If L1 tokens have no moat
why are almost all the stablecoins being minted on ETH?
i have a hard time convincing myself to own l1 tokens long term not because the p/e ratios r high, but because they have no moat. without a moat, they become commoditized and can’t capture meaningful value.
- users can bridge from one chain to another easily these days.
- most app devs can move from one chain to another fairly quickly too (aside from a handful of complex smart contracts).
- and it’s never been easier to launch a new chain.
their switching cost of blockchains is nowhere near something like aws.
the only way as far as i can see for chains to strengthen their moat is to verticalize and own the app layer. my perception is chains solana, base, and hyperliquid have come to this conclusion and r actively working on it. and ofc so do the up and coming corp chains like tempo.
its a no brainer to believe in the exponential, but the best expression of this view is to bet on the app layer.
2,75 rb
12
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.