Après avoir réfléchi davantage à l'USDH, je réalise que la question la plus importante pour la communauté Hyperliquid n'est pas celle des institutions contre les natifs. C'est une question d'alignement. Qui sera le meilleur gardien de l'USDH ? En théorie, un émetteur établi réduit le risque de l'opportunité, offrant un soutien réglementaire, une distribution et des ressources à Hyperliquid. Mais il est difficile d'imaginer que l'USDH soit jamais la priorité absolue pour l'un de ces acteurs. Ainsi, Hyperliquid obtient un stablecoin en marque blanche, mais que se passera-t-il ensuite ? Vont-ils construire des produits autour d'Hyperliquid ? Accumuler des $HYPE ? Gérer l'infrastructure ? Il n'est pas clair à partir de ces propositions à quel point ils seraient engagés. À première vue, une équipe native semble plus risquée, mais si elle est bien exécutée, elle offrirait un alignement économique et stratégique maximal, ajoutant effectivement un autre contributeur clé à l'écosystème...
C'est incroyable de voir chaque émetteur de stablecoin se démener ce week-end pour remporter le prochain stablecoin USDH de Hyperliquid.
Le spectacle de tout cela ne m'échappe pas — Hyperliquid devient l'une des plateformes les plus puissantes au sein de la cryptoeconomie.
Ce qui est déjà évident, c'est que la conformité GENIUS et le partage des revenus sont des enjeux fondamentaux — avec des opportunités faciles comme remplacer l'USDC en tant que garantie.
Le véritable concours sera de savoir qui peut présenter une vision crédible pour la croissance de l'USDH au-delà de la marge sur HyperCore.
N'oubliez pas que l'objectif final n'est pas seulement un DEX de perpétuels, c'est la Chain to House All Finance™️.
Si vous voulez gagner, montrez à la communauté comment vous allez faire croître l'USDH pour en faire l'un des plus grands stablecoins au monde.
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