è chiaramente in diminuzione.