Molti fondi VC crypto smetteranno di esistere in questo ciclo
Dal lato dell'offerta, gli LP investivano nei fondi VC perché non c'era un modo semplice per ottenere esposizione al crypto. Ora, puoi semplicemente ottenere esposizione a BTC tramite l'ETF e superare il 99% dei VC. La domanda per investimenti illiquidi è anche in calo, con le dotazioni universitarie e i fondi pensione che subiscono perdite sugli investimenti illiquidi. Qualcuno ha scoperto che i VC hanno un incentivo a gonfiare i loro fondi il più possibile per raccogliere più commissioni di gestione, quindi l'unico modo per vendere il tuo interesse in un fondo è metterlo in vendita a un grande sconto. Coincidentalmente, ci sono molti venditori nel private equity e pochi acquirenti. I VC sono anche strutturalmente progettati per perdere le giocate più grandi nel crypto (come Hyperliquid) e per inseguire principalmente il beta, quindi non riescono a catturare nessuna delle asimmetrie che il crypto ha
Stagione dei fondi liquidi?
7 affari che hanno incenerito 1 miliardo di dollari di denaro LP:
ZRO: 120 milioni di dollari a 3 miliardi di dollari di FDV nel '22, ora 2 miliardi di dollari (-33%)
TIA: 100 milioni di dollari a 3 miliardi di dollari di FDV nel '24, ora 1,6 miliardi di dollari (-45%)
ZK: 200 milioni di dollari a 2,4 miliardi di dollari di FDV nel '22, ora 1 miliardo di dollari (-60%)
SCR: 50 milioni di dollari a 1,8 miliardi di dollari di FDV nel '23, ora 250 milioni di dollari (-75%)
W: 225 milioni di dollari a 2,5 miliardi di dollari di FDV nel '23, ora 650 milioni di dollari (-75%)
STRK: 100 milioni di dollari a 8 miliardi di dollari di FDV nel '22, ora 1 miliardo di dollari (-90%)
MATIC: 450 milioni di dollari a 20 miliardi di dollari di FDV nel '22, ora 2 miliardi di dollari (-90%)
Hyperliquid
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