Aster x Lista DAO 嵌套的 asUSDF 循环贷策略 涉及结构、逻辑、收益、风险 1/策略本质 该策略依赖两个确定性来源: Aster 的 asUSDF 质押固定收益。 Lista 的 USD1 低成本借贷。 通过循环放大正向利差,形成约 20% 年化的链上收益结构 2/低风险来源 asUSDF 收益结构稳定,来源于协议机制内部循环。 借贷端使用 USD1,锚定 USDT,波动受限在明确边界内 Lista 采用 Chainlink 与内部预言机双轨,定价透明,降低清算诱因 USDT 波动限制区间与锚定机制共同降低价格暴露。 风险主要集中在利用率与借贷成本,而非价格冲击 3/策略逻辑 用稳定收益资产(asUSDF)作为抵押物 用低利率借入另一稳定资产(USD1) 把借来的 USD1 转化为新的 USDF,再次质押 形成正利差,并通过循环扩大本金基数 最终用 USD1 Vault 捕捉额外收益 4/核心步骤 1 铸造 USDF 2 将 USDF 质押成 asUSDF,获得约 4.6% 3 用 asUSDF 抵押借出 USD1,成本约 2.4% 4 用 USD1 再换回 USDF,并继续质押 5 重复 2–4 ,通常 3–4 次 6 最终将借出的 USD1 存入 USD1 Vault,当前约 12.3% 5/收益结构 正向收益: asUSDF 的 4.6% 基础利率 最终 USD1 Vault 的 12.3% 负向成本: USD1 借贷成本约 2.4% 四次循环后的模型结构叠加,形成约 20.86% 年化 模型依赖多层正利差及 Vault 的额外收益,不依赖价格波动 6/公式结构 每轮循环包含: +4.60%(USDF→asUSDF) -2.46%(借 USD1) 最终一轮附加 +12.30%(USD1 Vault) 铸造动作利率为 0,仅为结构环节 四轮叠加后收敛到约 20.86% 7/风险与退出 利用率决定借款成本与可借额度 循环越深,仓位越大,退出必须逆序拆解 asUSDF 与 USD1 的锚定结构限制价格风险,但市场深度必须观察 避免激进杠杆,保持缓冲 8/ 这是一个基于稳定收益来源与低成本借贷的可持续链上循环结构 依赖利差,不依赖投机 当前环境下收益区间约 18–21%
The @Aster_DEX and @lista_DAO flow is becoming a powerful combo. Get your USDF or asUSDF ready for this 20% yield strategy. Using Aster’s asUSDF + Lista’s lending markets, you can currently model ~20% est. APY through a simple looping structure. Step-by-step here👇
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