đŸ§” Fil de discussion : Pourquoi le design de liquidation est important dans la DeFi Jeudi noir 2020 : le DAI de MakerDAO s'est dĂ©solidarisĂ© Ă  0,89 $ alors que les liquidations ont Ă©chouĂ© en raison de la congestion du rĂ©seau. 8,32 millions de dollars de dettes irrĂ©couvrables ont Ă©mergĂ©. Cette catastrophe a mis en Ă©vidence pourquoi des mĂ©canismes de liquidation efficaces sont CRITIQUES. 1/8
Le problĂšme : Les systĂšmes de liquidation traditionnels dĂ©pendent de liquidateurs externes qui doivent : ‱ Surveiller les positions 24/7 ‱ Payer des frais de gaz en pĂ©riode de congestion ‱ CompĂ©titionner lors des enchĂšres ‱ Risquer des attaques MEV RĂ©sultat ? Les liquidations Ă©chouent quand vous en avez le plus besoin. 2/8
La solution d'Aave v3 : Liquidations par enchĂšres nĂ©erlandaises ‱ Le bonus commence haut, diminue avec le temps ‱ Incite Ă  des liquidations rapides ‱ RĂ©duit les guerres de gaz ‱ Meilleure dĂ©couverte des prix Mais dĂ©pend toujours des liquidateurs externes et peut rencontrer des difficultĂ©s lors de volatilitĂ© extrĂȘme. 3/8
Innovation d'Euler v2 : Coffres de liquidation ‱ Liquidation automatisĂ©e via des contrats intelligents ‱ Pas besoin de liquidateurs externes ‱ ExĂ©cution instantanĂ©e lorsque le facteur de santĂ© diminue ‱ RĂ©duit le risque systĂ©mique Un changement de jeu pour la sĂ©curitĂ© du protocole. 4/8
Approche de Fluid : Liquidations Intelligentes ‱ Seuils de liquidation dynamiques ‱ Rééquilibrage automatisĂ© ‱ ExĂ©cution Ă©conome en gaz ‱ Protection MEV intĂ©grĂ©e Conçu pour prĂ©venir les liquidations en cascade lors de tensions sur le marchĂ©. 5/8
Conception de Morpho : Liquidations optimisĂ©es ‱ L'appariement entre pairs rĂ©duit les besoins de liquidation ‱ Lorsque des liquidations se produisent, elles sont efficaces en capital ‱ PĂ©nalitĂ©s de liquidation rĂ©duites ‱ Meilleure expĂ©rience utilisateur Concentrez-vous sur la prĂ©vention des liquidations plutĂŽt que sur leur simple gestion. 6/8
Autres mentions notables : ‱ Solend : Dispositifs de sĂ©curitĂ© en pĂ©riode de volatilitĂ© ‱ Compound v3 : MĂ©canisme d'absorption pour les petites positions ‱ Liquity : Pool de stabilitĂ© pour des liquidations instantanĂ©es Chaque protocole a appris de ses Ă©checs passĂ©s. 7/8
Point clĂ© : La conception des liquidations ne concerne pas seulement le recouvrement des mauvaises crĂ©ances, mais aussi le maintien de la stabilitĂ© du protocole lors d'Ă©vĂ©nements imprĂ©vus. Le prochain krach du marchĂ© mettra ces nouvelles conceptions Ă  l'Ă©preuve. Lesquelles survivront ? đŸ€” #DeFi #Liquidations #JeudiNoir 8/8
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