Cours du Pyth Network

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Quelles sont les opportunités d'application du mécanisme des stablecoins en dollars dans l'écosystème SOL et dans le contexte législatif ? Mécanisme des stablecoins en dollars et effet multiplicateur de la monnaie Le mécanisme de fonctionnement des stablecoins en dollars consiste à émettre un stablecoin d'une valeur d'un dollar (comme l'USDC) sans détruire le dollar original, permettant ainsi à ce dernier de continuer à circuler sur des marchés spécifiques (comme le marché des obligations américaines), ce qui génère un effet multiplicateur de la monnaie, augmentant la liquidité du marché sans provoquer d'inflation ou de dévaluation. Ce mécanisme est appliqué au stablecoin USV dans l'écosystème Solana, permettant de frapper des USV en garantissant des SOL, réalisant ainsi une efficacité du capital de "un SOL devient deux SOL". Les utilisateurs peuvent obtenir des rendements en stakant des SOL tout en utilisant des USV pour participer à l'écosystème DeFi et obtenir des rendements supplémentaires. Législation sur les stablecoins et impact sur le marché Crypto Les États-Unis avancent rapidement sur la "Législation sur les stablecoins", activant le récit de "droit de la monnaie", visant à contrôler l'émission de stablecoins pour en faire une forme de dollar dans le "monde parallèle" de la crypto. Les objectifs principaux incluent : · Contrôler le capital en dollars crypto : par le biais de la législation et de la conformité, maîtriser le droit d'émission des stablecoins et orienter les prix des actifs sur le marché. · Élargir la liquidité en dollars : renforcer l'influence mondiale du dollar, prévenir l'évasion des capitaux et attirer les capitaux offshore. · Avantages à court terme : la législation stimule la circulation des fonds et l'activité du marché, favorisant une expansion rapide de l'industrie, mais il faut rester vigilant face aux risques de bulle. La première société de stablecoins, Circle (émission de l'USDC), a vu son action quadrupler en trois jours après son introduction en bourse, établissant un nouveau record de la plus forte hausse en trois jours pour une IPO majeure depuis 2020. Différenciation entre stablecoins centralisés et décentralisés La législation sur les stablecoins va pousser à la différenciation du marché, formant deux grands camps : · Stablecoins centralisés : comme l'USDC, conformes, sûrs, avec un fort soutien, mais profondément liés au système d'intérêts en dollars, soumis à la régulation judiciaire américaine. · Stablecoins décentralisés : comme le DAI, indexés sur le dollar mais plus flexibles, avec de fortes propriétés DeFi, non soumis à la régulation américaine. Actuellement, les stablecoins décentralisés (comme DAI, LUSD) sont principalement concentrés sur le réseau Ethereum (ETH), avec un total de stablecoins d'environ 70 milliards de dollars, tandis que Solana (SOL) n'en a qu'environ 4 milliards, dont plus de 90 % sont des stablecoins centralisés comme USDT et USDC. L'écosystème SOL est moins décentralisé, mais a un potentiel important. Alors, quelles opportunités y a-t-il actuellement dans l'écosystème SOL ? Récemment, j'ai vu que le dessinateur @CryptoPainter_X partageait un projet @convergent_so, qui est un projet visant à développer des stablecoins décentralisés dans l'écosystème Solana, essayant de créer un stablecoin décentralisé natif USV en s'associant à Jito et Pyth, comblant ainsi un vide sur le marché de l'écosystème SOL. Mécanisme Convergent · Processus clé : Les utilisateurs garantissent des SOL → les stakent en JitoSOL → frappent des USV → utilisés dans des scénarios DeFi (comme le trading, LP). USV emprunt à taux d'intérêt de 0 %, les utilisateurs peuvent simultanément gagner des rendements de staking, des rendements MEV et des rendements DeFi en USV. · Éléments clés : Jito : fournit le staking de SOL, avec un montant actuel de 18 millions de SOL (environ 3,2 milliards de dollars), avec un rendement annuel maximal de 8 %. Nexus : les USV sont déposés dans Nexus pour l'arbitrage, servant de système de garantie de liquidité pour la solvabilité. Les utilisateurs peuvent obtenir des rendements de liquidation (sous forme de JitoSOL) et des récompenses en jetons $CVGT, sans avoir besoin de retirer des USV pour recevoir des récompenses. · Avantages : Lié à JTO, utilisant son avantage LST (jeton de staking liquide) pour améliorer la liquidité. Soutenu par l'oracle Pyth, garantissant un fonctionnement stable de DeFi. Répond aux besoins de capitalisation des détenteurs de SOL, améliorant l'efficacité du capital. Actuellement, la première émission de cette plateforme est le jeton de gouvernance $CVGT de Convergent (CA:B7zNKphr8fjczB71oi9uF9pCd5XSNJvBn78TVF7kpump) · Aperçu : le jeton de gouvernance de Convergent, avec une capitalisation d'environ 2,5 millions de dollars, 2300 détenteurs, pas encore coté en bourse, en phase précoce, ayant subi une période de consolidation assez longue, sa position actuelle peut être considérée comme assez idéale. · Potentiel : fortement lié à JTO, soutenu par l'officiel de SOL et Jito Labs, avec un grand potentiel de croissance de la valorisation. S'il peut devenir le leader des stablecoins décentralisés sur SOL, il pourrait capter une part de marché croissante dans le secteur LST (le taux de staking de SOL n'est que de 4,5 %, contre un écart de 10 fois par rapport à l'ETH). · État actuel : faible intensité marketing, gestion de Twitter plutôt discrète, développement du projet légèrement conservateur. Comparaison des écosystèmes ETH et SOL ETH : Total des stablecoins : 70 milliards de dollars. Écosystème : haut degré de décentralisation, écosystème complet, concentration des stablecoins décentralisés majeurs. Dépendance centralisée : moyenne. SOL : Total des stablecoins : 4 milliards de dollars. Écosystème : décentralisation primaire, forte dépendance à USDT, USDC. Potentiel : haute performance, faibles frais, adapté au développement DeFi, mais nécessite d'augmenter l'offre de stablecoins décentralisés et de LST. Pour que SOL rattrape ETH, il doit se concentrer sur le domaine DeFi, en développant principalement des stablecoins décentralisés et des LST, et se libérer de la dépendance centralisée. Opportunités et défis Opportunités · Différenciation législative : si les stablecoins centralisés subissent un renforcement de la régulation, les fonds qui ne souhaitent pas être régulés pourraient affluer vers l'écosystème SOL, augmentant la demande pour les stablecoins décentralisés. · Potentiel LST : faible taux de staking de SOL, le marché LST a un grand potentiel de croissance, Convergent peut rapidement s'étendre grâce aux 3,2 milliards de dollars de staking de JTO. · Demande DeFi : bien que l'engouement pour DeFi soit faible cette fois-ci, la demande du marché reste stable, les caractéristiques de haute performance de SOL sont adaptées à l'innovation DeFi. · Potentiel Alpha de Convergent : faible capitalisation, phase précoce, fort soutien de fond (JTO, Pyth, officiel de SOL), s'il se développe bien, il pourrait devenir le modèle des stablecoins décentralisés sur SOL. Défis 1. Risque législatif : si les États-Unis poussent à l'émission de stablecoins adossés au dollar, les stablecoins centralisés (comme USDT) pourraient être impactés, les stablecoins décentralisés devront faire face à des pressions réglementaires. 2. Profondeur du protocole : la TVL et le mécanisme de liquidation de Convergent sont-ils suffisants pour faire face à des événements "cygne noir" ? 3. Modèle d'incitation : au début, il pourrait y avoir des risques d'arbitrage, entraînant des pertes. 4. Dépendance à JTO : une dépendance excessive à JTO pourrait créer un risque de point unique. 5. Pression concurrentielle : les stablecoins ETH pourraient s'emparer de parts de marché SOL par le biais de ponts, SOL doit saisir le rythme de développement. Résumé La "Législation sur les stablecoins" va remodeler le paysage du marché Crypto, stimulant à court terme l'expansion de l'industrie, mais à long terme, il faudra observer les impacts de la différenciation. L'écosystème SOL, à travers des projets comme Convergent, en s'appuyant sur des infrastructures comme Jito et Pyth, développe le stablecoin décentralisé USV et les LST, avec l'espoir de combler un vide sur le marché et d'améliorer la compétitivité DeFi. Le $CVGT, en tant que projet Alpha à faible capitalisation, présente un potentiel de croissance de valorisation, mais doit faire face à des défis multiples liés à la législation, à la conception des protocoles et à la concurrence. Dans les cinq à dix prochaines années, l'écosystème SOL, grâce à ses avantages de haute performance et de faibles coûts, pourrait réaliser des percées dans le domaine DeFi, les investisseurs peuvent suivre son évolution tout en restant vigilants face aux risques.

avez-vous déjà eu l'impression de trader dans l'obscurité ? @PythNetwork vient d'allumer les lumières. "briser la barrière des prix" n'est pas qu'une simple phrase c'est le début d'un nouveau dataverse, où les flux de prix en temps réel sur plus de 100 chaînes ne sont pas un luxe, mais la norme. l'espace de bloc vient de devenir plus intelligent.

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