đ§” Fil de discussion : Pourquoi le design de liquidation est important dans la DeFi
Jeudi noir 2020 : le DAI de MakerDAO s'est désolidarisé à 0,89 $ alors que les liquidations ont échoué en raison de la congestion du réseau. 8,32 millions de dollars de dettes irrécouvrables ont émergé.
Cette catastrophe a mis en évidence pourquoi des mécanismes de liquidation efficaces sont CRITIQUES. 1/8
Le problÚme : Les systÚmes de liquidation traditionnels dépendent de liquidateurs externes qui doivent :
âą Surveiller les positions 24/7
⹠Payer des frais de gaz en période de congestion
⹠Compétitionner lors des enchÚres
âą Risquer des attaques MEV
Résultat ? Les liquidations échouent quand vous en avez le plus besoin. 2/8
La solution d'Aave v3 : Liquidations par enchÚres néerlandaises
âą Le bonus commence haut, diminue avec le temps
âą Incite Ă des liquidations rapides
⹠Réduit les guerres de gaz
⹠Meilleure découverte des prix
Mais dĂ©pend toujours des liquidateurs externes et peut rencontrer des difficultĂ©s lors de volatilitĂ© extrĂȘme. 3/8
Innovation d'Euler v2 : Coffres de liquidation
⹠Liquidation automatisée via des contrats intelligents
âą Pas besoin de liquidateurs externes
⹠Exécution instantanée lorsque le facteur de santé diminue
⹠Réduit le risque systémique
Un changement de jeu pour la sécurité du protocole. 4/8
Approche de Fluid : Liquidations Intelligentes
âą Seuils de liquidation dynamiques
⹠Rééquilibrage automatisé
⹠Exécution économe en gaz
⹠Protection MEV intégrée
Conçu pour prévenir les liquidations en cascade lors de tensions sur le marché. 5/8
Conception de Morpho : Liquidations optimisées
⹠L'appariement entre pairs réduit les besoins de liquidation
âą Lorsque des liquidations se produisent, elles sont efficaces en capital
⹠Pénalités de liquidation réduites
⹠Meilleure expérience utilisateur
Concentrez-vous sur la prévention des liquidations plutÎt que sur leur simple gestion. 6/8
Autres mentions notables :
⹠Solend : Dispositifs de sécurité en période de volatilité
⹠Compound v3 : Mécanisme d'absorption pour les petites positions
⹠Liquity : Pool de stabilité pour des liquidations instantanées
Chaque protocole a appris de ses échecs passés. 7/8
Point clé : La conception des liquidations ne concerne pas seulement le recouvrement des mauvaises créances, mais aussi le maintien de la stabilité du protocole lors d'événements imprévus.
Le prochain krach du marchĂ© mettra ces nouvelles conceptions Ă l'Ă©preuve. Lesquelles survivront ? đ€
#DeFi #Liquidations #JeudiNoir 8/8
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