đ§” Juillet a Ă©tĂ© un mois fou pour les marchĂ©s de la crypto, en particulier pour l'ETH. Explorons pourquoi ce cycle semble trĂšs diffĂ©rent. đ
1/ Rien qu'en juillet, le $ETH a grimpé de prÚs de +60%, surpassant massivement le $BTC, qui n'a augmenté que d'environ 10%.
Le sentiment a changĂ©âce qui Ă©tait autrefois le sous-performant de la crypto est maintenant saluĂ© comme l'actif alpha par de nombreux investisseurs natifs de X.

2/ đ Pourquoi l'ETH monte-t-il ?
Décomposons les moteurs macroéconomiques haussiers et baissiers en jeu en ce moment.
Vent arriĂšre haussier :
-Dollard amĂ©ricain plus faible â actions, or et BTC forts
-Clarté réglementaire grùce aux lois GENIUS et CLARITY
-Coupure de taux possible en septembre
-Optimisme concernant l'accord commercial US-UE
-Approuvations d'ETF spot imminentes
-Les OI des contrats Ă terme $ETH ont grimpĂ© de <18 milliards de dollars â >28 milliards de dollars
-Accumulation de trésorerie d'entreprise
3/ Et n'oubliez pas la géopolitique :
-Les tensions croissantes (Israël-Iran, Russie-Ukraine) ont historiquement été positives pour le BTC et les cryptos.
-La dominance du $BTC est en baisse â intĂ©rĂȘt accru pour les altcoins, en particulier le $ETH.
4/ Pressions baissiĂšres :
- L'IPC de juin suggĂšre une inflation liĂ©e aux tarifs â les baisses de taux pourraient ralentir en 2026
- Les tarifs pourraient ne pas ĂȘtre encore entiĂšrement intĂ©grĂ©s
- La démission de Powell = soulagement à court terme, incertitude sur l'inflation à long terme
5/ Quelle est la suite pour l'ETH ?
Avec la Fed qui devrait probablement maintenir les taux à plat en juillet, nous pourrions voir un refroidissement à court terme ou une action latérale chaotique.
đ Dans ce cas, vendre un straddle sur l'ETH pourrait ĂȘtre un moyen de capter du rendement via la dĂ©cadence de theta.
7/ đ Prendre du recul :
Avec un environnement de réduction des taux prévu en 2026, beaucoup pensent que la tendance à moyen et long terme reste à la hausse.
Cela rend les options d'achat sur ETH à long terme attrayantes pour se positionner en faveur de vents macroéconomiques plus larges.
8/ đ„ Beaucoup appellent mĂȘme Ă une nouvelle saison des altcoinsâmais cette fois, axĂ©e sur les fondamentaux plutĂŽt que sur le battage mĂ©diatique.
Fini le "les marĂ©es montantes soulĂšvent tous les bateaux"ânous assistons Ă une rotation vers une vĂ©ritable utilitĂ©.
9/ đ Les institutions sont lĂ âet elles ne jouent pas petit.
- ETFs pour l'ETH staké, SOL, LTC, XRP, SUI, etc.
- Trésoreries d'entreprise accumulant du $SOL et du $ETH
- Upexi détient maintenant 1,8M SOL (~367M $)
- GameSquare : 52M $ en $ETH + un ancrage de trésorerie CryptoPunk
10/ Steve Kurz de Galaxy appelle cela "Phase Un" de l'adoption des cryptomonnaies par les entreprises.
Mais nous devons Ă©galement ĂȘtre conscients des risques systĂ©miques : la plupart des achats des entreprises ont eu lieu Ă des niveaux plus Ă©levĂ©s, contrairement aux premiĂšres entrĂ©es en $BTC de MicroStrategy.
11/ đ Pendant ce temps, le dĂ©sengagement d'ETH a attirĂ© l'attentionâŠ
350K $ETH (1,3 milliard de dollars) dans la file de sortie a suscité des alarmes.
Mais certains soulignent que les files d'entrée sont encore plus élevées, signalant une demande de staking continue.


12/ Il y a Ă©galement eu une peur de dĂ©peg de stETH, dĂ©clenchĂ©e par le retrait d'un trader d'Aave â les taux d'emprunt ont grimpĂ© de 3 % Ă 18 %.
Cela n'a pas fait s'effondrer l'ETH, mais c'est un rappel :
â CeFi et DeFi sont dĂ©sormais Ă©troitement liĂ©s
â Le risque systĂ©mique est rĂ©el dans un monde d'ETFs spot stakĂ©s.
13/ đš Le TL;DR ?
-$ETH surperforme
-Macro + régulation + flux d'ETF = gros vents arriÚre
-A court terme, cela pourrait devenir agité
-A long terme, toujours haussier
-Les institutions sont maintenant profondément impliquées dans le jeu
Continuez Ă surveiller le niveau des $4K đ
14/ Si l'ETH s'envole, la saison des altcoins pourrait vraiment commencer.
Tous les tokens ne vont pas monterâmais ceux avec des fondamentaux pourraient exploser. đ
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