USD-based stablecoins like USDC and Tether are increasingly challenging the sovereignty of national banks (excluding the U.S. Federal Reserve) over their currencies. Their growing adoption threatens to disrupt traditional monetary systems. National currency-based stablecoins, such as EURC ($224M FDV) and Tether EURt ($56M FDV), struggle with limited uptake, offering little defense. Meanwhile, the U.S. can accelerate this trend, strengthening USD dominance and demand for USD-backed Treasuries.
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