Ancora e ancora vedo persone riflettere troppo sulle valutazioni L1. L'unica differenza tra $.11 MOVE e $1.2 è Coinbase. Ad aprile Movement era una piattaforma in via di estinzione. Oggi è la catena di stablecoin e la prossima opportunità "simile a Bitcoin" per le istituzioni. Si dice che il prezzo guida le narrazioni. Il punto qui non è se tutto ciò sia giustificato. Il punto è che l'assenza di metodologie di valutazione concordate crea un vuoto che solo le narrazioni e i framework relativi possono riempire. Il caso rialzista di MOVE è che diventi una percentuale del PIL globale? E se diventasse "Bitcoin programmabile" che intrinsecamente non può essere valutato? E se fosse entrambe le cose? La verità è che nessuno lo sa. Quindi cosa succede quando il mercato invece si ancorano al valore relativo e alle narrazioni? Beh, BTC vale 2 trilioni. Quindi chi può dire che MOVE non dovrebbe valere il 50% di quello? Offre un superinsieme delle funzionalità di Bitcoin, giusto? ETH vale 500 miliardi. Perché MOVE non dovrebbe valere il 100% o più di quello? È il prodotto superiore con una maggiore trazione su quasi ogni metrica economica. Questi esercizi sono ridicoli. Ma ancora una volta possiamo teorizzare quanto vogliamo, o navigare nell'ambiente che abbiamo davanti. Scopriremo le risposte a queste domande col tempo. I fondamentali sono l'ancora definitiva al limite. Ma fino ad allora, non riflettere troppo. C'è un enorme vantaggio competitivo per gli asset che hanno penetrato la coscienza mainstream e sono persistiti nel tempo. È un gioco di flussi e narrazioni fino a quando la festa non finisce.