Ostatnie 24 godziny w kryptowalutach oznaczały subtelną, ale krytyczną zmianę tonu, przynajmniej tak to widzę i tak widzą moi współpracownicy w moim funduszu, z ostrożnego optymizmu do wczesnej pewności. Przy całkowitej kapitalizacji rynkowej oscylującej wokół 3,7–3,8 biliona dolarów, Bitcoin odzyskał 115 tys. dolarów, a ETH prowadził główne kryptowaluty z zyskiem +5%, wspieranym przez przepływy ETF i ogólnym wzrostem aktywności on-chain. To taki dzień, w którym ceny nie eksplodowały, ale sygnały cicho stały się zielone w wielu sektorach. Biorąc pod uwagę, że mogą wystąpić pewne niewielkie korekty, ale na pewno, chyba że nie wydarzy się jakiś wielki czarny łabędź. Sezon altcoinów NADCHODZI!!! Przepływy ETF opowiedziały tę historię jako pierwsze: ETF-y Bitcoina przerwały wielodniowy okres odpływu, z ponad 91 milionami dolarów netto, podczas gdy ETF-y Ethera przyciągnęły 35 milionów dolarów, co zbiegło się z osiągnięciem przez Ethereum 1,87 miliona transakcji dziennie, co jest najwyższym wynikiem w tym roku, napędzanym przez stablecoiny, memecoins i pozycjonowanie przed TGE. IBIT BlackRocka poprowadził tę ofensywę, potwierdzając instytucjonalną bazę BTC. Ale co to naprawdę oznacza, wyjaśnię więcej poniżej.. (1/3) 🧵👇

Po stronie altcoinów zauważyliśmy, że narracja rotacji nabrała tempa. Pudgy Penguins wzrosły o 12% po ogłoszeniu Netflixa, łącząc energię NFT i memecoinów. Ethena, Pendle, a nawet absurdalne nazwy takie jak FARTCOIN zwiększyły wolumen, pokazując, że uwaga detalistów przesuwa się z głównych aktywów w kierunku zysków, memów i zabawy. Ale to nie tylko kwestia zmienności. Jasność regulacyjna postępuje, ponieważ SEC ogłosił, że LST nie są papierami wartościowymi, co wspiera protokoły takie jak EigenLayer i otwiera drogę dla ETF-ów opartych na stakingu. Jednocześnie wyrok w sprawie Tornado Cash rzucił długi cień na bezzezwolowe korzenie DeFi — wzmacniając powody, dla których instytucjonalne skarbce i zgodna infrastruktura zyskują na znaczeniu. Wniosek SBI o ETF BTC-XRP oraz ruch Trumpa dotyczący kryptowalut w 401(k) sygnalizują poważną falę formującą się w regulowanych napływach kapitału. (2/3)

Za kulisami infrastruktura wciąż działa. MetaMask zintegrował Layer-1 Sei. Pendle wprowadził nowy produkt jednostki zysku. Build on Bitcoin (BOB) zabezpieczył kolejne 10 milionów dolarów. A projekty takie jak Xion, Aptos i Peaq pozycjonują się w rosnących narracjach takich jak DePIN, tokenizowane aktywa rzeczywiste i UX gotowy dla konsumentów. Jeśli jest jedna rzecz, którą można wyciągnąć, to to: kapitał się rotuje, ale narracje się kumulują. Przechodzimy od altsezonów do alttygodni, krótsze okna, szybsze ruchy, większa fragmentacja. Nie sądzę, że będziemy mieli 6 miesięcy altcoinów, może to być nawet krócej, niż się spodziewamy, jak 2-3 miesiące, maksymalnie... Stablecoiny (267 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej) teraz stanowią kotwicę tych rotacji, zastępując BTC jako bazę płynności on-chain. To powiedziawszy, gdzie mieszkam i pracuję w Hongkongu, stablecoiny kształtują się szybko i mocno, a pieniądze z Chin również wchodzą w to. Traderzy już nie podążają za czystym cyklem FIAT → BTC → ETH → alts. Rotują bezpośrednio ze stablecoinów w AI, memecoins, PolitiFi lub sektory RWA, w zależności od tego, który ticker świeci na zielono. Rotacja zachodzi szybciej i jest bardziej konkurencyjna. Jeśli nie jesteś wcześnie, jesteś zapomniany. A jeśli nie jesteś odpowiednio pozycjonowany przed TGE, ETF lub integracją, już jest za późno. Teraz? Może to być cicha chwila przed tym, jak wszystko się obudzi. Jeśli nie rotujesz kapitału, sprawdź moje wcześniejsze posty na temat rotacji uwagi lub gadania o kaito infofi zamiast tego... pozycjonuj się odpowiednio.