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Anthropic si prepara all'IPO, e tutti si chiedono quanto potrà essere alta la valutazione. Io preferisco guardare prima un'altra cosa: se in futuro acquisti azioni ordinarie, quanto potrai realmente influenzare l'azienda? L'annuncio ufficiale conferma che è stato presentato il modulo S-1, con l'intenzione di quotarsi al Nasdaq con il ticker ANT; il numero di azioni emesse e la fascia di prezzo non sono ancora stati determinati. Qui si discute della struttura proposta per la quotazione, non va intesa come se fosse già iniziata la negoziazione. Nel documento SEC presentato il 26 ottobre, all'inizio viene descritta una particolare struttura di governance. Le azioni ordinarie di classe A proposte avranno un voto per azione; tuttavia, il Long-Term Benefit Trust (LTBT), tramite azioni di classe T, di solito ha il diritto di eleggere e revocare i direttori di classe T, che costituiranno la maggioranza dei posti autorizzati nel consiglio di amministrazione. Le azioni di classe T non hanno diritti economici. Dall'altra parte, l'entità dei fondatori intende detenere un'azione di classe F che, per le questioni sottoposte al voto complessivo degli azionisti, possiede il 50,1% dei diritti di voto totali, inclusa l'elezione dei direttori non di classe T. Anche questa azione di classe F non ha diritti economici. Non si deve interpretare il 50,1% dei diritti di voto come se i fondatori detenessero il 50,1% dei diritti economici dell'azienda. Ciò significa che la distribuzione dei profitti economici, la partecipazione al voto e la determinazione della composizione del consiglio di amministrazione sono tre aspetti da comprendere separatamente. Le azioni di classe A non sono prive di diritti di voto, ma "un voto per azione" non implica che gli azionisti pubblici possano dominare la direzione dell'azienda. Il mio giudizio è che, oltre alla valutazione, anche la struttura di governance dovrebbe essere parte della valutazione degli investitori. Come azienda a scopo benefico, Anthropic deve bilanciare gli interessi degli azionisti, quelli delle persone influenzate dalle sue azioni e la sua specifica missione benefica. Questo non si traduce automaticamente in un rendimento inferiore Classifica di forza del book
Slippage mediano a 5 minuti, stimato in base al book
$AKE Il costo di acquisto per grandi ordini è diminuito, mentre per piccoli ordini è rimasto quasi invariato. Lo slippage simulato per un acquisto da 100.000 è sceso dall'1,54% all'1,39%. L'acquisto da 10.000 rimane circa allo 0,18%. Il volume degli ordini può essere aumentato, ma si continua a verificare con il livello da 100.000.
$IRYS Dopo aver aumentato l'ordine, lo slippage su entrambi i lati di entrata e uscita è aumentato significativamente. Lo slippage simulato per acquisti/vendite da 10.000 è 0,13%/0,17%, mentre per 100.000 è 1,09%/0,83%. Un segno di scarsa profondità è l'aumento simultaneo su entrambi i lati.
$BTW Il costo di acquisto per grandi ordini è aumentato, mentre per piccoli ordini è rimasto quasi invariato. Lo slippage simulato per un acquisto da 100.000 è salito dallo 0,56% allo 0,69%. L'acquisto da 10.000 rimane circa allo 0,11%. La profondità sta peggiorando, e anche lo stesso volume d'ordine è diventato più costoso.Il rapporto trimestrale di Robinhood è stato pubblicato: ricavi da record, ma l'utile per azione è diminuito del 16% su base annua. La crescita non è scomparsa, il problema è quanto di questa crescita rimane infine agli azionisti. Il bilancio pubblicato dalla società il 27 ottobre ora della costa est degli Stati Uniti mostra che i ricavi netti del terzo trimestre sono stati di 1,424 miliardi di dollari, in aumento del 12% su base annua; i ricavi da trading sono stati di 867 milioni di dollari, in crescita del 19%. Tuttavia, l'utile netto attribuibile a Robinhood è stato di 468 milioni di dollari, con un utile diluito per azione di 0,51 dollari, rispetto a 0,61 dollari nello stesso periodo dell'anno precedente. Vediamo prima chi sta guadagnando. I ricavi dalle opzioni sono stati di 399 milioni di dollari, in crescita del 31%; i ricavi dai contratti evento sono stati di 173 milioni di dollari, oltre sei volte quelli dello stesso periodo dell'anno scorso. Al contrario, i ricavi da criptovalute sono stati solo 120 milioni di dollari, in calo del 55% su base annua. Quindi, "la crescita del business di trading" non significa che ogni segmento stia crescendo, e il volume delle transazioni in criptovalute non può sostituire direttamente i ricavi da criptovalute della società. Vediamo ora perché l'utile non ha tenuto il passo. Le spese operative totali sono aumentate del 16% su base annua, più rapidamente dei ricavi; la società ha menzionato accantonamenti per perdite su crediti derivanti dall'espansione del business delle carte di credito, oltre a investimenti in nuovi business e crescita. Inoltre, l'utile netto di questo trimestre include circa 67 milioni di dollari di perdite non realizzate, principalmente derivanti dalla rivalutazione del valore di mercato dei fondi di investimento controllati. Queste perdite contabili non rappresentano denaro effettivamente uscito. L'utile diluito per azione rettificato è di 0,60 dollari, in calo del 3% su base annua. Si tratta di un indicatore non GAAP introdotto dalla società in questo trimestre, che può aiutare a scomporre gli impatti, ma non può sostituire i 0,51 dollari e annunciare un miglioramento complessivo della redditività. Il mio$BTC si muove lentamente verso l'alto intorno a 80.824,4, con liquidazioni di posizioni short per 9,15 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, mentre le posizioni long sono solo 5,95 milioni; a perdere sono principalmente coloro che inseguono lo short. I contatti commerciali sino-inglesi sono solo uno sfondo per il prezzo della criptovaluta, senza fondi o politiche concrete, la catena di trasmissione è molto lunga. A sostenere il prezzo è la struttura interna del mercato: open interest put/call 0,77, volume put/call 0,69, con posizioni e volumi dalla parte dei rialzisti; DVOL 37,5, nessuno è disposto a pagare di più per una grande volatilità. L'open interest dei contratti è di 7,72 miliardi di dollari, l'ultimo tasso di finanziamento è 0,0054%, la leva non è affollata, i long non sono surriscaldati. Il mio giudizio è che nel breve termine continuerà a muoversi nella metà superiore del range, con possibilità di tentare nuovamente 81.270,6. Condizioni per un ribasso: prezzo sotto 79.468,3, contemporaneamente volume put/call sopra 0,77 e DVOL in aumento, il che indica che i fondi delle opzioni iniziano a spostarsi verso la difesa; a quel punto la visione rialzista decade.Le trattative sono promettenti, il prezzo del petrolio può prima calare; ma le raffinerie otterranno davvero petrolio più economico solo quando trasporto e costi miglioreranno insieme. Questa notizia sullo Stretto di Hormuz è la più facile a far confondere un "miglioramento delle aspettative" con un "problema già risolto". Barchart, nel report pre-mercato azionario USA del 27 ottobre, ha collegato il calo del WTI alle speranze di un allentamento diplomatico tra USA e Iran, menzionando anche che funzionari regionali si sono recati a Teheran per colloqui e che le discussioni continueranno. Questa era una notizia di mercato di allora, non può essere considerata un prezzo in tempo reale del 28 ottobre, né tantomeno si può affermare che un accordo di apertura sia già stato raggiunto. La discussione sull'"apertura a fasi" non è nemmeno iniziata oggi. Reuters il 24 settembre ha riportato l'idea di procedere a fasi per ripristinare la navigazione nello Stretto di Hormuz e rimuovere il blocco, con una delle difficoltà che è chi deve cedere per primo. L'analisi di Discovery Alert del 28 ottobre continua a indicare l'ordine delle azioni e la fiducia reciproca come ostacoli. Quindi, la riconsiderazione del vecchio piano e la firma ed esecuzione di un nuovo accordo da parte di entrambe le parti devono essere viste separatamente. Il mio giudizio: la notizia influenza prima di tutto il premio per il rischio, la vera riduzione dei costi di trasporto richiede di superare tre fasi. Prima verificare se ci sono misure verificabili e tempi di attuazione; poi vedere se le navi commerciali possono passare in sicurezza in modo continuativo, non solo occasionalmente; infine controllare se assicurazioni, tempi di attesa e tariffe migliorano in modo sincronizzato. Per i lettori interessati al mercato azionario USA e all'inflazione, il terzo passo è particolarmente cruciale. La diminuzione del prezzo del petrolio non si traduce necessariamente subito in una riduzione dei costi di acquisto per le imprese; il ripristino della logistica potrebbe richiedere anche una rivalutazione del rischio da parte degli armatori e delle compagnie di assicurazione. Se le misure ufficiali inizieranno ad essere attuate, la navigazione si riprenderà in modo continuativo, i costi di trasporto seguiranno.SK Hynix ha già consegnato i risultati, la sezione "Bilancio imminente" nella classifica calda può essere aggiornata. Il numero più evidente è il margine operativo dell'80%, ma attribuire l'intero risultato a HBM4 tralascierebbe informazioni importanti. L'azienda ha comunicato il 28 ottobre che nel terzo trimestre i ricavi sono stati di 104,6155 trilioni di won coreani, con un utile operativo di 83,3338 trilioni di won, in crescita rispettivamente del 32% e del 38% su base trimestrale; il margine operativo ufficiale è stato dell'80%. Questo è un margine operativo, non può essere considerato un margine netto. HBM4 ha effettivamente iniziato a concretizzarsi: l'azienda ha dichiarato che in questo trimestre le spedizioni di HBM4 sono ufficialmente iniziate, con un'espansione delle vendite di prodotti ad alto valore aggiunto. Tuttavia, lo stesso annuncio sottolinea anche un aumento significativo delle vendite di DDR5 per server e una continua crescita del business degli SSD di fascia alta per data center. Il prezzo dei prodotti e la composizione delle vendite influenzano congiuntamente la redditività; l'annuncio non ha suddiviso tutti i profitti in una tabella di contributo esclusiva per HBM4. Ciò che merita maggiore attenzione è il quarto trimestre. L'azienda prevede che sia il volume delle spedizioni che i ricavi di HBM4 supereranno quelli di HBM3E, e pianifica di aumentare la capacità produttiva di M15X al massimo livello entro fine anno. Questa è una previsione della direzione, non una vendita già completata. Gli ordini a lungo termine forniscono ulteriori indizi: l'azienda ha dichiarato di aver firmato accordi a lungo termine con 14 clienti principali, coprendo oltre la metà della capacità totale per il 2027 e il 2028. Tuttavia, bloccare la quantità non significa fissare tutti i prezzi; i meccanismi di prezzo degli accordi continueranno a riflettere le condizioni di mercato. La mia valutazione: questo bilancio dimostra che la domanda di memoria AI si è già riflessa nei risultati operativi; ora resta da vedere se HBM4 potrà prendere il testimone come previsto e come saranno i margini di profitto dopo l'espansione della produzione e il completamento#Robinhood交易业务增长能否延续？
Il consenso di Wall Street sembra una barzelletta: ricavi molto superiori alle aspettative, ma EPS molto inferiori alle previsioni, un colpo preciso, un attacco mirato che ha fatto crollare oggi il titolo.
Aspettative troppo alte: prima del bilancio, il prezzo delle azioni HOOD si manteneva intorno a $105 (il prezzo obiettivo mediano concordato da Wall Street era tra $113 e $122), il mercato si aspettava che il forte trading di opzioni azionarie statunitensi potesse colmare completamente il vuoto lasciato dalle crypto e realizzare un beat sui ricavi, ma alla fine i ricavi di $1,424 miliardi sono stati inferiori di circa 26,5 milioni di dollari rispetto al consenso.
Aumento delle spese e delle riserve per crediti inesigibili: con l'espansione del volume dei prestiti con carta di credito, sono aumentate le riserve per perdite su crediti, a cui si sommano gli investimenti iniziali in Trump Accounts e Rothera, con un aumento del 16% delle spese operative totali su base annua.
Introduzione di un nuovo criterio Non-GAAP che suscita attenzione: per la prima volta in questa stagione la società ha introdotto l'Adjusted EPS ($0,60) per escludere una perdita non realizzata di $67 milioni valutata a mercato del fondo di venture capital di primo mercato, e alcuni investitori istituzionali mostrano cautela riguardo al calo del 14% dell'utile netto GAAP.Decisione della Fed, non fissarti sul fatto se aumenterà o meno i tassi, queste quattro "sentenze di morte" sono quelle davvero pericolose
Signori, la decisione della Fed è arrivata. Il mercato scommette per oltre l'89% su una pausa, sembra che non ci siano sorprese? Vi dico che i tassi sono una carta scoperta, il coltello che uccide è nascosto dietro.
Primo, guarda il tono della dichiarazione. La rimozione di parole come "ritorno tempestivo" cambia tutto, una sola parola può causare un bagno di sangue tra rialzisti e ribassisti.
Secondo, guarda il dot plot. Da quando Wash è in carica ha sempre indebolito le indicazioni prospettiche, se continua così il mercato dovrà indovinare al buio. Camminare di notte senza mappa è più spaventoso che cadere in una buca.
Terzo, guarda la conferenza stampa. L'ultima volta il mercato l'ha interpretata come un segnale dovish, ma Wash ha fatto crollare gli asset rischiosi con una sola parola. Se stasera insisterà sul "restrizione insufficiente", le aspettative di un aumento a dicembre si riaccenderanno, e il mondo crypto ne risentirà.
Quarto, guarda i voti. I voti contrari sono più sinceri della decisione stessa. Due voti contrari hawkish indicano solo una tregua, tre o più voti contrari significano praticamente un aumento a dicembre certo.
Per $BTC e $ETH, prima della decisione i fondi hanno già ridotto l'esposizione al rischio, oscillando intorno alla soglia degli 80.000. La vera partita non è stasera, ma "cosa succederà a dicembre". Non considerare la decisione come un'estrazione, ma come un segnale stradale. Se sbagli a leggere il segnale, più corri, più sarà tragica la caduta. $BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Notizie sul finanziamento subito dopo l'annuncio? Prima chiarisci a chi appartengono quei 63 miliardi.
Ecco cosa si vede: Bank of America, Blackstone, Citibank e Morgan Stanley hanno annunciato un finanziamento di circa 63 miliardi di dollari per l'acquisto di acceleratori AI e dispositivi di rete Broadcom, che saranno poi affittati ad Anthropic, con consegne previste a partire dal 2027. Broadcom stessa non ha anticipato denaro, ha fornito un supporto sul valore residuo (coprendo il rischio di svalutazione hardware). Martedì ha chiuso a 342,33$ (+4,00%), con un massimo giornaliero di 345,67$ e un minimo di 336,87$; azioni di chip come AMD e Micron sono salite.
La mia opinione: questo è un sospiro di sollievo per l'ansia su "chi pagherà il conto dell'AI", non un profitto già incassato per questo trimestre; considerare l'accordo di leasing come un incasso è il modo più facile per farsi male. Oggi ci sono anche la decisione della Fed e i risultati dopo mercato di Alphabet/Microsoft, l'umore sui chip può cambiare da un momento all'altro.
Cosa farò: osserverò con fermezza, senza inseguire questa narrazione sul finanziamento; se scende sotto il minimo giornaliero di 336,87$ e non recupera, considererò questa "spinta positiva dal finanziamento" come inefficace.
Aspetterò che la dichiarazione sui tassi e i risultati delle grandi tech di stasera vengano digeriti, poi valuterò se cambiare posizione.
Tu considereresti "finanziamento bancario e copertura del valore residuo da parte dei produttori di chip" un punto di acquisto o un segnale per osservare prima?
$AVGO $AMD $NVDA
#FinanziamentoBroadcom63MiliardiAnthropic #RimbalzoAzioniChip #AnthropicRichiestaIPOufficiale, potrebbe stabilire un record di valutazione in borsa Non uso leva finanziaria elevata, e quando vedo un crollo improvviso sono abituato a identificare prima i rischi. Il prezzo delle azioni di Datavault AI è crollato di quasi il 50%, e l'azienda ha dichiarato che a partire da giugno 2026 non potrà più prelevare i BTC depositati da Biconomy. Queste monete erano state precedentemente registrate nel loro wallet tramite trasferimenti off-chain.
Il mio giudizio è che questo sia un allarme per il controllo del rischio di detenzione aziendale, non una prova del deterioramento del valore a lungo termine del Bitcoin. La contabilità off-chain non significa che si possa movimentare in qualsiasi momento; il blocco dei prelievi potrebbe sconvolgere la gestione finanziaria dell'azienda; le azioni riflettono anche la valutazione del mercato sulla capacità gestionale dell'azienda, quindi non si può semplicemente attribuire la perdita a $BTC. Io comunque tengo le mie posizioni senza muovermi, ma il possesso a lungo termine non esclude la necessità di valutare il rischio di custodia.
La leva finanziaria tende ad amplificare i rischi improvvisi, non c'è bisogno di sfidare la propria tolleranza. Per chi detiene a lungo termine, questo evento potrebbe ridurre la fiducia nel modello di accumulo di monete da parte delle società quotate, oppure preferite valutare caso per caso?2026.10.28
Ieri sera si è svolto un grande dramma di saccheggio del capitale, con i futures sull'indice azionario del Brasile, la più grande nazione del Sud America, che sono crollati del 15%, con interruzione delle contrattazioni! Mentre invece il mercato azionario statunitense è salito. Una parte è stata prosciugata freneticamente per dare ossigeno all'altra. In realtà non è caduto solo il Brasile, ma anche molti governi (GJ) che sono stati "torturati" con un coltello smussato. La struttura più pericolosa del mercato attuale non è il livello assoluto della leva finanziaria troppo alto, ma la "congestione silenziosa e ostinata". Il rapporto long è ancora al 98° percentile (LSR 2.2798), ma il punteggio del tasso di finanziamento è solo neutro; le posizioni long sono affollate, ma non pagano un premio significativo per mantenerle — questo fornisce un carburante asimmetrico per la liquidazione, che però non è ancora stato innescato. Il tasso di finanziamento di Bitcoin è circa 0,0067% ogni 8 ore, annualizzato circa 7%, ben lontano dalla soglia estrema di congestione dello 0,03% (33% annualizzato), quindi la leva in sé non è estrema, ma la concentrazione delle posizioni è alta; una volta che un supporto chiave viene rotto, la reazione a catena delle chiusure forzate potrebbe amplificare il calo. Decisione sui tassi della Fed. Il mercato dei futures prezza una probabilità di circa il 90% che i tassi rimangano invariati; il tasso in sé non è il rischio, ma il tono della politica (falco/dove) lo è. Inoltre, con il recente abbandono delle azioni tecnologiche legate all'AI, questo può trasmettersi al mercato delle criptovalute attraverso canali cross-asset.
Bitcoin: siamo ancora in una fase di fondo del mercato; finché non si verifica un breakout con aumento di volume sopra 82.000, si mantiene una strategia di vendite in alto e acquisti in basso. Nota: c'è una divergenza tra spot e futures. Il CVD spot è ancora negativo (-5,3K), ma è risalito da -7,5K, mostrando che gli acquisti reali stanno entrando a livelli bassi; mentre il CVD dei futures è -21,6K e continua a scendere, la pressione di vendita con leva è ancora presente. Allo stesso tempo, il comportamento dei piccoli investitori e dei grandi è fortemente divergente: il rapporto long/short dei conti è alto a 2,39 e in aumento, molti piccoli investitori detengono posizioni long, mentre i nuovi short stanno entrando attivamente, non sono i long a incrementare le posizioni.
Supporti: 79.600-79.800, 78.500-79.000
Resistenze: 81.000, 81.828, 82.200
Ethereum: finché non si verifica un breakout con aumento di volume sopra 2.400, ogni tentativo di risalita va considerato un rimbalzo e non un'inversione. Si mantiene la logica di vendere in alto e comprare in basso. Attualmente è in una struttura discendente, il prezzo è sotto la EMA30, la EMA60 intorno a 2.384 costituisce una seconda resistenza. A livello di 4 ore, dopo il minimo a 2.281, è iniziata la prima candela della sequenza di acquisto TD 9, il MACD ha un crossover rialzista sotto lo zero e le barre verdi stanno tornando, indicando che la forza del rimbalzo da ipervenduto si sta accumulando. Il problema è che la continuità del rimbalzo dipende dalla capacità di superare efficacemente la resistenza a 2.370. Se si riesce a chiudere stabilmente sopra 2.370 e a riconquistare 2.400 con aumento di volume, la struttura short a breve termine si indebolisce e la strategia dovrebbe passare da "vendere sul rimbalzo" a "comprare sul pullback"; prima di allora, comprare è più adatto a essere definito un trading di breve termine contro la tendenza giornaliera.
Supporti: 2.333, 2.300-2.309
Resistenze: 2.355, 2.370, 2.384, 2.400Oltre le due di notte, volevo solo andare in bagno e poi tornare a dormire, ma ho aperto per caso i dati dei contratti OKX e mi sono subito svegliato. Non lasciatevi ingannare da questi giorni di trading laterale — sotto l'apparenza di una volatilità in contrazione, la leva finanziaria si sta accumulando al limite nella stessa direzione. $BTC prezzo attuale 80519, si aggira intorno alla soglia degli 80.000, il rapporto long/short a 4 ore è già salito a 2,38, e il volume delle posizioni aperte non scende. Tutti considerano gli 80.000 come un fondo solido, con ordini di acquisto nascosti a strati sotto, ma con un carico così pesante, perché il mercato dovrebbe sostenerti? Guardando $ETH a 2345, il minimo precedente è già stato rotto una volta, ma il rimbalzo è debole. Stranamente, il volume delle posizioni aperte è aumentato drasticamente, con un rapporto long/short di 2,44 — più scende, più si compra, la leva degli investitori retail si accumula sempre di più, e basta una piccola pressione esterna per scatenare una catena di liquidazioni sanguinose. $SOL a 100,77 è bloccato rigidamente sulla soglia dei 100, il rapporto long/short a 4 ore è schizzato a 3,16, il tasso di finanziamento è ancora positivo, con i long che pagano per mantenere le posizioni. Una volta che questa fragile barriera si rompe, le conseguenze sono imprevedibili. Il mio giudizio è chiaro: con un sentimento long così affollato, appena entra liquidità è facile scatenare una svendita unilaterale. La struttura tipica di questo scenario è un doppio colpo — prima si spazzano via i long accumulati sotto, poi si incassa contro gli short. Io comunque non tengo posizioni, preferisco guardare. Il vero segnale da monitorare non è il prezzo in sé, ma se il volume delle posizioni aperte si assorbe durante il trading laterale e se il tasso di finanziamento passa da positivo a negativo. Fino ad allora, il trading laterale non è stabilità, è solo la leva che trattiene il respiro. 🫧 #OctFOMCDecisionThisWe La scorsa settimana, a16z Crypto è stata ufficialmente rinominata a16z Frontier, ampliando il suo ambito di investimento dal settore delle criptovalute a un più vasto campo delle tecnologie di frontiera; tuttavia, l'istituzione ha dichiarato che continuerà a investire in progetti crittografici. Cambiamenti simili non sono un caso isolato: da inizio anno, istituzioni di investimento in criptovalute come Paradigm e Framework hanno progressivamente ampliato il loro raggio d'azione, includendo AI, robotica, fintech e altri settori nel loro orizzonte. I capitali che un tempo puntavano fermamente sul settore delle criptovalute ora rivolgono lo sguardo a mercati più ampi. Questo inevitabilmente solleva la domanda: il periodo d'oro per le startup nel settore delle criptovalute è forse finito? Ritengo che, se per "periodo d'oro" si intende un'epoca in cui un nuovo concetto o un modello economico basato su token poteva attrarre grandi capitali e far rapidamente salire le valutazioni, allora questa fase sta effettivamente volgendo al termine. Tuttavia, pensare che il settore delle criptovalute non offra più opportunità imprenditoriali sarebbe troppo pessimista; ciò che è realmente cambiato è la logica degli investimenti e le aspettative del mercato nei confronti dei progetti. Negli ultimi anni, il maggiore richiamo per gli imprenditori nel settore delle criptovalute è stata la sua meccanica di finanziamento relativamente unica. Attraverso l'emissione di token, i progetti potevano ottenere anticipatamente fondi e liquidità, e in un mercato in ascesa, anche se il prodotto non era ancora maturo, potevano ottenere valutazioni interessanti basate sulle aspettative future. Il problema è che, con un numero sempre maggiore di progetti che adottano modelli simili, il mercato fatica a sostenere prodotti omogenei. Quando il mercato è favorevole, questi problemi sono facilmente nascosti dall'aumento del prezzo dei token; ma quando il mercato si raffredda, la capacità dei progetti di continuare a operare diventaIl mercato crypto si sta dividendo in due, e la divergenza sta diventando sempre più difficile da ignorare come semplice rumore. $BTC viene scambiato vicino a $79,940, di nuovo sotto la soglia degli $80,000 dopo una sessione con un range da $79,338 a $80,673. $ETH si attesta intorno a $2,319, ancora incapace di riconquistare $2,340. Tuttavia, $ZEC viene scambiato vicino a $1,231, avendo oscillato da $1,178 a $1,265 nello stesso intervallo, superando entrambi i principali con un margine ampio. Questo divario racconta una storia su dove il capitale stia effettivamente andando. Il contesto esterno era costruttivo: Ho notato che il fornitore di servizi di staking Solflare ha subito un incidente di sicurezza che coinvolge le chiavi dei nodi di validazione, è ancora in corso un'indagine; le ricompense dei nodi sono sospese, ma il $SOL delegato dagli utenti è controllato dalle loro chiavi personali, i fondi non sono stati compromessi.
Questo è un po' interessante, ma la mia valutazione è che si tratti di un impatto negativo emotivo, non di un furto di fondi. Se il panico si diffonde, le criptovalute a bassa capitalizzazione con alta volatilità potrebbero subire vendite ingiustificate, ma c'è anche il rischio di un recupero emotivo.
Terrò d'occhio l'evoluzione delle indagini per distinguere tra guasti ai nodi e rischi per l'ecosistema. Quali settori state seguendo ultimamente? Potrebbero essere influenzati da questo tipo di notizie? 👀La riunione di politica monetaria alle 2 del mattino del 29 ora di Pechino probabilmente non porterà a un aumento dei tassi, la vera questione è se ci sarà un aumento a dicembre.
La Fed ha appena aumentato i tassi a settembre, ora sono al 3,75%–4,00%. Secondo i prezzi dei futures, la probabilità che questa volta non ci siano cambiamenti è circa il 90%, ma la probabilità che a dicembre i tassi siano più alti è circa l'82%, con circa il 74% che prevede un solo aumento di 25 punti base (1 punto base = 0,01%).
Un errore comune è interpretare "nessun aumento dei tassi = notizia positiva". In realtà, il mancato aumento è già stato scontato nei prezzi, quindi il prezzo delle criptovalute non riceverà un impulso extra da questo.
Ci sono due aspetti che possono davvero cambiare le aspettative.
Il primo è quanti membri voteranno per un aumento immediato. Rabobank prevede che Hammack, Kashkari e Logan voteranno contro come a luglio. Se ci sono 3 voti contrari, significa che la pressione interna è maggiore e un aumento a dicembre è praticamente certo.
Il secondo è cosa dirà il presidente Warsh nella conferenza stampa riguardo dicembre. Se non esclude un aumento a dicembre, il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni probabilmente rimarrà vicino al 5%; se invece sottolinea "guardare i dati, senza fretta", la probabilità di un aumento a dicembre diminuisce e gli asset rischiosi avranno un po' di respiro.
Inoltre, la sera del 29 alle 20:30 ci saranno i dati sul PIL del terzo trimestre e il PCE di settembre (l'indicatore di inflazione più importante per la Fed). L'inflazione CPI di settembre è già al 3,7% su base annua; se il PCE supera le aspettative, il tono appena stabilito dalla riunione potrebbe essere ribaltato in un solo giorno.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Per cominciare con la conclusione: per la riunione di politica monetaria di stasera, non oso scommettere su un "rimbalzo immediato dopo buone notizie". Ho rivisto le prime 6 riunioni di quest'anno, calcolando dal prezzo di apertura del giorno della decisione fino alla chiusura del terzo giorno: BTC è sceso 4 volte, ETH anche 4 volte, SOL è stato ancora più evidente, in 6 occasioni è sceso 5 volte. L'unico rialzo significativo è stato a settembre, quando le tre criptovalute sono salite insieme, con SOL che è aumentato del 16% in tre giorni. Le altre volte, sostanzialmente, "quando esce la notizia, il prezzo scende". Certo, 6 campioni sono troppo pochi per considerarlo una regola, sarebbe ingenuo farlo. Ma almeno dimostra una cosa: la riunione di politica monetaria di per sé non è una buona notizia, ciò che conta per il mercato è la differenza rispetto alle aspettative. Guardando ora il mercato: il grafico giornaliero di BTC chiude intorno a 80.774, sotto la media mobile a 20 e 60 giorni, il prezzo è vicino al bordo inferiore delle bande di Bollinger, RSI a 44,9, MACD è ancora sotto lo zero e in discesa. In parole povere, è debole, ma non è ancora crollato. ETH e SOL sono ancora più interessanti. La banda inferiore di Bollinger a 4 ore di ETH è proprio intorno a 2300, un livello testato più volte questa settimana. SOL è a solo il 1,4% da 100, un livello che tutti tengono d'occhio. Ciò che mi fa esitare è la posizione aperta. Il rapporto long/short è 1,88 per BTC, 2,13 per ETH, 2,91 per SOL, cioè gli account long sono da 2 a 3 volte quelli short, con SOL il più affollato. Il tasso di finanziamento per tutti e tre è intorno allo 0,01%. Quando i long sono così concentrati, se le notizie sono leggermente inferiori alle aspettative, i long sono i primi a essere liquidati. Quindi, la mia opinione per stasera è: se il risultato è in linea con le aspettative, molto probabilmente #LevaFuoriBorsa Peccato, questo insegnante ha preso un prestito di 400.000 per comprare meme e altcoin dimezzate, sarebbe stato molto meglio usarlo per accumulare BTC, comprare hyperliquid:native non è male neanche, stamattina ho visto che la mia posizione in HYPE ha guadagnato quasi il 10%...
Leva, se trovi una strategia vincente, accelera i guadagni, altrimenti accelera le perdite.
La leva fuori borsa non ha il rischio di liquidazione interna, dato che hai già usato leva fuori borsa, dentro devi scegliere una strategia estremamente conservativa, il mio consiglio è puntare tutto su BTC, non c'è altra scelta migliore. Dobbiamo sempre rispettare il rischio e mantenere umiltà verso ciò che non conosciamo. Certo, nel '94 anch'io ho preso in prestito per comprare molte altcoin, ma ora che le altcoin sono sulla catena principale del mercato azionario USA, i benefici delle altcoin non sono più per tutti, ma estremamente differenziati; solo alcune altcoin potrebbero andare bene e sopravvivere. In questi due cicli, quasi nessuna altcoin ha battuto BTC, nemmeno il leader delle altcoin Ethereum ha superato BTC, l'ambiente del settore è cambiato radicalmente. In questo ciclo, comprare altcoin sbagliate non significa solo perdere soldi, ma estinzione, senza possibilità di risalire.La cessazione dell'emissione è davvero un segnale positivo? La mossa di Osmosis non è così semplice.
La proposta n. 1053 del DEX leader dell'ecosistema Cosmos, Osmosis, è stata approvata con il 91,07% di voti favorevoli: OSMO smetterà di essere coniato, e le ricompense per lo staking saranno completamente sostenute dai ricavi del protocollo, inclusi commissioni di transazione e costi Taker. Questo equivale a tagliare la vecchia strada che si basava sull'emissione per sovvenzionare LP e staker.
La scomparsa della pressione di vendita aggiuntiva è chiaramente un vantaggio, ma poiché le ricompense saranno pagate dai ricavi reali, il rendimento dello staking varierà con il volume delle transazioni, e la logica di trattenere gli utenti con un APR elevato non reggerà più. L'ancora di valutazione si sposta dall'"inflazione" ai "ricavi da commissioni del protocollo"; la capacità delle commissioni di coprire le ricompense e la stabilità del volume di scambi sono la chiave per capire se OSMO potrà sviluppare un trend indipendente.
Osservazione 1: variazioni dei ricavi effettivi del protocollo nei prossimi cicli;
Osservazione 2: ampiezza della volatilità dell'APR dello staking.
Cosa ti interessa di più: la scomparsa della pressione di vendita aggiuntiva o il fatto che le ricompense siano pagate dai ricavi?
Fonte: Wu Shuo💻 Considero questo messaggio come una revisione del codice: l'input è che Janus Henderson e Centrifuge hanno lanciato un fondo tokenizzato Nasdaq-100 su Stellar, rivolto a investitori non statunitensi idonei, offrendo esposizione all'indice Nasdaq 100.
Il mio giudizio: questo è un passo concreto nell'espansione delle attività di tokenizzazione istituzionale, ma non dovrebbe essere tradotto direttamente come un segnale positivo per il prezzo delle criptovalute pubbliche. La domanda è ragionevole, la qualità della consegna dipenderà da come il fondo sarà gestito; non si può dichiarare il successo dell'intero sistema solo perché l'interfaccia è online.
Logicamente, l'esposizione tradizionale all'indice ha ora un veicolo on-chain, offrendo più opzioni a chi vuole allocare asset tradizionali sulla blockchain. Tuttavia, "idoneità" è un controllo di autorizzazione, non tutti i wallet possono connettersi direttamente; per l'utente comune, l'idoneità potrebbe influenzare l'esperienza più della comodità operativa.
Il potenziale bug riguarda il collegamento tra asset e token. Controllerò con attenzione le regole di sottoscrizione e rimborso, le commissioni, la custodia e le restrizioni di trasferimento. Il fatto che sia registrato on-chain non significa che l'asset sottostante sia sempre riscattabile; se questi aspetti non sono chiari, la tokenizzazione potrebbe essere solo un cambio di front-end, questa è la mia preoccupazione.
Se dovessi intervenire, metterei prima in evidenza i criteri di ammissione, le commissioni e il processo di rimborso, poi parlerei dell'esperienza on-chain. Aiutatemi a rivedere: in questo tipo di prodotto, cosa dovrebbe essere risolto prima, l'ammissione, il rimborso o la circolazione? Metto la "usabilità" prima della "on-chain", c'è qualche falla in questo ragionamento?"Fratelli, la decisione FOMC arriverà domani sera, non affrettatevi a scommettere sulla direzione, prima vediamo chi molla per primo.
$BTC: oscillazione nell'intervallo 79.400-80.800. Supporto tra 79.400-79.600, pressione di vendita evidente tra 80.500-80.800. ETF con deflusso netto di 772 milioni di dollari in due giorni, gli istituzionali riducono il rischio prima dell'evento, non è un panico, ma una riluttanza a scommettere. Se 79.400 regge, continua la fase di consolidamento; se si aggiunge un atteggiamento hawkish e il prezzo del petrolio sale, la linea di difesa PUT a 77K sarà sotto pressione.
$ETH: 2.313 è il livello chiave. La linea di tendenza ascendente a 2.350 è stata persa, il tasso di finanziamento è sceso del 56% nelle ultime 24 ore, le balene si stanno spostando verso posizioni short. Sotto 2.313 si concentrano oltre 670 milioni di dollari in posizioni long a leva, con alta densità di liquidazioni. Le aspettative tecniche deluse insieme al deflusso degli ETF nelle ultime quattro settimane aumentano la pressione al ribasso su ETH.
Strategia in breve: prima del FOMC non inseguire i rialzi né cercare di comprare al minimo. BTC da monitorare a 79.400, ETH a 2.313. Una pausa hawkish laverà prima le leve, la direzione si definirà dopo; con un atteggiamento dovish e il ritorno dei flussi ETF, il rimbalzo sarà più solido, ma non sarà ancora il segnale di inizio di un mercato toro.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 28 ottobre Osservazione su SUI: zero commissioni, chi sta pagando per te?
Questa mattina alle 09:10, il prezzo spot di SUI su OKX era di 0,9298 dollari, in aumento di circa l'1,27% rispetto al punto di partenza delle 24 ore precedenti sulla piattaforma. Quando il prezzo sale, la dicitura "zero gas" nell'app può facilmente far pensare che le transazioni on-chain non richiedano più SUI.
La transazione sponsorizzata di Sui risolve la questione di chi paga: l'utente può non detenere SUI in anticipo, poiché la parte sponsor fornisce gli oggetti SUI per pagare le commissioni. Le commissioni esistono ancora, ma vengono trasferite dal conto dell'utente al budget dello sponsor. L'app abbassa la soglia di utilizzo, ma la rete non elimina magicamente i costi di calcolo e archiviazione.
Pagare non significa sostituirsi all'utente nel decidere come muovere gli asset. Secondo la documentazione ufficiale, la transazione sponsorizzata richiede che utente e sponsor firmino insieme i dati completi della transazione, inclusi i dati delle commissioni. Chi paga e chi avvia quale operazione sono due aspetti da comprendere separatamente.
Il rischio si nasconde nella fase di esecuzione: se la transazione viene inviata dallo sponsor, quest'ultimo potrebbe ritardare o non trasmetterla; riutilizzare la stessa versione dell'oggetto potrebbe anche far rifiutare la transazione. La promessa di un'interfaccia "gratuita" non può sostituire la verifica del contenuto della transazione, dell'ambito della firma e del risultato effettivo dell'esecuzione, né garantisce la sicurezza degli asset.
$SUI #SUI
Solo a scopo informativo, non costituisce consiglio di investimento.Se dovessi scrivere una strategia, aggiungerei una regola: se lo stesso portafoglio interno può creare e giudicare parte dei mercati predittivi, allora questi mercati devono essere considerati come un unico gruppo di rischio di autorizzazione, e non come eventi indipendenti tra loro. Non ho ancora capito bene la quantificazione, ma temo sempre di più il "sembra disperso".🤖
Secondo un rapporto di The Defiant, il portafoglio amministratore interno di Myriad Markets, utilizzato per creare e giudicare automaticamente parte dei mercati, è stato violato. L'attaccante ha manipolato i risultati di 10 mercati predittivi il 26 ottobre e ha incassato i premi; la piattaforma ha poi annullato questi mercati e gli utenti coinvolti riceveranno un rimborso automatico.
Il mio giudizio è che questo episodio rappresenta un monito più importante per l'affidabilità dei mercati predittivi rispetto ai temi di tendenza coinvolti. Se più risultati sono controllati dalla stessa autorizzazione, allora partecipare a diversi temi non garantisce necessariamente la diversificazione del rischio sottostante.
Il vantaggio di questa regola è spostare il punto di osservazione da "quanto è popolare il tema" a "chi può modificare il risultato". Il rimborso automatico aiuta a gestire le conseguenze, ma la gestione dei rimborsi e il meccanismo di giudizio sono due cose diverse, non si può sostituire il secondo con il primo.
La vulnerabilità è che la regola potrebbe essere troppo generica: avere diritti di amministratore non significa che tali diritti possano essere usati arbitrariamente, bisogna considerare l'ambito di autorizzazione e il design dei controlli. Continuerò a monitorare se ci sono spiegazioni verificabili sull'isolamento delle autorizzazioni e sui vincoli di giudizio, chiarirò prima questa condizione e poi parlerò del modello.【Entrate da criptovalute in calo del 55%, Robinhood si salva con il mercato predittivo】
$HOOD Il bilancio non è molto positivo. Le entrate da trading di criptovalute sono diminuite del 55% su base annua, rimanendo a 120 milioni di dollari, mentre il volume trimestrale di trading in criptovalute è sceso del 38% su base annua a circa 50 miliardi di dollari. Con il mercato del Bitcoin in calo, la prima a soffrire è la piattaforma che guadagna con il trading frequente dei piccoli investitori.
Per fortuna Robinhood non vive solo di trading di criptovalute. Le entrate da opzioni sono cresciute del 31% a 399 milioni di dollari, le entrate dal mercato predittivo hanno raggiunto 173 milioni di dollari, con una crescita annua di oltre 6 volte, e le entrate totali da trading sono comunque aumentate del 19%. Il problema è che il volume di trading cresce più velocemente delle entrate, il mercato predittivo potrebbe essere solo un cambio di posto per i giocatori abituali, senza portare nuovi clienti di pari entità.
L'utile per azione è stato solo di 0,51 dollari, inferiore alle aspettative di 0,55 dollari, e le spese operative sono aumentate del 16%. Questo è il motivo per cui il titolo è sceso di oltre il 7% dopo la chiusura: il nuovo business può effettivamente prendere il testimone, ma per ora non ha completamente compensato il raffreddamento del settore crypto e l'aumento dei costi. Per HOOD, la sfida ora è dimostrare che i motori di crescita sono davvero aumentati, e non solo che i soldi degli stessi piccoli investitori vengano spostati da una tasca all'altra.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #Strategy sospende l'aumento delle posizioni, Strive e BitMine ampliano le riserve
"MicroStrategy frena, Strive acquista controcorrente"
Recentemente il Bitcoin si è stabilizzato sopra gli ottantamila dollari, e MicroStrategy, che in passato emetteva obbligazioni quotidianamente per aumentare le posizioni, ha improvvisamente interrotto, senza rivelare nuove liste di acquisto per diversi giorni consecutivi. Molti hanno iniziato a sospettare che il principale acquirente si sia fermato.
Il flusso di cassa nel settore non si è interrotto. Strive Asset Management ha direttamente aumentato il limite massimo di allocazione in Bitcoin, mentre la società mineraria BitMine ha convertito i profitti netti dell'estrazione in riserve di spot.
Il vecchio leader rallenta il ritmo, mentre le nuove forze stanno prendendo il testimone per sostenere il mercato. Il prossimo rapporto trimestrale di MicroStrategy sarà all'inizio di novembre, e allora si potrà scoprire tutto aprendo il bilancio. $BTC 【Hynix distribuisce dividendi e riacquista azioni per 100.000 miliardi di won in un anno, la carenza di memoria durerà fino al 2030】
I soldi dell'AI stanno già fluendo nelle tasche degli azionisti delle fabbriche di chip. SK Hynix $SKHY ha superato nel terzo trimestre un fatturato di 104,6 mila miliardi di won, un utile operativo di 83,3 mila miliardi e un margine operativo dell'80%. Il prezzo medio del DRAM è aumentato di oltre il 20% in un trimestre, un business incredibilmente redditizio, e l'azienda prevede di restituire agli azionisti circa 100.000 miliardi di won quest'anno.
Hynix prevede che la carenza di memoria persisterà fino al 2030, con una crescita della domanda di DRAM superiore al 20% nel 2027 e un aumento significativo della spesa in conto capitale. Tra il 2027 e il 2028, oltre la metà della capacità produttiva sarà già vincolata da accordi di fornitura a lungo termine. I data center AI stanno ancora facendo incetta di scorte, quindi i produttori di memoria hanno sia il potere di aumentare i prezzi nel breve termine sia una buona visibilità sugli ordini.
Tuttavia, i 100.000 miliardi di won non rappresentano un riacquisto completamente nuovo, ma includono un piano di riacquisto da 40.000 miliardi di won già annunciato e completato. Ciò che merita davvero attenzione è che Hynix restituisce profitti agli azionisti mentre continua a investire pesantemente nell'espansione della produzione. Finché la domanda di AI reggerà, i produttori di memoria potrebbero continuare a beneficiare del premio legato alla scarsità; se in futuro l'offerta raggiungerà la domanda, anche questo ciclo di alti profitti sarà messo alla prova.$BTC ha subito una compressione dei ribassisti durante la notte, con Binance che alle 5 del mattino ora di Pechino ha toccato direttamente 81.300, ora è tornato intorno a 80.640, con un aumento del 0,37% nelle 24h e un volume spot di 1,06 miliardi di dollari.
TRdesk ha registrato nelle ultime 24 ore una liquidazione totale di 140 milioni di dollari in tutto il network, con 96 milioni da posizioni short e 44 milioni da long; questa volta sono stati i ribassisti a dover comprare, con BTC liquidato per 34,5 milioni di dollari, il 79% da posizioni short, la più grande da 2,6 milioni.
$ETH è passato da 2.297 a 2.364, ora è a 2.342, con liquidazioni nelle 24h per 36,6 milioni di dollari, più di BTC, di cui l'84% da posizioni short.
Le posizioni aperte sui contratti BTC di Binance hanno raggiunto un massimo di 98.100 unità alle 23 di ieri sera, poi sono scese fino a 94.800, ora sono a 95.800, con un tasso di finanziamento dello 0,0045%, e il rapporto long/short è sceso da 2,39 di ieri a 2,02.
La mia opinione è che questa mossa sia stata principalmente spinta da chiusure forzate di posizioni short, non da nuovi capitali in entrata; prima che esca il risultato della riunione della Fed domani all'alba, se il livello di 81,3k non si mantiene, non entrerò.$OP
La competizione tra Layer-2 riguarda sempre più che la semplice riduzione dei costi di transazione. L'OP Stack di Optimism offre un'infrastruttura per costruire reti compatibili con Ethereum, creando opportunità di espansione dell'ecosistema. Tuttavia, più catene non significano automaticamente un'economia più forte. La liquidità frammentata, la competizione tra rollup e l'incerta cattura del valore rimangono considerazioni importanti. La prova a lungo termine è se l'espansione dell'infrastruttura genera una domanda duratura per l'ecosistema.$FIL
Lo storage decentralizzato ha un caso d'uso pratico: preservare e recuperare dati senza dipendere interamente da fornitori centralizzati convenzionali. La sfida di Filecoin è rendere questa alternativa competitiva in termini di affidabilità, costo e facilità di accesso. La sola capacità di storage non dimostra una forte domanda da parte dei clienti. Gli indicatori più importanti sono l'uso a pagamento sostenuto, integrazioni utili e se i fornitori di storage possono operare economicamente nel tempo.$BTC ETF inflows non garantiscono un aumento del prezzo. L'offerta e la domanda complessive del mercato, la pressione di vendita, la liquidità, le condizioni macroeconomiche e le posizioni sui derivati giocano tutte un ruolo. I flussi costanti meritano attenzione, ma sono solo un pezzo del puzzle.
#OctFOMCDecisionThisWeek 1. 项目是什么 全名 BankrCoin（BNKR），Base 链上的 AI 交易代理币 背后产品 Bankr：在 Farcaster / X 里用自然语言聊天下单（“帮我买100块PEPE”），机器人走链上swap 代币用途：付 swap 费、Bankr Club 会员、治理、早期质押 合约：Base 链 0x22af...76f3b，总量 1000 亿，流通约 993 亿（99%+ 已流通） 2. 当前状态（2026.10） 价格：约 $0.00038（2026年2月高点 $0.0012，回撤约68%） 市值：约 3850万美金 24h成交量：约 180万刀，流动性偏薄 持有人：23万+地址（Farcaster 生态带量，但真实活跃存疑） 上所：Gate、Poloniex 等二线，没进一线核心盘 3. 优点（有叙事） 不是纯meme，有正在跑的产品（AI Agent 执行交易） Base 链背书，Coinbase 系生态，AI+社交交易叙事顺 全流通，无天量解锁砸盘 有手续费回流+质押冷却机制，逻辑上能捕一点价值 4. 风险（重点） AI Agent 收入极小：swap 费基数低#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ I profitti continueranno, ma il mercato consumer non può più permettersi prezzi elevati, i nuovi profitti potrebbero non convincere il mercato dei capitali, stasera vedremo un ritracciamento$SOL SOL ha stazionato intorno alla soglia dei 100 per mezzo mese, negli ultimi due giorni è sceso sotto quel livello per poi risalire immediatamente, chiaramente un falso crollo per pulire il mercato.
La cosa più divertente sono le applicazioni on-chain. Le commissioni giornaliere di pump.fun e PumpSwap hanno raggiunto quasi 5 milioni di dollari, il business del casinò è rovente, ma i token invece scendono. Il livello di interesse per le applicazioni è in forte disallineamento con il prezzo della moneta, i ribassisti stanno resistendo duramente qui, non temono affatto di essere schiacciati da un short squeeze.
#SOL
$SOL
👇Il mercato delle criptovalute di ottobre 2026 appare in superficie stabile con movimenti laterali ristretti, ma a un livello più profondo si sta verificando una migrazione strutturale della natura dei capitali. Il segnale più evidente è la "divergenza tra indice e ampiezza". L'indice della stagione altcoin è salito a 66, un massimo annuale, ma solo 6 delle 26 categorie narrative sono in rialzo, con l'ampiezza dei rialzi che è precipitata dal 92% di due settimane fa al 23,1%. Le direzioni trainanti si concentrano su infrastrutture come il voto on-chain, i ponti cross-chain e la disponibilità dei dati, mentre settori rivolti ai retail come social, Meme e l'ecosistema Solana sono generalmente in calo. Non si tratta di una stagione altcoin con rialzi generalizzati, ma di una rotazione concentrata di capitali esistenti in nicchie molto ristrette. A livello settoriale, nel 2026 solo tre categorie di asset hanno realmente sovraperformato Bitcoin: trading di token, AI e privacy. VVV ha registrato un aumento annuo del 1.431%, NEAR del 203%, ZEC del 137%. Tuttavia, DWF Labs sottolinea che la fusione tra AI e criptovalute "non è ancora stata prezzata dal mercato", e DePIN, pagamenti AI e autenticazione potrebbero essere le direzioni narrative della prossima fase — esiste ancora un significativo ritardo tra il calore narrativo e la realizzazione dei fondamentali. Il cambio generazionale dei fondi istituzionali ha un significato più direzionale. Da agosto, gli ETF hanno sostituito i tesorieri aziendali come acquirenti marginali di Bitcoin, con IBIT che detiene la maggior parte dei flussi netti negli ETF spot statunitensi. Ma il co-CEO istituzionale di Coinbase ha chiarito che la spinta principale per l'adozione istituzionale è passata dagli ETF ai pagamenti in stablecoin, con un volume di regolamento in stablecoin che ha raggiunto i 400 milioni di dollari all'ora, e sette delle più grandi banche globali stanno basandosi su Coinbase.Le balene stanno svuotando le loro prede; prede per un valore di 482.228 $SOL (circa 49,17 milioni di dollari) sono in viaggio verso il mercato per la vendita.
Negli ultimi tre giorni, tre portafogli (probabilmente appartenenti alla stessa grande balena) hanno trasferito complessivamente 482.228 SOL con l'intenzione di venderli.
• Totale SOL trasferiti: 482.228 SOL (circa 49,17 milioni di dollari)
• 171.430 SOL (circa 17,3 milioni di dollari) sono stati depositati negli exchange.
• Oltre 310.000 token SOL non sono ancora stati messi in vendita, quindi la pressione di vendita potrebbe continuare.
• L'ipotesi che questi tre portafogli appartengano allo stesso proprietario si basa su dati on-chain e non è ancora stata confermata.
Ho visto alcuni grandi investitori trasferire quasi 50 milioni di dollari in SOL in tre giorni, di cui quasi un terzo è già finito negli exchange, quindi la pressione di vendita futura rimane elevata. Ritengo che SOL possa affrontare una pressione al ribasso, soprattutto con il prezzo del Bitcoin che si aggira intorno agli 80.000 dollari e il mercato in attesa dei risultati della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC). Al momento non oso tentare di comprare SOL a ribasso, osserverò se il resto dei SOL verrà venduto negli exchange.
Si pensa che questa balena stia saccheggiando i beni o abbia avuto un presentimento, motivo per cui sta scappando. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Nessun dubbio sul realizzo a breve termine
I risultati effettivi del Q3 hanno già fornito la risposta: ricavi di 104,6 trilioni di won coreani, utile operativo di 83,3 trilioni di won coreani, entrambi superiori alle aspettative di mercato, con un margine operativo che è ulteriormente salito all'80%. L'azienda ha chiaramente indicato che nel Q4 HBM4 supererà sia in volume spedito che in fatturato HBM3E, diventando il prodotto principale e raggiungendo la piena capacità produttiva entro fine anno. Ciò significa che il ritmo di espansione di HBM4 non ha subito intoppi, e il passaggio generazionale da HBM3E a HBM4 sta procedendo secondo i piani. Considerando solo se "HBM4 può sostenere la redditività", la risposta a breve termine è affermativa. #本周将公布10月FOMC利率决议 Il 27 ottobre, dopo la chiusura del mercato azionario statunitense, il mercato delle materie prime ha mostrato una struttura altamente differenziata: l'oro si è stabilizzato a fatica nella battaglia intorno ai 4000 dollari, l'argento ha registrato un debole rimbalzo dopo aver toccato il minimo annuale, il rame si mantiene su livelli elevati tra il sentiment AI e la realtà delle scorte, mentre il gas naturale si muove in direzioni opposte a causa della logica divergente tra i mercati europei e americani. Il filo conduttore comune a queste quattro commodity è il calo del prezzo del petrolio: le mediazioni diplomatiche in Medio Oriente hanno ridotto il premio per il rischio energetico, ma questa dinamica si trasmette in modo diverso tra i vari prodotti. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Oro: la battaglia intorno ai 4000 dollari, un "respiro" preso in prestito dal calo del petrolio
L'oro spot lunedì è rimbalzato dal minimo di oltre tre mesi registrato venerdì scorso, chiudendo in rialzo dello 0,6% a 4020,60 dollari/oncia, mentre i futures sull'oro COMEX dicembre hanno chiuso in rialzo dello 0,8% a 4038,40 dollari. Tuttavia, martedì durante la sessione il prezzo dell'oro è nuovamente sceso sotto la soglia dei 4000 dollari, attestandosi intorno a 3995 dollari nella sessione europea, con un calo giornaliero dello 0,5%.
La spinta diretta al rimbalzo è arrivata dal calo del petrolio. Il stratega di StoneX Bob Haberkorn ha descritto la situazione con precisione: "Il prezzo del petrolio è leggermente calato, sostenendo il prezzo dell'oro, e c'è stato anche qualche acquisto a sconto". Tuttavia, questa logica di supporto è fragile: dipende dal continuo calo del prezzo del petrolio, non da un rafforzamento dei fondamentali dell'oro. I fattori di pressione sono altrettanto chiari: l'indice del dollaro ha superato la soglia di 102, il mercato prezza ancora un aumento dei tassi dell'80% a dicembre, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si mantiene intorno al 5%, e il costo opportunità di detenere oro privo di rendimento non è diminuito sostanzialmente. Il team metalli di Guotai Haitu sottolinea che la tensione in Medio Oriente mantiene alto il prezzo del petrolio, la pressione inflazionistica resta elevata e le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed continuano a deprimere i prezzi dei metalli preziosi.
Anche la liquidità lancia segnali di allarme: il più grande ETF sull'oro al mondo, SPDR Gold Trust, ha ridotto le sue posizioni per quattro giorni consecutivi, scendendo a 1040,79 tonnellate al 26 ottobre. Dal punto di vista tecnico, i 4000 dollari rappresentano un supporto chiave; una rottura prolungata potrebbe indicare un ulteriore indebolimento. La vera direzione si deciderà con la decisione della Fed di mercoledì e i dati PCE di giovedì.
Argento: debole rimbalzo dopo il minimo annuale, struttura ribassista invariata
La situazione dell'argento è più passiva rispetto all'oro. Martedì durante la sessione asiatica, l'argento spot è sceso fino a 52,66 dollari/oncia, minimo annuale, per poi iniziare un rimbalzo supportato dai progressi diplomatici in Medio Oriente e dal calo del petrolio, scambiando intorno a 54,36 dollari con un guadagno giornaliero di circa lo 0,74%.
Tuttavia, questo rimbalzo ha più le caratteristiche di una correzione tecnica che di un'inversione di tendenza. Dal punto di vista della struttura giornaliera, il prezzo dell'argento continua a muoversi sotto le medie mobili semplici a 100 e 200 giorni, con massimi e minimi decrescenti, RSI vicino a 34, ancora in zona di ipervenduto ma non estrema, MACD negativo e momentum debole. Rispetto all'oro, l'argento è più sensibile ai tassi di interesse: ha una maggiore componente speculativa e un mercato meno profondo, quindi gli stessi deflussi di capitale causano impatti di prezzo maggiori. Questo è il motivo principale per cui il prezzo dell'argento è sceso sotto i 53,01 dollari, toccando un minimo di circa 11 mesi: subisce sia la pressione dei tassi che il peso della sua natura industriale.
Le aspettative politiche fissano un tetto dall'altra parte. Sebbene un congelamento dei tassi a ottobre sia già prezzato, la probabilità di almeno un rialzo entro fine anno rimane alta all'82,3%, e l'indice di sentiment Fed FXS si mantiene a 127,51, un livello aggressivo che rende ogni rimbalzo vulnerabile a pressioni di vendita a livelli relativamente bassi. La resistenza principale è a 55 dollari, mentre una rottura sotto i 52,67 dollari potrebbe portare a testare la soglia psicologica di 50 dollari.
Rame $XCU: il sentiment AI sostiene, scorte e premi offrono supporto, ma lo spazio al rialzo è limitato
Il rame a tre mesi LME è salito martedì dello 0,9% a 14.462 dollari/tonnellata, mentre il contratto principale sul rame a Shanghai ha chiuso a 108.390 yuan/tonnellata, in leggero rialzo dello 0,19%, con un premio spot in aumento fino a 920 yuan/tonnellata.
Il supporto al rame proviene da due fronti. Sul fronte macro, il rimbalzo delle azioni legate all'AI ha fornito un sostegno diretto al prezzo del rame, con il mercato che si aspetta che l'espansione delle infrastrutture AI stimoli la domanda di rame, mentre l'offerta rimane limitata, soprattutto in Cina. Sul fronte dei fondamentali industriali, la tensione nelle miniere e la riduzione della produzione di raffinazione restano temi principali, con le scorte in diminuzione su tutta la linea; il premio spot elevato riflette la scarsità di risorse disponibili, mentre eventi meteorologici estremi in Cile e la decisione di Norilsk Nickel di effettuare una manutenzione di nove mesi nel 2024-2025 con riduzione della produzione costituiscono vincoli significativi all'offerta.
Tuttavia, lo spazio al rialzo è chiaramente limitato. Durante la LME Week, Citi ha osservato un atteggiamento prudente tra i partecipanti al mercato, preoccupati per la debole crescita economica, i rischi legati agli investimenti in AI, i prezzi elevati dell'energia e una politica tariffaria americana sul rame meno favorevole del previsto. Citi mantiene una visione neutrale sul rame, ritenendo che, in assenza di chiarezza politica e sul mercato energetico, la domanda a lungo termine sia supportata ma nel breve termine manchi una direzione chiara. In Cina, la narrativa sull'arbitraggio del rame americano si avvia alla conclusione e si entra nella stagione debole; si prevede che il contratto principale sul rame a Shanghai si muova nel breve termine tra 107.000 e 109.000 yuan/tonnellata.
Gas naturale $NG: logiche divergenti tra Europa e USA, debolezza negli USA, forza in Europa
Il gas naturale è il prodotto con la dinamica più divisa tra i quattro. Il contratto principale NYMEX sul gas naturale USA è sceso di oltre l'1%, attestandosi intorno a 2,98 dollari per milione di BTU, con il mercato nordamericano che, a causa del recupero della produzione interna e dei colli di bottiglia all'export, si mostra relativamente indipendente e sotto pressione.
Il mercato europeo invece si muove in direzione opposta. Il prezzo di riferimento olandese TTF per il mese prossimo è sceso a 96,29 euro/MWh, interrompendo una serie di quattro giorni di rialzi consecutivi, dopo aver chiuso il giorno precedente a 97,19 euro, massimo quadriennale. Il calo è stato innescato da nuovi sviluppi diplomatici in Medio Oriente e da prese di profitto da parte di alcuni operatori long. Tuttavia, si prevede che questa correzione sia limitata, con un supporto chiave derivante dalla scarsità estrema delle riserve: il tasso di riempimento degli stoccaggi sotterranei dell'UE è fermo al 74,6%, il livello più basso per il periodo dal 2009, con la Germania appena sopra il 61%, mentre la media quinquennale è del 89%; la produzione non programmata del giacimento norvegese di Oseberg è stata aumentata da 7,7 a 12,7 milioni di metri cubi al giorno; le consegne di alcune navi di gas del Qatar alla Edison italiana dovrebbero riprendere solo a fine dicembre. Con questo livello di scorte di partenza, la logica di prezzo europea è passata da "costo più margine" a "prezzo da scarsità", e la profondità della correzione sarà limitata finché gli stoccaggi non saranno adeguatamente riforniti.Il Ministero delle Finanze "apre di nascosto la diga", i rendimenti vengono schiacciati
Prima di tutto, osserviamo il catalizzatore macroeconomico alla base di questo rimbalzo.
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato il raddoppio dell'acquisto di titoli di Stato a lungo termine — da 20 miliardi di dollari a 40 miliardi di dollari. L'effetto diretto di questa mossa è: il rendimento dei titoli di Stato a lungo termine è temporaneamente diminuito.
Hai capito questa catena?
Bitcoin è sceso da 87.000 a 79.000, uno dei colpevoli principali è il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni sopra il 5%, il tasso privo di rischio è troppo alto, gli asset a zero cedola non sono attraenti. Quando il Tesoro interviene comprando titoli a lungo termine e schiaccia i rendimenti verso il basso, la pressione del "costo opportunità" su Bitcoin si riduce marginalmente.
Allo stesso tempo, le preoccupazioni del mercato sull'inflazione e sul debito pubblico stanno aumentando. Quando gli investitori iniziano a sospettare che "il Tesoro stia in qualche modo stampando moneta", la narrazione di Bitcoin come "asset scarso" viene riattivata.
Questa non è la forza della "narrazione crypto". È l'aspettativa di "monetizzazione del deficit fiscale" che sta rivedendo il prezzo di Bitcoin. $BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Il deflusso giornaliero degli ETF si è ristretto da 117,2 milioni a 32,6 milioni, quasi solo una frazione di quello del giorno precedente. La pressione di vendita sta per finire? Prima le notizie. Lato fondi: ultimo deflusso netto giornaliero di 32,6 milioni (deflusso netto del giorno precedente 117,2 milioni), flusso netto in entrata a 5 giorni di 294,8 milioni, flusso netto in entrata a 10 giorni di 128,9 milioni. Lato prezzo: BTC a 80.057 dollari, -0,46% nelle 24 ore, -3,09% nell'ultima settimana; intervallo a 20 giorni da 79.220,1 a 84.899,6. Lato sentiment: indice paura/avidità sceso da 50 a 48. Lato macro: indice del dollaro 102,08 (+0,11%), oro 4.024,8 (+0,42%, tornato sopra 4.000), S&P 500 a 7.676,77 (+0,70%). Guardiamo ancora l'impatto dei fondi. Il significato della riduzione del deflusso è nella velocità: se il giorno prima c'era una vendita da panico (117,2 milioni), il giorno dopo solo 32,6 milioni, significa che il gruppo più spaventato ha già venduto tutto. Per giudicare se la pressione di vendita è finita, la chiave sono i prossimi due giorni: se continua a ridursi e diventa positiva, la situazione dei fondi si è riparata; se si amplia di nuovo, è solo una pausa temporanea. Implicazioni per BTC: prezzo che si mantiene sopra gli 80.000, deflusso che si riduce, oro che torna sopra i 4.000 — questi tre segnali insieme indicano che il mercato sta facendo una riparazione e non un crollo. Ma l'indice paura/avidità sceso a 48 indica che il sentiment non ha ancora recuperato, la riparazione è ancora in fase iniziale. Ora terrò d'occhio quattro indicatori: primo, se l'ETF giornaliero può diventare positivo; secondo, se BTC può mantenersi sopra 79, Anche tra le società quotate che accumulano Bitcoin, una sta accelerando gli acquisti, mentre l'altra ha fatto una pausa 🧐
Secondo il modulo 8-K che Strive ha presentato alla SEC degli Stati Uniti il 26 ottobre, tra il 17 e il 23 ottobre ha acquistato 6.182 $BTC a un prezzo medio di circa 82.732 dollari, portando la sua posizione a 43.000 BTC. Bitcoin Treasuries ha indicato che si tratta del suo acquisto più grande. Secondo il supplemento al prospetto, il costo totale di questi 43.000 BTC è di circa 3,8 miliardi di dollari, con un costo medio per moneta di circa 87.785 dollari.
Nella stessa settimana, Strategy non ha acquistato alcun BTC, ma ha speso circa 205 milioni di dollari in contanti per riacquistare le proprie azioni privilegiate STRC. Detiene 848.517 azioni con un costo medio di circa 75.446 dollari.
Questa mattina alle 08:42 (ora di Pechino), il prezzo spot di $BTC su OKX era circa 80.774 USDT. A questo prezzo approssimativo, Strive ha una perdita non realizzata di circa 300 milioni di dollari, mentre Strategy è ancora in profitto.
La mia interpretazione: la società con un costo medio più alto è più impaziente di abbassare il prezzo medio; quella con un costo più basso si concentra prima sui propri strumenti di finanziamento. Gli acquisti delle società che accumulano BTC non sono una linea retta, e i rapporti settimanali sulle posizioni del lunedì sono più indicativi degli slogan.
Cosa ne pensi? Strive che compra sempre di più mentre il prezzo scende, è segno di fiducia o di pressione?
Opinione personale, non costituisce consiglio di investimentoVerso le due di notte, volevo solo andare in bagno e poi tornare a dormire, ma per caso ho aperto i dati dei contratti OKX, e dopo averli visti sono diventato subito lucido. Non pensate che questi giorni di lateralità siano una stabilizzazione, in realtà tutta la leva è compressa insieme!
$BTC prezzo attuale 80519, bloccato intorno alla soglia degli 80.000 che continua a ingannare, il rapporto long/short a 4 ore è alto a 2,38, il volume delle posizioni aperte non scende per niente, tutti considerano gli 80.000 come un fondo solido, stanno tutti in fila sotto a preparare posizioni long, con un carico così pesante, come potrebbe la forza principale sollevare il mercato?
Guarda ETH a 2345, sceso sotto il minimo precedente e rimbalzato debolmente, la cosa strana è che il volume delle posizioni aperte è salito vertiginosamente, il rapporto long/short è arrivato a 2,44, più scende più si compra, i piccoli investitori accumulano sempre più leva, basta un po' di pressione e scattano catene di liquidazioni sanguinose. Poi guarda SOL a 100,77 bloccato rigidamente sulla soglia dei 100, il rapporto long/short a 4 ore è salito a 3,16! Il tasso di finanziamento è ancora positivo, gli acquirenti sono in fila per pagare il tasso, appena si rompe questo fragile equilibrio, è difficile da immaginare.
La mia opinione: siamo a un passo dalla decisione del FOMC di ottobre, le aspettative macro di "tassi alti più a lungo" pesano, la liquidità è estremamente scarsa. Ora che il sentiment long è così affollato, appena arriva liquidità è facile scatenare una fase di pulizia unilaterale, comunque io resto assolutamente senza posizioni e guardo, questo tipo di mercato è facile che colpisca da entrambe le parti, posizione leggera in difesa, leva strettamente controllata, priorità alla conservazione del capitale. $BTC $ETH $ZEC Perché un aumento dei flussi di capitale negli ETF su Bitcoin non significa necessariamente che il prezzo salirà?
Con il rafforzarsi del legame tra i mercati finanziari tradizionali e gli asset crittografici, gli ETF su Bitcoin spot sono diventati una finestra importante per osservare la domanda istituzionale di capitale. Quando si verifica un afflusso netto di fondi negli ETF, il mercato tende a chiedersi se ciò significhi che più capitali stanno venendo allocati in Bitcoin. Tuttavia, i flussi di capitale rappresentano solo una parte dell'analisi di mercato e non possono essere direttamente equiparati a un segnale di aumento del prezzo.
Innanzitutto, l'afflusso netto negli ETF e la domanda totale di mercato non sono lo stesso concetto. L'afflusso netto riflette le sottoscrizioni e i riscatti di un prodotto specifico in un determinato periodo, ma Bitcoin circola contemporaneamente su molteplici piattaforme di scambio globali. Anche se gli ETF continuano a ricevere afflussi di capitale, altri partecipanti al mercato potrebbero vendere contemporaneamente, e il prezzo finale dipende comunque dall'equilibrio complessivo tra domanda e offerta.
In secondo luogo, può esserci un ritardo temporale tra i flussi di capitale e le variazioni di prezzo. Alcuni investitori potrebbero posizionarsi in anticipo o aumentare le loro allocazioni solo dopo un rialzo del mercato. Pertanto, i flussi di capitale giornalieri non possono da soli dimostrare che una tendenza di prezzo si sia formata, né garantire che i fondi continueranno a entrare.
Terzo, è necessario considerare la dimensione dell'afflusso, la sua durata e il contesto di mercato. Flussi di capitale continui per più giorni possono avere un valore di riferimento maggiore rispetto a dati anomali di un singolo giorno, ma è comunque necessario valutare insieme il volume degli scambi, la liquidità di mercato, le aspettative macroeconomiche e le posizioni sui derivati.
Inoltre, l'afflusso di fondi negli ETF non significa che tutti i detentori abbiano una visione a lungo termine positiva su Bitcoin. Diversi investitori possono operare per scopi differenti, come arbitraggio, allocazione patrimoniale o trading a breve termine.
Un'analisi veramente utile considera i flussi di capitale negli ETF come un indicatore da osservare, non come uno strumento isolato per prevedere il prezzo.
Se gli ETF su Bitcoin mostrano afflussi netti per diversi giorni consecutivi ma il prezzo non aumenta in modo significativo, quali fattori pensi dovrebbero essere ulteriormente analizzati? $BTC #Strategy sospende l'acquisto incrementale, Strive e BitMine ampliano le riserve
Il capo ha qualcosa da dire
La scorsa settimana si è osservata una netta divergenza nella configurazione delle società quotate nel settore digitale.
Strategy non ha incrementato la detenzione di BTC, ma ha invece riacquistato azioni privilegiate STRC per circa 205 milioni di dollari, mantenendo una posizione di 848.500 unità. Strive ha aumentato di 6.182 BTC, ma le nuove azioni privilegiate emesse offrono un tasso di dividendo elevato del 15%. BitMine ha incrementato di 10.452 ETH, con una posizione totale di circa 6,05 milioni di unità, di cui 5,23 milioni sono in staking, generando un reddito annuo di circa 318 milioni di dollari.
Ritengo che ora la sfida sia chi ha un modello più stabile. Il finanziamento ad alto interesse per acquistare monete può schiacciare il flusso di cassa durante fasi di mercato laterale. I commenti sono precisi: Strategy ha sospeso gli acquisti incrementali a causa di limitazioni nel finanziamento, non per un outlook ribassista. Le istituzioni non stanno uscendo, stanno solo ruotando le posizioni, con Strive e BitMine che prendono il testimone.
Sul mercato, BTC è sceso leggermente dello 0,20%, ETH dello 0,19%. Ieri sera BTC ha subito una caduta a cascata, ora si osserva se il livello di 80.000 potrà reggere. Se non regge, si prevede un ritracciamento più profondo, con resistenza tra 84.000 e 85.000. Non inseguire i rialzi né vendere in panico, imposta sempre uno stop loss.
Le analisi sopra riportate sono valide nel breve termine, è fondamentale impostare uno stop loss per ogni posizione. Buona fortuna. $BTC $ETH $DOOD Il 28 ottobre SK Hynix ha rilasciato una nuova dichiarazione: ritiene che il prezzo delle proprie azioni sia attualmente sottovalutato.
A livello di settore, lo squilibrio strutturale tra domanda e offerta di chip continuerà a breve termine.
La logica ottimistica centrale dell'azienda è che i ricavi e i flussi di cassa delle attività AI dei clienti core a valle stanno migliorando, di conseguenza la pressione finanziaria e l'onere degli investimenti dei clienti nell'AI si allevieranno, il che dovrebbe sostenere la resilienza della domanda di HBM e di memoria AI.
Interpretazione del mercato: questa è la risposta del management alle divergenze attuali nel settore della memoria. In precedenza, il mercato temeva che la spesa in conto capitale per l'AI dei fornitori cloud avesse raggiunto il picco e che il punto di svolta della congiuntura fosse vicino, motivo principale del recente ritracciamento dei titoli della memoria.
Tuttavia, è importante notare che squilibrio strutturale ≠ domanda globale superiore all'offerta, la memoria consumer rimane debole; questa dichiarazione è una guida ottimistica del management e non può invertire direttamente la tendenza già debole del settore, quindi è ancora più adatta come logica per un rimbalzo.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 【Mercato in tempo reale】$BTC $80,929 (24h +0,01%), $ETH $2,351 (24h +0,02%), $SOL $101 (24h +0,04%), $BNB $746 (24h -0,04%). Il mercato rimane stabile prima del FOMC, la dominanza di Bitcoin è al 59,79%, i fondi non stanno uscendo dalle criptovalute, ma si stanno concentrando su $BTC. 👇 Mettiamo subito in chiaro i fatti principali di questa notizia di oggi: 🏭 Capacità produttiva di SK Hynix esaurita: il 28 ottobre, durante la conference call sui risultati finanziari, SK Hynix ha dichiarato che, basandosi sui contratti di fornitura a lungo termine (LTA) già siglati e sulle esigenze specifiche in trattativa con i clienti, la capacità produttiva di DRAM e HBM fino al 2029 è completamente venduta. Non si tratta di "domanda forte", ma di volumi per i prossimi tre anni già contabilizzati. 📈 La logica degli "ordini arretrati" per lo storage AI: Micron aveva già informato gli investitori che i clienti si sono impegnati a firmare accordi pluriennali per circa 22 miliardi di dollari per assicurarsi la fornitura di memoria. Questo livello di visibilità trasforma le trattative da "speranze" a "ordini arretrati". SK Hynix detiene il 56,4% della quota di mercato globale HBM per ricavi nel primo trimestre 2026, posizionandosi nel punto più critico della catena di approvvigionamento AI. 📉 Specchio nel mondo crypto: i prodotti di investimento in asset digitali hanno registrato deflussi di capitale nelle ultime settimane, la partecipazione agli altcoin è scesa da 11 asset tre settimane fa a solo 5 ora. Il feedback dai desk di trading è unanime: detengono $BTC o dollari USALa tendenza a breve termine di ETH rimane ribassista, con alta probabilità di continuare a testare il supporto inferiore; la stabilizzazione a medio termine dipende dal rallentamento dell'uscita di fondi dagli ETF e dalla capacità di mantenere le posizioni chiave. Attualmente, molte analisi indicano un ulteriore calo piuttosto che un'inversione immediata. Qual è la pressione a breve termine? • Perdita continua di fondi: a ottobre, l'ETF spot di Ethereum ha registrato un deflusso netto superiore a 1 miliardo di dollari, il massimo mensile dell'anno, con una domanda istituzionale chiaramente indebolita. • Fragilità tecnica e leva finanziaria: il prezzo si trova sotto tutte le medie mobili a breve termine e i contratti aperti superano i 30 miliardi di dollari. Se si rompe il livello chiave, i long ad alta leva potrebbero innescare ulteriori liquidazioni forzate. • Rinviato il catalizzatore di aggiornamento: la testnet Glamsterdam è stata posticipata a causa di una vulnerabilità di sicurezza, riducendo a breve termine un potenziale stimolo positivo. Quali livelli guardare al ribasso? • Supporto principale (intorno a 2.220 dollari): molti analisti lo considerano il prossimo livello psicologico e tecnico chiave. Se viene perso definitivamente, potrebbe scivolare ulteriormente verso l'area 1.850–1.920 dollari. • Condizioni per un rimbalzo: solo tornando stabilmente sopra i 2.440–2.520 dollari, accompagnato da un alleggerimento della pressione di vendita, la struttura ribassista potrebbe realmente migliorare. $ETH $BTC $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Facciamo un rapido riepilogo di 4 progetti crypto: $WLD (World), $PENDLE, $IO (io.net) e $ENA (Ethena) e tracciamo un quadro completo e aggiornato della situazione on-chain, degli eventi importanti, del tasso di crescita, dei ricavi, della salute dell'ecosistema e dei piani di sviluppo futuri di ciascun progetto. Da ciò, valutiamo i fattori che potrebbero influenzare il valore del token nel breve e lungo termine. Un breve riassunto
I dati chiusi intorno alla fine di ottobre 2026 mostrano un quadro chiaramente differenziato. Pendle sta passando da un ruolo secondarioAppena visto questo messaggio, la mia prima reazione è stata: quindi anche gli asset digitali possono essere usati come strumento per consolidare la posizione del dollaro americano 🤔 Il segretario al Tesoro USA Scott Bessent ha dichiarato alla conferenza Ripple Swell che gli asset digitali aiutano a consolidare la supremazia globale del dollaro e ha affermato che oltre il 90% delle stablecoin è supportato dal dollaro.
Sono nel settore da solo un anno, e prima tendevo a equiparare "sviluppo delle criptovalute" con "liberarsi dal dollaro". Riflettendoci, capisco che la tecnologia può essere decentralizzata, ma l'unità di conto usata da tutti non necessariamente cambia. Il mio giudizio è che queste parole hanno più significato per gli scenari di pagamento e regolamento delle stablecoin in dollari, e non si possono interpretare direttamente come un beneficio per tutti gli asset digitali.
Logicamente, se le stablecoin riescono davvero a espandere nuovi mercati globali, allora il dollaro potrebbe raggiungere più utenti attraverso questi canali. D'altra parte, secondo lui, gli emittenti usano spesso titoli di stato USA come riserva; se la scala cresce, anche la domanda di titoli di stato USA potrebbe aumentare. Questi sono i due canali di trasmissione che ho capito, non so se sia corretto, ma da ciò non si può dedurre direttamente un aumento del prezzo delle monete.
Quello che non ho ancora capito è quanta della nuova adozione provenga da pagamenti reali e quanta sia solo rotazione di fondi on-chain. Questo messaggio mi fa venire voglia di osservare di più l'uso reale delle stablecoin, invece di prendere subito come positivo per tutto il mercato il fatto che un funzionario confermi il valore degli asset digitali.Non limitarti a guardare solo la "vendita" delle balene giganti, quei 100 milioni di stablecoin sono il vero punto cruciale
Le antiche balene giganti hanno iniziato a vendere ETH a lotti, ma non fissarti solo sulla pressione di vendita. Il loro costo è di 0,31 dollari, ora vendere a caso significa un ritorno di oltre settecentomila volte, hanno praticamente scavato oro dal fondo.
La cosa chiave è che ieri sera hanno trasferito contemporaneamente oltre 100 milioni di dollari in stablecoin verso exchange, market maker e istituzioni OTC, scopo sconosciuto. Da una parte inviano ETH a CEX per prepararsi a vendere, dall'altra inviano 100 milioni di USDT per prepararsi a comprare — questo non sembra un dump per scappare, ma piuttosto un ribilanciamento.
Il mio giudizio: 3000 ETH che entrano in CEX sono una pressione di vendita reale, il mercato potrebbe subire un calo iniziale; ma 100 milioni di stablecoin rappresentano una domanda potenziale, indicando che la vecchia balena vuole vendere ETH a prezzi alti e ricomprarli a prezzi bassi, in fondo crede ancora nel futuro di ETH.
Quindi la strategia è seguire il ritmo dei grandi operatori: se ci sarà una discesa, fare short a breve termine, poi comprare a basso prezzo, il rapporto qualità-prezzo di vendere alto e comprare basso è il migliore. Non fraintendere "vendita" come "ribasso".
#Robinhood交易业务增长能否延续？ $SOL
SOL minimo nelle ultime 24 ore 99.17, è sceso sotto 100 per poi risalire a 101, proprio in questo momento Solflare ha avuto problemi.
Ha annunciato che il fornitore del servizio di staking ha subito un incidente di sicurezza, la chiave del validatore è stata compromessa, questo validatore ora non produce più ricompense. I fondi non sono stati persi, gli SOL delegati sono ancora nel conto di staking dell'utente, in futuro verrà rilasciata una versione per guidare la migrazione a un nuovo validatore, è previsto anche un risarcimento.
Personalmente penso che questo meriti più attenzione della perdita di monete: le ricompense dello staking non sono gratuite, se il custode nella catena fallisce, non ricevi comunque i guadagni. Questa volta la divulgazione è stata rapida, ma una giornata senza ricompense è una giornata persa.
#本周将公布10月FOMC利率决议