Recentemente, quasi tutti i miei amici che giocano con le blockchain sono andati a investire in altcoin di secondo livello, vorrei discutere la differenza tra il trading di criptovalute on-chain e le altcoin di secondo livello, sperando di esserti utile. Come al solito, partiamo dalla conclusione: credo che il trading di altcoin di secondo livello e le criptovalute on-chain abbiano "logiche sottostanti completamente diverse che guidano l'aumento dei prezzi". Dopo aver letto questo articolo, capirai cosa intendo. Le meme coin on-chain sono già abbastanza familiari a tutti, quindi facciamo un breve riassunto. Le meme coin sono un gioco di diffusione della narrativa, dagli utenti interni a quelli esterni fino ai CEX, gli utenti vengono attratti dalla narrativa, diventando acquirenti, e questi acquirenti spingono gradualmente verso l'alto la capitalizzazione di mercato, fino a quando l'ultimo gruppo di acquirenti diventa liquidità di uscita, il progetto viene quotato, l'attenzione svanisce e tutto finisce. Quindi, il cuore del trading di criptovalute on-chain è l'immaginazione della narrativa (meglio se la narrativa e la diffusione sono "sviluppabili") e la possibilità di entrare presto per ottenere token a buon mercato. Certo, anche i market maker e il controllo dell'offerta sono importanti, ma ora che non ci sono utenti CEX disponibili per assorbire le vendite, qualsiasi market maker che arrivi non servirà a nulla; 50-80 milioni è il tetto dell'immaginazione degli investitori al dettaglio, il che significa che a questo punto gli investitori al dettaglio stanno praticamente vendendo, e se un market maker vuole continuare a spingere verso l'alto, ci sono solo vendite e nessun acquisto, il che significa che sta perdendo denaro nel market making, e i market maker non sono qui per fare beneficenza.) Quindi, quando giochi con le criptovalute on-chain, devi considerare: 1. Quanto può diffondersi la narrativa? Ha capacità di espansione? 2. A quale livello di diffusione siamo attualmente? Dopo aver comprato, chi altro sarà disposto a comprare da te? 3. Market maker e controllo dell'offerta. Parliamo ora delle altcoin di secondo livello (soprattutto delle nuove altcoin), poiché il prezzo iniziale delle altcoin di secondo livello è deciso al momento del TGE, sia che aumenti o diminuisca, i market maker possono trarne profitto, quindi la logica sottostante che guida il prezzo a salire o scendere è praticamente una sola: "Qual è l'intento del team del progetto o del market maker?" Quindi, prima di investire in un'altcoin di secondo livello, lascia da parte la narrativa della moneta e immagina di essere tu il market maker, con un solo obiettivo: fare profitto. Chiediti: "Perché dovrei spendere soldi per far salire il prezzo?" Sì, nella maggior parte dei casi, non riesci a trovare una ragione per far salire il prezzo, ed è questa la situazione della maggior parte delle altcoin. Perché, in fin dei conti, le monete sono tutte stampate, il valore iniziale di mercato lo decidi tu, è così semplice vendere e fare profitto, perché rischiare di spendere soldi per far salire il prezzo? Tuttavia, in alcune situazioni, il team del progetto può comunque trarre maggiori profitti facendo salire il prezzo: 1. Ho l'alpha e il contratto, voglio far salire il prezzo del BN, non posso semplicemente vendere, quindi devo far salire il prezzo. Perché il contratto BN + il mercato spot sono la gemma della liquidità, vale la pena spendere soldi per far salire il prezzo per guadagnare di più in futuro (hai notato che i progetti che prima hanno l'alpha e il contratto e poi il mercato spot hanno avuto buone performance di prezzo?) 2. Gli investitori al dettaglio sono molto pessimisti, e io ho un contratto BN con alto controllo, ma le basi sono piuttosto scadenti, se faccio salire il prezzo ci saranno molti short che entreranno, posso solo vendere facendo salire il prezzo per liquidare gli short. (Ad esempio, Myx) 3. La quotazione su Upbit è imminente, il grafico del mio token è così che non posso semplicemente vendere, e poi è troppo economico, cerco nella comunità coreana, accumulo e faccio salire il prezzo per vendere ai coreani. (Questo è un fenomeno molto tipico per molti nuovi token) 4. Nel progetto che sto seguendo, il prezzo del token è estremamente correlato alle basi, ho bisogno che il prezzo del mio token sia più alto per migliorare "le basi". Ad esempio, Aster è un esempio molto tipico in questi giorni, dopo aver alzato il prezzo attraverso un airdrop di seconda fase per attrarre gli investitori, ha rapidamente conquistato una quota di mercato di hyperliquid, e le commissioni di trading degli investitori al dettaglio per ottenere l'airdrop equivalgono a vendere il token a un prezzo più alto per il team. 5. Non ci sono più acquirenti, devo far salire un po' il prezzo per attrarre gli investitori al dettaglio, trovare alcuni KOL per fare un po' di pubblicità e poi Kaito mette un po' di soldi per continuare a vendere (questo è in realtà il più comune, far salire di qualche punto e poi continuare a vendere) Se il token che hai comprato è stato quotato sia sul mercato spot di BN che su Upbit (o è chiaro che non sarà quotato), e non ci sono condizioni di alto controllo per far salire il prezzo e liquidare gli short, e le attività non hanno nulla a che fare con l'andamento del prezzo del token, allora devi congratularti, hai superato la prova, ora il mercato è tuo 😅. E puoi usare questa domanda "Perché far salire il prezzo" in diversi momenti per giudicare il comportamento del market maker. Ad esempio, appena dopo il TGE quando gli investitori al dettaglio ricevono l'airdrop, perché dovrebbero far salire il prezzo? Se lo fanno, non verranno semplicemente venduti dagli investitori al dettaglio? Meglio lasciare che l'airdrop scenda naturalmente, prima recuperare l'80% dei token e poi far salire il prezzo. Ad esempio, se è stato quotato su Upbit e non ci sono short, perché dovrebbero far salire il prezzo per far guadagnare gli investitori al dettaglio? Gli acquisti più concentrati sono avvenuti nella settimana precedente, è il momento migliore per vendere, meglio vendere ai coreani. Ad esempio, ho già fatto salire il prezzo di tre volte, ho aspettato due mesi per il mercato spot di BN, e non ho ancora ricevuto notizie sul mercato spot, sembra che non lo riceverò, il mercato non riesce a reggere, meglio vendere. Ad esempio, il mese prossimo gli investitori sbloccheranno i token, e i KOL dovranno anche dare i token, meglio scappare prima. Credo che molti investitori al dettaglio siano ancora troppo sognatori, e hanno persino una mentalità del tipo "i market maker fanno beneficenza", vedo spesso domande come "Perché un token così buono non sale di prezzo?" Voglio ricordare a tutti che essenzialmente si tratta di un modo di pensare, devi sempre prima chiederti "Qual è il suo obiettivo?", e poi dedurre "Quali dovrebbero essere le sue azioni?" Quindi, valuta il tuo recente acquisto di altcoin secondo questo modo di pensare. Hai comprato perché questo è simile ad Aster e è un perp dex? Questo è un token che è stato menzionato da CZ? Questo è anche un investimento di BN? Questo è un token che su BN Alpha non è ancora aumentato molto? Stai forse pagando per la narrativa? Hai davvero pensato a "Perché dovrebbero far salire il prezzo?"