1/ Tom Lee vient de faire un coup à la Michael Saylor pour Ethereum. BitMine ($BMNR) a levé 250 millions de dollars pour commencer à accumuler de l'ETH et suivra "ETH-par-action". Cela pourrait être le pivot d'entreprise le plus sous-estimé de 2025. Fil 👇
2/ Rappel rapide : Tom Lee est le co-fondateur de Fundstrat et un expert macro crypto de longue date sur CNBC. Aujourd'hui, il est devenu président de BitMine Immersion Technologies, réorientant l'entreprise d'un minage pur de BTC vers une stratégie de trésorerie Ethereum.
3/ Le plan a débuté avec un placement privé de 250 millions de dollars, fixé à 4,50 $ par action. Les investisseurs incluent des poids lourds de TradFi et de la crypto : Founders Fund, Pantera, Galaxy Digital, Kraken et d'autres. La transaction se clôture le 3 juillet.
4/ Objectif : faire de BitMine le plus grand détenteur d'ETH cotée en bourse, en imitant ce que MicroStrategy a fait pour le BTC, sauf avec un actif qui génère réellement des rendements. Lee appelle ce modèle le "MicroStrategy de l'Ethereum."
5/ Nouvel indicateur clé de performance : ETH par action. La direction fera croître ce chiffre grâce à l'appréciation du prix de l'ETH et aux flux de trésorerie on-chain provenant du staking, du restaking et des boucles DeFi, quelque chose qu'un bilan BTC ne peut pas exploiter.
6/ Pourquoi ETH ? Lee souligne la domination d'Ethereum dans les stablecoins, les actifs tokenisés et la DeFi. Il a même qualifié les stablecoins de "ChatGPT de la crypto" en raison de leur adéquation produit-marché virale.
7/ La réaction du marché a été instantanée : l'action de BitMine a triplé en pré-marché pour atteindre environ 14 $, faisant grimper le prix de l'action de près de 500 % dans la journée.
8/ Cela survient alors que les ETF spot ETH devraient commencer à enregistrer des flux au T3, les L2 continuent de réduire les frais et les rendements de staking se maintiennent au-dessus de 4 %. Une offre sur le bilan d'entreprise ne pourrait pas être mieux chronométrée.
9/ Mon avis : Saylor a montré comment la dette convertible + une stratégie de trésorerie laser-focalisée peuvent dynamiser la valeur pour les actionnaires. Lee applique le même plan sur un actif qui génère des rendements et sécurise la couche de règlement d'Internet.
10/ Surveillez le compteur ETH par action. Si cela fonctionne, chaque entreprise technologique de taille moyenne avec des liquidités devra se demander pourquoi son bilan est toujours en USD. Restez à l'écoute.
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