Il vero motore di capitale delle stablecoin di Hyperliquid non è USDC
La maggior parte delle persone vede $USDC come il re. Ma su @HyperliquidX, le cose funzionano in modo un po' diverso.
Le stablecoin giocano un ruolo enorme nell'ecosistema di Hyperliquid. Con oltre $5 miliardi, ciò rappresenta quasi un terzo del totale di $14,4 miliardi di capitalizzazione di mercato di $HYPE.
Questo quadrante mappa quali asset supportano questi attori (fiat vs sintetico/crypto) e quanto profondamente sono integrati e attivi in capitale nel stack DeFi di Hyperliquid.
@HyperliquidX sta riscrivendo le dinamiche delle #Stablecoin.
Analizziamo 👇
1/ Prima cosa, dobbiamo decodificare gli assi:
Orizzontale:
Sinistra = Supportato da fiat (basso rischio, favorevole alla regolamentazione come i titoli di stato statunitensi).
Destra = Supportato da Crypto/Sintetico (alto rischio/rendimento, senza permessi).
Verticale:
Fondo = Basso impatto DeFi (holding/trading di base). Alto = Alta attivazione (prestiti, rendimenti, loop ecosistemici).
2/ Quadrante in alto a destra = Zona Alpha 🔥
Questi 3 sono i veri motori di capitale di HyperEVM.
$feUSD di @felixprotocol utilizza un modello CDP sovra-collateralizzato, coniato da $HYPE, oltre $1,6 miliardi di volume in 24 ore!
$USDe di @ethena_labs è stato Bridgeato, preso in prestito e yield-farmato. L'offerta su Hyperliquid è una frazione del totale di oltre $6 miliardi.
$USDXL: Sintetico sovra-collateralizzato di @HypurrFi. Genera interessi mentre è in garanzia.
3/ In alto a sinistra = Blocchi di costruzione 📦
Hyper USD $USDHL è stato costruito su misura per Hyperliquid da @m0foundation @felixprotocol. È sostenuto da fiat tramite titoli di stato USA a breve termine + i ricavi riacquistano $HYPE. Liquidità profonda, basso rischio e attivazione piuttosto alta.
Leggi $USDHL:
Più vicino al centro c'è $USDT0, che è una variante di $USDT di @Tether_to, collegata 1:1 da Ethereum tramite @LayerZero_Core. Liquido, ma non rivoluzionario. Re del volume, limitato dalle normative.
4/ In basso a sinistra = La zona "Sicura ma Sonnolenta"
Basso rischio, ma energia DeFi minima. Questi sono i tuoi classici stablecoin supportati da fiat.
$USDC di @circle ha raggiunto una fornitura di $4,9B su Hyperliquid in meno di un anno utilizzando come margine.
$FDUSD di @FirstDigitalHQ erano regolamentati, poi collegati ma raramente utilizzati in #DeFi.
Supportato da fiat ≠ produttivo.
Whitepaper di $FDUSD
5/ TL;DR💥
Sblocca il quadrante delle stablecoin di Hyperliquid per raddoppiare i tuoi rendimenti nel 2025. A mio avviso, l'UX delle stablecoin è basilare; l'alpha risiede nell'attivazione del capitale.
UX delle stablecoin ≠ Alpha delle stablecoin.
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