La dominanza di Pendle nel settore dei rendimenti continua a rafforzarsi. Dall'inizio del 2025, il TVL di Pendle è aumentato del 23%, raggiungendo un nuovo picco di 5,29 miliardi di dollari. La nostra quota di TVL è aumentata significativamente, ora controlla il 58% del mercato.
Un totale di 7,8 miliardi di dollari in TVL è maturato nel primo semestre del 2025, con un aumento del 25% rispetto al primo semestre del 2024 durante il picco della frenesia dei punti.
Nonostante l'entità delle nostre scadenze, il nostro TVL continua a crescere poiché gli utenti rinnovano costantemente le loro posizioni. Questo è l'equivalente onchain di rinnovare oltre 7,8 miliardi di dollari in obbligazioni, con Pendle che svolge il ruolo di un exchange di reddito fisso cripto.
Durante questo periodo, ogni riscatto di PT e LP è stato elaborato senza problemi.
La composizione del TVL di Pendle continua a orientarsi fortemente verso le stablecoin, con oltre l'87% ora denominato in stablecoin.
Pendle è un abilitante di narrazioni, costantemente in prima linea nelle tendenze più potenti della DeFi, simile a ciò che abbiamo fatto per LST, LRT, BTCfi e ora, le stablecoin.
Con il GENIUS Act che spiana la strada e giganti come Amazon, Walmart e Revolut che esplorano le proprie iniziative sulle stablecoin, questo settore sta rapidamente diventando la prossima corsa all'oro della crypto, e Pendle è posizionata per soddisfare questo aumento della domanda, fornendo l'infrastruttura di rendimento fondamentale per la prossima ondata di DeFi di livello istituzionale, guidata dalle stablecoin.
Pendle continua a servire come un importante motore di liquidità per alcuni dei più grandi protocolli nel settore.
In particolare, il 50% del TVL di Ethena è attribuibile a Pendle.
OpenEden, che ha lanciato il suo primo pool su Pendle all'inizio di aprile, ha da allora aumentato il suo TVL di quasi 4 volte.
E ad oggi, Pendle detiene oltre il 70% dell'offerta totale di USDO.
Allo stesso tempo, il Penconomy ha visto una crescita straordinaria negli ultimi due trimestri.
Dall'aggiornamento Zenith, il valore totale di PT utilizzato come collaterale è raddoppiato da 1,2 miliardi di dollari a 2,5 miliardi di dollari in soli quattro mesi, contribuendo al 3,3% → 5% del collaterale totale in tutti i mercati di prestito nelle catene EVM.
Questo aumento è stato principalmente guidato dall'integrazione dei PT come collaterale da parte di @aave, insieme alle espansioni in corso di @MorphoLabs, @eulerfinance e altri mercati monetari chiave.
Recentemente, abbiamo gettato le basi per il supporto dei token LP di Pendle come collaterale, con Silo Finance che è il primo a implementare questa integrazione.
Il collaterale LP si rivolge a un insieme diverso di profili di rischio rispetto ai collaterali PT, consentendo agli utenti di sfruttare il rendimento mantenendo l'esposizione a un potenziale guadagno dai punti.
Una delle nostre missioni chiave per il resto dell'anno è accelerare l'adozione dei LP come collaterale su più piattaforme ed ecosistemi.
Il trading di rendimento come settore continua a guadagnare slancio, con Pendle che ha visto una crescita di oltre 70.000 utenti e oltre 16 miliardi di dollari di volume di trading negli ultimi 6 mesi.
Il lancio del portale di auto-distribuzione ha ulteriormente supportato questo slancio, consentendo alle distribuzioni guidate dalla comunità di svolgere un ruolo chiave nel scalare Pendle in modo più efficiente.
Nello stesso periodo, sono stati distribuiti 150 pool: un aumento del 114% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.
Man mano che espandiamo gradualmente l'accesso a questa funzionalità, ci aspettiamo che acceleri la crescita organica di Pendle.
Nel frattempo, i detentori di vePENDLE hanno continuato a beneficiare direttamente dal momentum di Pendle, guadagnando 13,1 milioni di dollari in commissioni negli ultimi 6 mesi - un aumento del 66% rispetto al primo semestre del 2024.
Questa cifra include sia le commissioni del protocollo che gli airdrop ottenuti e garantiti dal team di Pendle.
Con Citadels e Boros in arrivo, questi flussi di entrate canalizzati verso l'ecosistema vePENDLE sono destinati a crescere ancora di più.
Cosa ci aspetta per Pendle:
• Maggiori mercati di stablecoin, potenzialmente guidati da nuove opportunità con l'ingresso dei giganti del retail nello spazio grazie al GENIUS Act
• Un possibile approccio più accomodante da parte della Fed potrebbe alimentare un maggiore interesse per il DeFi, mentre gli investitori si dirigono verso pascoli onchain più verdi che offrono rendimenti più elevati. Questa tendenza potrebbe anche aumentare la domanda per i PT di stablecoin come modo per bloccare rendimenti fissi attraenti in vista di un abbassamento dei tassi
• Stiamo entrando nella fase finale di stress test per Boros, che sbloccherà una nuova fonte di speculazione sui rendimenti nei tassi di finanziamento
• Citadels che vanno online, inclusi ma non limitati ai PT di Pendle resi disponibili per catene non EVM (cioè @Solana, @ton_blockchain, @HyperliquidX), istituzioni con KYC e altro.
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