2giorni fa
Theo Pendle YT vs Morpho Leverage
[Conclusione]
Per punti a breve termine, YT è più efficiente,
ma per punti per dollaro, la leva Morpho è migliore.
[Pendle thBILL YT]
thBILL YT offre 2394 Theo Points fino alla data di scadenza del 27 novembre per $1.
Tuttavia, il capitale diventa $0 alla scadenza, con circa $0.18 di rendimento accumulato entro allora.
Quindi, acquisire 2394 punti per una perdita di $0.82
un'efficienza di circa 2919 punti / $
[Leva Morpho]
Per la leva Morpho, effettuare 10 giri con LTV 94% con $1 fornisce circa 8.2x di leva.
Considerando il rendimento attuale del prestito del 7.05%, pagherai circa il 2.7% del capitale = $0.027 in interessi entro il 27 novembre.
E puoi guadagnare un totale di 344 Theo Points.
In altre parole, guadagnare 344 punti per una perdita di $0.027,
un'efficienza di circa 12,740 punti / $
[Confronto Profitti]
‘Assumendo il valore dell'Airdrop di Theo al 14% APR’
= FDV $331M / 5% base Airdrop
Acquisto YT: 82.1% di perdita, 87.3% di profitto
= ROI totale atteso 5.2%
Leva Morpho: 2.7% di perdita, 12.5% di profitto
= ROI totale atteso 9.8%
Tuttavia, se FDV e percentuale di airdrop aumentano qui, Pendle diventa significativamente più vantaggioso.
Ad esempio, con FDV $660M / 10% airdrop,
il rendimento medio APR potrebbe essere fissato al 56%,
allora
Pendle YT darebbe un ROI del 267%
La leva Morpho darebbe un ROI del 40%.
Questo... dovrei almeno prendere un po' di YT mentre posso.
Tuttavia, se TVL aumenta o TGE si estende, il rendimento naturalmente diminuisce.
#NFA #DYOR
@Theo_Network
2giorni fa
Proiezione FDV di Theo
Theo è attualmente un protocollo RWA che utilizza i Treasury Bills (T-Bills) degli Stati Uniti come fonte di entrate.
Sebbene preveda di gestire vari asset RWA oltre ai titoli di stato, abbiamo proiettato il suo FDV basato sui T-Bills per un confronto con altri progetti in questa fase.
[Confronto Basato sui Fondi di Investimento]
I progetti RWA basati sui T-Bill includono Ondo, Usual e il recentemente quotato OpenEden.
Le aspettative per il settore RWA sono elevate.
Sebbene Ondo avesse un alto FDV al suo TGE,
ha continuato a crescere, raggiungendo attualmente $8B. Di conseguenza, anche Usual e OpenEden hanno formato FDV iniziali molto elevati.
Pertanto, l'FDV medio al TGE per questi tre progetti è calcolato in $2.5B.
Anche escludendo OpenEden a causa del recente fervore, si calcola comunque a $1B.
[Confronto per TVL]
In base al TVL, sembra un po' più contenuto.
Basato sul TGE, si calcola a circa $330M.
Variazione di Theo
Il TVL attuale di Theo è $117M.
Lo staking su larga scala di Theo è iniziato questo agosto dopo la conversione in T-Bills. Poiché utilizza un sistema di punti per dollaro piuttosto che uno basato su epoche,
l'inflazione dei punti è anche prevista bassa.
Da questa prospettiva, anche se solo il 5% di $330M viene airdropped,
si tratta di $16.5M, con un rendimento di circa il 14%.
L'APR varierà probabilmente a seconda della durata del deposito e della strategia (Yield Farming, Leverage Lending).
Anche considerando solo il 14% di APR, mostra un'efficienza YF/Leverage piuttosto decente insieme al tasso base.
Ne parlerò in maggior dettaglio in un post futuro.
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