Les dernières 24 heures dans le crypto ont marqué un changement subtil mais critique de ton, du moins c'est ce que je vois et ce que mes collègues de mon fonds voient, d'un optimisme prudent à une conviction précoce. Avec une capitalisation boursière totale oscillant autour de 3,7 à 3,8 trillions de dollars, Bitcoin a récupéré 115K $ et ETH a mené les majors avec un gain de +5 %, soutenu par les flux d'ETF et une augmentation générale de l'activité on-chain. C'est le genre de jour où les prix n'ont pas explosé, mais les signaux sont discrètement devenus verts dans plusieurs secteurs. Étant donné qu'il pourrait y avoir quelques légers retraits, mais à coup sûr, à moins qu'il n'y ait un grand événement cygne noir. La saison des altcoins arrive !!! Les flux d'ETF ont d'abord raconté l'histoire : les ETF Bitcoin ont mis fin à une série de plusieurs jours de sorties avec plus de 91 millions de dollars en ajouts nets, tandis que les ETF Ether ont attiré 35 millions de dollars, coïncidant avec Ethereum atteignant 1,87 million de transactions quotidiennes, son plus haut niveau depuis le début de l'année, alimenté par des stablecoins, des memecoins et un positionnement pré-TGE. L'IBIT de BlackRock a mené la charge, réaffirmant la base institutionnelle de BTC. Mais que signifie vraiment cela, expliquez plus ci-dessous.. (1/3) 🧵👇

Du côté des altcoins, nous avons vu le récit de rotation prendre de l'ampleur. Les Pudgy Penguins ont grimpé de 12 % suite à une annonce de Netflix, mêlant l'énergie des NFT et des memecoins. Ethena, Pendle, et même des noms absurdes comme FARTCOIN ont augmenté le volume, montrant que l'attention des investisseurs de détail se déplace des majeurs vers le rendement, les mèmes et le divertissement. Mais ce n'est pas seulement une question de volatilité. La clarté réglementaire a progressé alors que la SEC a déclaré que les LST n'étaient pas des titres, renforçant des protocoles comme EigenLayer et ouvrant la voie aux ETF soutenus par le staking. En même temps, le verdict sur Tornado Cash a jeté une ombre sur les racines sans permission de la DeFi — renforçant pourquoi les trésoreries institutionnelles et les infrastructures conformes gagnent en importance. Le dépôt d'ETF BTC-XRP de SBI et le mouvement crypto 401(k) de Trump signalent une vague sérieuse en formation dans les flux de capitaux réglementés. (2/3)

Dans les coulisses, l'infrastructure continue d'avancer. MetaMask a intégré le Layer-1 Sei. Pendle a lancé un nouveau produit d'unité de rendement. Build on Bitcoin (BOB) a sécurisé 10 millions de dollars supplémentaires. Et des projets comme Xion, Aptos et Peaq se positionnent dans des récits émergents comme DePIN, les actifs du monde réel tokenisés et l'expérience utilisateur prête à l'emploi. S'il y a une chose à retenir, c'est celle-ci : le capital tourne, mais les récits se multiplient. Nous passons des saisons alt à des semaines alt, des fenêtres plus courtes, des mouvements plus rapides, plus de fragmentation. Je ne pense pas que nous aurons une période de 6 mois d'altcoins, cela pourrait même être plus court que ce que nous attendons, comme 2-3 mois, au maximum... Les stablecoins (267 milliards de dollars de capitalisation boursière) ancrent désormais ces rotations, remplaçant le BTC comme base de liquidité on-chain. Cela dit, là où je vis et travaille à Hong Kong, les stablecoins prennent forme rapidement et fortement, et il y a aussi de l'argent chinois qui y entre. Les traders ne suivent plus un cycle propre FIAT → BTC → ETH → alts. Ils tournent directement des stablecoins vers l'IA, les memecoins, le PolitiFi ou les secteurs RWA, selon le ticker qui clignote en vert. La rotation se fait plus rapidement et elle est plus compétitive. Si vous n'êtes pas précoce, vous êtes oublié. Et si vous n'êtes pas positionné avant le TGE, l'ETF ou l'intégration, vous êtes déjà trop en retard. En ce moment ? Cela pourrait juste être le moment calme avant que tout ne se réveille. Si vous ne faites pas tourner le capital, consultez mes précédents posts sur la rotation de votre attention ou parlez plutôt de kaito infofi... Positionnez-vous en conséquence.